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众所周知，今年各国的情况都不太好，经济拉胯的问题千篇一律，社会矛盾的痛苦却各不相同，唯独日本是朵奇葩，在失去30年后，居然又神奇的支棱了起来。
截止到6月30日，日经225指数从年初已经上涨了29%，仅次于美国的纳斯达克。
如果把时间线拉长，差不多是从最低点的23500点上涨到了33100点，涨幅超过40%，凭空增加了5000亿美元的财富。
这是泡沫经济破灭以来的最高值，回报率是全球股市的近两倍，日本失去的30年，一下让股市给涨回来了。
如果按照全球股市市值排行榜计算，日本股市市值是GDP的120%，虽然不如美国，但远超欧洲的英法德。
反观咱们大A股，无论经济好坏始终在3000点左右徘徊，上市公司数量远超日本，但整体市值只有GDP的60%。
你让那些天天研究K线图、买了韭菜当韭菜的大爷大妈情何以堪？
以前咱们笑话日本绝育、经济装死，年轻人没有出路就只能把一件普通工作卷到极致，如今鄙视链反转，嘲笑日本的人大概率是笑不出来了。
那问题就来了，日本经济在沉寂30年后，怎么突然就跟吃了春药一样支棱了起来，日本经济到底是真的回春，还是一场短暂的虚假繁荣？
经历过捶打的人都清楚，股市是经济的晴雨表，它不以人的意志为转移，能够客观反映一个国家的经济走势。
日本股市暴涨的基础就来自宏观经济的持续向好。
根据数据显示，一季度日本的国内生产总值环比增长了0.7%，同比增长了2.7%，经济增速远高于市场预期。
二季度GDP预期增长1.18%，通货膨胀指数预期为2.59%。
要知道在发达国家里，2%左右的增长就已经非常优秀了，更何况后疫情时代，全球经济失速，那些老牌资本主义国家的日子都不好过。
像法国，一季度增长了0.2%，意大利增长了0.5%，德国甚至还出现了环比0.3%的负增长。
而在发展中国家里，印度经济虽然表现亮眼，但内行人都知道三哥的套路深，钱进去容易出来难，一不小心可能就要为印度的四个现代化做贡献。
放眼望去，好像也只有日本比较稳。
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首先日本没有外汇管制，资本可以来去自由，不用担心政府耍流氓，也不用纠结哪里赚钱哪里花，一分别想带回家的逻辑死循环。
另外美元加息日元贬值，又进一步降低了国内资产，日本股票不仅是发达国家中最便宜的，而且利率也是全球最低，这就出现了完美的套利机会。
于是巴菲特老爷子以92岁的高龄带头冲锋，迎着冷眼与嘲笑开始抄底日本股市，随后美联储宣布6月放弃加息。
资本开始跑步进场，几轮杀进杀出又把日本股市从一个高潮推向了另一个高潮。
如今那些等着看笑话的吃瓜群众就只能跪着唱征服，巴菲特虽然老了但依旧是股神，在炒股方面人家主打的就是一个稳。
除了股市领跑全球外，日本的服务业和制造业也是火力全开，5月份日本的服务业采购经理人指数（PMI）为56.3，环比增长0.4个百分点，涨幅创下历史记录。
同期的制造业PMI升至50.8，环比上涨了1.3个百分点，是7个月以来的首次增长。
这两个数值反映的是日本的消费需求猛增，企业投资再生产的速度加快，日本的楼市也开始出现明显上涨。
根据日本不动产研究所的报告，过去5年，东京公寓楼的价格平均上涨了30%以上，核心区的价格更是暴涨了70%。
以三室一厅的房子举例，1990年也就是经济泡沫破灭以后，日本地价暴跌，原本售价一亿日元的三室一厅，半年后跌到了5000万，基本腰斩。
而现在东京市中心的新盘售价已经超过了1亿日元，70平米的二手房成交价突破了9800万日元，折合成人民币，单价也来到了7万。
关键是日本的房贷利率还特别低，只有1%的水平，这对于炒房路径依赖症患者，简直就跟白捡钱一样。
再看汽车产业。
2023年前5个月，日本汽车累计完成销售205.79万辆，同比增长了17%，四大车企在美国的销量同比大涨了27.5%，丰田4月销量同比增长了13%，创了历史纪录。
而在新能源汽车策略最激进的欧洲，日本汽车的销量不仅没受影响，反而增长速度最快。
一季度，丰田在欧洲的销量增长了22%，日产增长43%，3月份的整体出口甚至暴涨了60%以上。
要知道，日本汽车产业占到国内工业产值的近一半，汽车制造的增加值占日本GDP的8%-10%。
汽车工业对于日本来说，那就是一荣俱荣一损俱损，日本经济的复苏有一半的功劳要放在汽车产业上。
根据日本财务省的估算，2022年度，日本政府的财税收入将达到72万亿日元，超出预期4万亿，同比增长17%，其中企业法人税和企业所得税的增幅最大。
这说明不光是汽车产业在增长，日本的制造、旅游、服务业也同样迎来了春天。
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今年一季度，日本上市公司的净利润为9.43万亿日元，同比增长了43%，五大财团 的净利润均创了百年新高，而同期A股上市公司的净利润同比只涨了1.4%，两者相比，根本没法看。
