2月27日，全球AI芯片巨头英伟达（NVIDIA）发布了2025财年第四财季财报。尽管营收和利润均超出市场预期，但营收增速大幅放缓。

财报显示，英伟达第四财季营收为393.31亿美元，同比增长78%，告别了此前连续五个季度三位数增长的盛况。其净利润为220.91亿美元，同比增长80%。

英伟达的营收增速在2024财年第四财季曾达到265%的历史峰值，随后逐步放缓。不过，新一季营收高于市场预期的380.5亿美元，数据中心业务的强劲增长成为主要驱动力。

具体来看，其数据中心业务第四财季营收356亿美元，同比增长93%，创下历史新高，但增速为七个季度以来最低。游戏与AI PC业务营收25亿美元，同比下降11%，而分析师预期将同比增长4.1%。英伟达CFO Kress给出的解释是，Blackwell和Ada架构的GPU供应有限。另一个专业可视化与汽车业务分别同比增长10%和103%，但规模较小，对整体营收贡献有限。

即使是掌握着全球芯片的“命脉”，英伟达要维持三位数增长也并不容易。包括低成本AI模型如DeepSeek的崛起，对英伟达高端AI芯片的需求构成潜在威胁。此外，Blackwell系列芯片的复杂制造工艺导致毛利率下降，调整后毛利率为73.5%，同比下降3.2个百分点。

在此背景下，英伟达对2026财年第一财季的营收预期为430亿美元，超出市场预期的420亿美元，显示出公司对未来增长仍有信心。

CEO黄仁勋在财报电话会议上表示，Blackwell芯片的需求“惊人”，并强调AI推理市场的潜力巨大。他透露，Blackwell系列在第四财季实现了数十亿美元的销售额，未来将继续扩大产能。

英伟达股价在盘后交易中波动较大，最终小幅下跌0.75%。市场对增速放缓和高基数的担忧，抵消了业绩超预期的利好。

未来，随着Blackwell芯片的进一步放量和AI推理市场的拓展，英伟达有望继续保持强劲增长，但市场竞争和政策环境的不确定性仍是潜在挑战。

来源：界面新闻记者 | 宋佳楠展会速递：

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2025第六届深圳国际芯片、模组与应用方案展览会

CHIP-EXPO —— 芯片、模组、应用方案定制与采购平台

2025年08月26-28日

深圳国际会展中心（宝安新馆）

5万名专业观众和采购商来自

汽车、消费电子、智能家居、智能终端、物联网、信息通信、医疗、安防监控

AI人工智能、云计算、数据中心、工业控制、国防军事、航空航天等。

展会亮点

1、CHIP——国内的芯片及创新应用方案供需对接展览平台

2、展会在中国的电子信息产业基地——深圳举办，观众与采购商覆盖新能源汽车、消费电子、智能家电、智能家居、物联网（IoT）、通信、安防、医疗、工业、AI人工智能、云计算、金融、航通航天、军事等领域；

3、600+ 参展企业、50000+ 专业观众和采购商、40000㎡+ 展出面积、20+技术论坛

3、举办多场芯片及其创新应用方案供需对接会，帮助供芯片企业——连接更多采购商；帮助采购商——找到更优质的芯片及应用方案供应商。

参展范围

1、各种芯片及模组：

处理器芯片、存储芯片、通信芯片、物联网（IoT）芯片、汽车电子芯片、传感器芯片、电源管理芯片、功率管理芯片、逻辑芯片、保护芯片、显示芯片、音频芯片、射频芯片、多媒体处理芯片、语音芯片、触控芯片、时钟芯片、LCD驱动芯片、电机驱动芯片、充电芯片、智能卡芯片、信息识别芯片、人脸/指纹芯片、安全芯片、接口芯片、模拟芯片、混合信号芯片、

时间频率芯片、数据转换芯片、光芯片、AI人工智能芯片、生物芯片、嵌入式系统芯片、定制电路（ASIC）、放大器芯片、运放芯片、特种电路芯片、生物医疗芯片、现场可编程门阵列（FPGA）、可编程逻辑器件（PLD）、边缘计算芯片、其他芯片等；

2、各种芯片应用方案：

车规级芯片应用方案 消费电子、3C数码芯片应用方案

智能家电、智能家居芯片应用方案 物联网（IoT）芯片应用方案

通信芯片应用方案 信息识别、人脸/指纹芯片应用方案

新能源芯片应用方案 计算机芯片应用方案

安防芯片应用方案 医疗电子芯片应用方案

金融芯片应用方案 安全芯片应用方案

数据中心和云计算芯片应用方案 工业控制芯片应用方案

国防军事芯片应用方案 卫星和航空航天芯片应用方案

AI人工智能芯片应用方案 其他应用方案

技术论坛与新品发布——诚邀发言嘉宾

中国车规级芯片及创新应用方案论坛

中国消费电子芯片及创新应用方案论坛

中国智能家电、智能家居芯片及创新应用方案论坛

物联网（IoT）芯片及创新应用方案论坛

AI人工智能芯片及创新应用方案论坛

组委会联系方式：

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官网：www.chip-expo.com.cn