滴滴此次被罚到底有多严重？

对滴滴有何损伤？滴滴的招股书又透露出什么？

仅仅20天左右，滴滴就完成了递交招股书、定价、招股到正式上市，走完了别的企业可能几个月都走不完的程序。6月30日，滴滴正式登陆纽交所，上市发行价为14美元/ADS，当日收盘14.14美元，市值681亿美元。

滴滴选择低调上市，没有发布会，也没有敲钟仪式，但因为被审查下架，滴滴还是受到了市场极大关注。

7月4日，中国国家互联网信息办公室发布公告称滴滴出行app存在严重违法违规收集个人信息的问题，已要求各应用商店下架app软件。同时要求滴滴出行严格整改相关问题。

滴滴一时成为众矢之的，股价也随之下跌，截至7月12日收盘，滴滴总市值538.27亿美元。

网络安全风险

根据国家互联网信息的公告，滴滴主要违反的法规是2020年4月27日发布的《网络安全审查办法》，对滴滴等企业进行“网络安全审查”遵循的法规也是《网络安全审查办法》。

网络安全审查重点评估运营者采购网络产品和服务可能带来的国家安全风险，包括：产品和服务使用后带来的关键信息基础设施被非法控制、遭受干扰或破坏，以及重要数据被窃取、泄露、毁损的风险；产品和服务供应中断对关键信息基础设施业务连续性的危害；产品和服务的安全性、开放性、透明性、来源的多样性，供应渠道的可靠性以及因为政治、外交、贸易等因素导致供应中断的风险；产品和服务提供者遵守中国法律、行政法规、部门规章情况；其他可能危害关键信息基础设施安全和国家安全的因素。

通常情况下，网络安全审查在45个工作日内完成，情况复杂的会延长15个工作日。进入特别审查程序的审查项目，可能还需要45个工作日或者更长。

对于滴滴这样的大型企业来说，罚款问题不大，被审查的主要风险在于：

1）审查周期内带来业务的不确定性；

2）如果停用的网络服务或者产品属于业务关键性设备，那么可能会对业务运行造成影响；

3）面临突发事件，滴滴是否会像瑞幸一样，面临美国投资者的巨额集体诉讼？

第一点和第三点已有端倪，原本于2019年5月下架的“美团打车APP”近日在各大应用市场重新上线，不仅推出新人优惠、司机福利，还扩大招聘，为网约车部门扩充军力。在滴滴被整改的这段时间，其他竞争对手都在虎视眈眈，抢占份额。

7月7日，美国Labaton Sucharow律师事务所正式对滴滴发起集体诉讼。此前报道称，Labaton Sucharow LLP以及罗森律师事务所（Rosen Law Firm）宣布，正式代表股东调查滴滴潜在的证券索赔，旨在挽回投资者损失。

网络安全问题，牵一发而动全身，滴滴将面临重大考验。

国内营收占九成以上

滴滴作为一个撮合平台，通过撮合网约车司机与乘客交易，对交易额进行抽佣从而变现。

截至2021年Q1，滴滴在包括中国在内的15个国家约4000多个城镇开展业务，全球年活跃用户为4.93亿，全球年活跃司机1500万；其中滴滴在中国拥有3.77亿年活用户和1300万年活司机。2021年Q1，滴滴中国拥有1.56亿月活用户，中国出行业务日均交易量为2500万次。

目前，滴滴的业务分为四大部分：出行业务（网约车、出租车、顺风车、花小猪、司机代驾等），汽车出行辅助服务（租赁、加油和维修维护等），电动汽车出行（电动网约车D1和充电桩网络）以及其他业务（共享自行车/电动车、同城货运、社区团购以及金融服务）。

出行业务占大头，并且滴滴的出行业务按照不同运营模式有不同的确认方式：

1） 对于中国网约车业务，滴滴按GTV（平台交易金额）扣除用户补贴和税费后的毛收入记为营收，司机收入和激励等记为成本。

2） 对于出租车、代驾等以及国际业务，滴滴按GTV扣除司机收入和激励、合作伙伴收入、税费后的净收入记为营收，用户补贴记为费用，这部分和Uber的核算方法基本一致。

从2019年开始，滴滴中国区的出行业务已经开始盈利。2020年，滴滴实现调整后息税前利润39.6亿元，2021年Q1更是达到36.18亿元。

中国区的出行业务扭亏为盈，主要归功于网约车（快车、专业、豪华车等）。2020年，滴滴中国网约车GTV为1486亿元，扣除乘客补贴和过路费等费用后，网约车业务确认的收入为1336亿元。收入减去支付给司机的收入和补贴1174亿元，及122亿元的其他成本，2020年滴滴网约车业务的息税前利润为40亿元，约是网约车GTV的3.1%。

根据2020年滴滴网约车司机收入构成，乘客应付金额中，司机收入、乘客补贴、经营成本等（技术研发、服务器、安全保障、客服、人力、线下运营等）、利润各占79.1%、10.9%、6.9%、3.1%。