按照一般规律，大企业开始赚钱，就会带动整个产业链，随着而来的是社会消费能力提高，又促进了就业率的提升。
2023年日本春季毕业的大学生就业内定率已经达到94.8%，高中以上的年青人就业率超过97%以上。
这就是个正反馈，因为企业有钱就会扩大生产增加工人的收入水平，而居民收入增长又会叠加出新的消费需求，由于经济持续向好， 日本也从常年通缩切换到了一般通胀模式，前5个月的通胀水平维持在3.1%-4.2%之间。
从目前来看，日本似乎正在告别三十年的通货紧缩，外贸、投资、消费的三驾马车都在持续发力，经济预期明显好于周围的邻居。
但需要注意的是，日本的复苏并不简单，除了本身的制造业实力，外部环境的巨变才是它经济回春的根本原因。
了解日本经济史的朋友可能都知道，自90年代泡沫经济破灭以后，日本本土常年装死，GDP增长三十年来如一日。
但从2000年开始，日本企业纷纷跑到海外拓展业务，巅峰时期的海外净资产达到了411万亿日元，约合3万亿美元，差不多是一个印度的体量。
所以就有人说，日本本土是个壳，真正的实力在海外。
不过最近几年，日本企业开始“回归本土”，特别是汽车工业中的一些核心零部件 ，日本企业已经撤出北美和中国，并扩大自己本土的生产线，随之而去的还有配套服务业，他们在日本又找到了新的商业机会。
日本海外资产回国勤王，等于是在给国内制造业反向输血。
大家要知道，日本制造出海二十年，可不是为了给发展中国家技术扶贫，其中最主要的原因是，海外生产成本低，市场增长空间巨大，日企可以依靠技术和资本优势薅这些国家和地区的羊毛。
但最近这两年趋势反转，海外国家的生产成本已经高出日本本土，再加上地缘格局发生巨变，全球供应链体系也开始分崩离析。
简单来说，就是全球化这条路已经走不动了。
最明显的例子就是疫情期间，由于东亚国家管控较严，制造业被折腾的半死不活，一旦某个零部件的生产线停工停产，那整个产业链都得等米下锅，单是丰田日本工厂就因为零部件供应不足，多次被迫歇业，全年至少减产了 40万辆汽车。
另外，日本企业还算了笔账，与疫情期间相比，2022年上半年，北美的能源成本上涨了30%，人工成本上升了20%。
而中国的人力成本也是越来越高，工人工资超过4000，上海的普通白领月薪都涨到了1.5万人民币，再加上各种的额外开销，实际支出已经与东京没什么差别。
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众所周知 ，日本人在节约成本方面是出了名的狠，随便拿个小纸条一算，就能发现日本国内的生产利润要比中国和北美地区高，再加上海外原材料价格和运输成本大幅上涨，制造业回归本土也就成了必然。
所以在去全球化以及地缘风险加剧的背景下，日本企业也开始把鸡蛋放在不同的篮子里。
比如丰田就把中国的零部件采购分散到东南亚地区和本土 ；索尼除了保留一个无锡数码相机生产线外，其余产能全部转移到了日本和泰国工厂。
一番操作下来，制造业回归为经济创造了增长基础，而日元贬值又让资本嗅到了套利机会。
2022年，由于美联储开始无节操加息，日元兑美元一度跌到了1:150，累计贬值超过了20%，日本人的工资收入严重缩水，差不多回到了30年前的水平。
而贬值带来的直接好处就是刺激出口，同时结束了通缩，日本的物价也开始上涨。
到了年底，日本政府为了遏制通胀，一口气把它的国债收益率从0.25%提升到了0.5%，等于是一边放水一边加息。
这么一搞日债的收益率上来了，但日元依然很便宜，于是聪明的投资机构就把美元换成日元，躺赚汇率的剪刀差。
更为关键的是，放眼全球没一个能打的。
美国年初遇上了银行暴雷，年中又赶上了债务上限，而欧洲整体普遍经济拉胯，俄乌战争更是一颗随时会引爆全场的雷。
咱们这边就更不用说了，懂得都懂，在资产泡沫没有出清之前，很难回到曾经的高增长状态。
这么一算，能投资的国家真不多，在全球经济形势不确定的情况下，日本也就成了相对较好的选择。
不过有些人还是脑子相对清醒，他们认为日本股市涨的这么猛，其中很重要的一点就是海外资本在炒作，日经指数有泡沫，并不是完全来自基本面的支撑。
另外日本物价上涨，也不是劳动者收入提高了，而是能源和大宗 商品价格上涨再叠加日元贬值造成的。
不得不说，日本人真是泡沫崩怕了，即便大多数人都认为日本已经走出通缩，但还有一部分人保持了冷静和谨慎。
这也许就是疯狂之后，日本用三十年的痛苦换来的经验和教训。
总的来说，日本经济 装死30年，如今又重新支棱了起来，但这种增长更多的是由外部巨变、货币贬值所带来的，一旦调整结束，外资撤离，日本能不能保持增长势头还要打上一个大大的问号。
接下来就要看同行的表现，和日本自己的把握了。
毕竟当潮水退去的时候才知道谁在裸泳，经济周期不可逆，三十年河西，三十年河东。
此文完。
