随着民航业的加快复苏，许多航空公司的财务状态日趋向好。

不过，所谓病来如山倒，病去如抽丝，由于过去三年巨亏带来巨大的债务压力很难在短时间内消除。

根据四大航披露的2023年业绩数据，到2023年底，全民航仅四大航旗下参控股航空公司资不抵债数量仍有13家。

一、国航旗下2家

第一家：深圳航空

深圳航空是国航旗下最大的子公司，也是国内第五大航空公司（以机队规模计算），截至2023年，深航拥有226架飞机（包括昆明航空）。

是国航与深圳地方国企共同持股的航空公司。

2023年，深圳航空：

营业收入299.88亿元，同比增长139.12%

净利润-17.22亿元，同比减亏94亿元。

截至2023年底，深圳航空资产负债率116.83%。

由于2023年深航还在亏损，因此较2022年，深航的债务规模持续攀升，资产负债率还在走高。

深航也是我国国内规模最大的资不抵债的航空公司。

由于深航债务规模较大，短期内靠自身很难解决资不抵债的问题，建议国航、深圳国资方面向川航学习，尽快实施增资扩股。

第二家：山东航空

山东航空是国内四大地方航空公司之一。

因为连续资不抵债，2023年山航从B股退市，也是我国民航业第一家被强制退市的航空公司。

2023年，国航收购了山航集团部分股权，因此山航股份已成为国航旗下并表子企业。

机队规模：133架

营收182.9亿元，同比增长144.16%。

净利2.15亿元，同比减亏增利71亿元。

截至2023年底，山东航空资产负债率128.2%。

由于山航还有不少比例的散户股东，因此山航增资扩股难度要大得多。

国航旗下的这两家公司负资产规模是全行业最大的两家。

二、东航旗下2家

第一家：上海航空

上海航空原为上海本地航空公司，一度还在A股上市，最终被东航吸收合并。

目前上航共运营B737 系列、B787 和A330机型飞机合计86 架。

2023 年，上海航空：

营业收入103.37亿元，同比增长175%。

净亏损20.45亿元，同比减亏24.25亿元。

截至2023年底，上海航空资产负债率118.6%。

第二家：东航江苏公司

东航江苏公司是东航与江苏地方政府合作共建的航空公司。

2023年底拥有73架飞机。

2023 年，东航江苏公司：

营业收入94.37亿元，同比增长130%，

净亏损5.22 亿元，同比减亏19亿元。

截至2022年底，东航江苏航空资产负债率118.9%。

三、南航旗下3家

第一家：重庆航空

重庆航空是南航与重庆地方政府合作组建的航空公司。

南航占股60%，重庆城交开投40%。

目前机队30架，全部为空客系列飞机。

重庆航空已经三年多没有引进飞机了。

2023年，重庆航空：

运输旅客523万人次，占南航3.68%。

营业收入38.68亿元，同比增长98.46%。

净亏损2.08亿元，同比减亏12.8亿元。

截至2023年底，重庆航空资产负债率高达155%。

第二家：汕头航空

汕头航空是南航与汕头地方政府合作组建的航空公司。

南航占股60%，汕头航空投资40%。

汕头航空成立于1993年，21架飞机。

值得注意的是，目前汕头航空运营了5架国产ARJ21飞机。

其他均为B737-800飞机。

2023年，汕头航空：

运输旅客：330万人次，占南航2.32%

营业收入：25.99亿元，同比增长127.38%

净利润：700万元，同比减亏6.95亿元

截至2023年6月底，汕头航空资产负债率162%

在运营5家国产支线飞机的情况下，汕头航空获得盈利，虽然微利，但是也非常值得肯定。

第三家：珠海航空

珠海航空由南航与珠海地方政府组建于1995年，也不是独立承运人。

南航占60%，珠海交通集团占40%

珠海航空拥有16架飞机，全部为B737-800飞机。

2023年，珠海航空:

运输旅客269万人次，占南航1.89%

营业收入21.86亿元，同比增长115.37%

净亏损2.58亿元，同比减亏4.18亿元

截至2023年底，珠海航空资产负债率254%

珠海航空是南航旗下航空公司负债率最高的了。

四、海航旗下6家

第一家：山西航空

山西航空原为山西地方组建的航空公司，后来被海航收购。

由于山西航空营运牌照已被注销，虽然账面上还有1架B737飞机，但严格来说，山西航空已经不是一家航空公司了，当然他还是一家法人单位。

山西航空2023 年营业收入20.13亿元，净利润-3.36 亿元。

截至 2023年底，山西航空资产负债率173.5%。

第二家：祥鹏航空

祥鹏航空的股权变化过程较为复杂，目前海航拥有持权益比例为 90.75%。

目前祥鹏航空运营50架飞机。

2023年营业收入73.93 亿元，净利润-8.36亿元。

截至 2023 年底，祥鹏航空资产负债率123.2%

第三家：乌鲁木齐航空

乌鲁木齐航空为海航与当地合作组建的航空公司。

目前海航所持权益比例为 84.02%。

在册飞机17架。

2023年营业收入 24.44亿元，净利润-0.53亿元。

截至 2023 年底，乌鲁木齐航空资产负债率为201%。

第四家：福州航空

海航所持福州航空权益比例为 65.22%。。

福州地方曾经要买下福州航空。

目前福州航空在册16架飞机。

2023 年营业收入21.56 亿元，净利润-0.03亿元。

截至 2023 年底，福州航空资产负债率174%。

第五家：北部湾航空

海航所持北部湾航空权益比例为70%。

北部湾航空在册飞机25架。

2023年营业收入 28.36亿元，净利润-1.72亿元。

截至 2023 年底，北部湾航空资产负债率113%

第六家：新华航空

新华航空是海航控股全资子公司。

目前拥有3架飞机。

2023年营业收入50亿元，净利润-8.9亿元。

截至 2023 年底，新华航空资产负债率104%

由此可见，13家资不抵债航空公司中分别有：

国航系：2家，深航、山航

东航系：2家，上航、东航江苏

南航系：3家，重庆航空、汕头航、珠海航

海航系：6家，祥鹏航空、乌鲁木齐航空、福州航空、山西航空、北部湾航空、新华航空

翼哥认为，这13家航空公司应该都没有什么大问题，毕竟有着实力最强的四大航空集团的支持。

除了这些航空公司，肯定还有其他航空公司资不抵债。

对于航空公司的资不抵债，翼哥认为：

一是资不抵债不等于破产倒闭，特别是随着民航市场恢复，许多航空公司将恢复盈利，还是有机会恢复正常的。

二是资不抵债的航司不等于就没有价值，就像大家争论较多的山航，虽然资不抵债，但价值还是在的，其拥有和控制的资源还是能给企业带来经济效益的。

三是要高度重视资不抵债的情况，如果持续下去，给企业会带来较大财务压力，甚至会带来一系列负面影响，如果遭遇极端情况下的挤兑事件，会可能引发破产。

对于一些小型民营航空公司一旦资不抵债，压力和风险可就大多了，其实部分民营航空公司日子很难过，已经频频遭遇起诉、资产被强制执行、法定代表人被限高等等。

当然，对于这样的航空公司，最终破产，对民航市场来说，是个好事！

厉害的网友，你们怎么认为？