2020年滴滴的总收入为1417.36亿元，比疫情前的2019年下降了8.5%。2021年Q1实现营业收入421.63亿元，同比有所增长。收入有三大板块：中国市场业务、国际市场业务以及其他市场业务，中国市场营收占比在93%以上。

国际业务中拉美是最大阵地

拉美是滴滴国际化的最大阵地，据晚点2020年7月报道，滴滴国际化业务已经在巴西、墨西哥、澳洲、日本、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、巴拿马等8个国家落地，其中拉美洲贡献了超过50%的单量。

以拉美为例，滴滴通过与银行合作为司机发行“滴滴卡”等方式解决打车的支付问题，截至2021年Q1，滴滴已在巴西发行了超过200万张滴滴卡。此外，2020年滴滴在墨西哥投入了混合动力和电动汽车，共享出行方式更加多元。除了打车业务之外，滴滴也在推进外卖等多元业务。

2020年，滴滴国际业务的GTV为256亿元，约为中国市场的1/5，扣除司机收入、其他成本后，计入的营业收入为23亿元，即国际出行业务的佣金率为9%，而Uber出行业务佣金率基本维持在22%左右。

滴滴国际业务是增长较快的板块，由于成本及运营费用过高，也是亏损很严重的部门。2020年，滴滴国际业务收入为23亿，但成本及运营费用就有58.7亿元。

业内人士分析，滴滴从中国和海外市场的每笔订单中获取的净收入水平大致相同。海外市场之所以还在亏损，是因为规模过小，规模较大的国内市场摊薄了运营成本，而起步较晚的海外出行业务的成本占营收比例较高，所以未能实现盈利。

奖励司机来提升运力

收入提升有提升GTV（平台交易金额）和佣金率两大途径，佣金率提升有上限和平衡点，过高会出现供给端运力流失，因此做大GTV是做大收入的核心路径。

GTV可以进一步拆分为订单数和客单价，订单数是规模的指标，考验需求端的订单时间、距离与供给侧运力的空间分布匹配效率；客单价受订单距离、时间、产品等级、单价影响，目前提供差异化服务（如专车等）是提升客单价的主要路径。

运力的时空匹配能力决定了网约车平台的派单效率和服务体验，滴滴主要通过提供司机奖励实现运力提升。

从2016年开始，滴滴为司机提供免费体检权益，并推动建立车主服务信用体系，鼓励好服务能有好收入。推出车主成长计划。

为保证充足的车源供应，滴滴通过金融合作，帮助租赁公司购置车辆投入滴滴的平台运营，面向个人购车者，上线“一号有车”商城，提供金融购车渠道。并与加油方合作，为车主提供低价加油权益；推出小桔充电，整合各充电桩运营商的充电服务。

关于司机收入保障，滴滴设置不同维度的KPI：在线时长、7日成交率、接受调度率、打卡、每周请假次数等。根据不同时间梯度设置保底收入金额，让司机最大限度延长在线时长，提升高峰期订单的接受度和成交率。

共享单车、车服网络、电动车、自动驾驶、生鲜电商等都是滴滴过去几年启动的新业务，都被纳入其他收入部分。2020年这部分实现收入57.58亿元，2021年Q1为21.24亿元，同比增长179%。过去几年，滴滴陆续拆分了部分业务板块进行独立融资。

橙心优选、滴滴货运是在2020年6月被推出，今年春节后橙心优选的日均GMV接近1亿元，但滴滴在招股书中披露，2021年3月滴滴将橙心优选分拆融资，目前滴滴上市主其他业务独立融资。

体持有的橙心优选的股东权益已转为少数，橙心优选的业务不再并表。滴滴货运截至目前也已经进行了2轮融资。

2016年滴滴开始组建自动驾驶车队，2019年成立自动驾驶公司，2021年推出多达50个传感器的硬件平台“滴滴双子星”、发布了世界首个五小时无接管自动驾驶视频。

2020年2月和2020年10月，滴滴从事自动驾驶汽车开发和商业化的子公司沃芽科技，完成由软银集团和部分其他投资者投资的5.25亿美元A轮融资。沃芽科技的最新估值为34亿美元。

2018年开始滴滴启动“青桔单车”品牌，推出共享单车服务。截至2021年3月31日，滴滴在中国220个城市部署了520万辆自行车和200万辆电单车，“青桔单车”已经独立进行了3轮融资。

此次IPO的募资用途，滴滴在招股书中披露，计划将约30%的募资金额用于扩大中国以外国际市场的业务；约30%的募资金额用于提升包括共享出行、电动汽车和自动驾驶在内的技术能力；约20% 用于推出新产品和拓展现有产品品类以持续提升用户体验；剩余部分可能用于营运资金需求和潜在的战略投资等。

尽管滴滴国际国内业务持续扩张，其他业务独立融资也如火如荼，但滴滴此次被罚后果不可小觑——影响程度取决于问题能不能得到较快解决。

滴滴被罚，其他互联网巨头会受到震动吗？

滴滴存在的问题是过去几年互联网平台的一个通病，但没有受到足够重视。而《网络安全审查办法》是2020年6月开始实施，滴滴的下架事件无疑也为其他平台敲响了警钟。