上篇文章结尾，我说虽然海南公积金贷款证券化弊端非常大，事实上政策也确实是一日游，通知刚发到官网，还没一天就下线了！想必是高层介入，不得不撤回！

虽然政策没能真正实行，但海南尝试推出的两条政策:公积金住房贷款证券化，房贷贴息贷款。

可以推断两条结论:房贷的真实市场利率，还有进一步下探的空间；再有是以银行为代表的金融机构钱满为患，无处宣泄！

第一条，房贷真实市场利率还有下探空间。

海南公积金提出的政策之一是贴息贷款，即给买房人支付一部分贷款利息。

因为一些众所周知的原因，房贷公积金贷款利率并没有完全市场化，利率无法反映市场对于贷款供需关系变化引起的波动。

房地产市场不景气，住房贷款需求减少，而公积金贷款利率却不能很好地做出回应，贷款利率仍旧高于市场真实利率！

所以，已经买房的韭菜，选择利用利率更低，利率更市场化的各种经营贷，去替代远高于市场真实利率的房贷！

现在海南推出公积金贷款贴息贷款政策，虽然没能成功，但却是海南尝试在公积金3.1%贷款利率基础上，进行利率贴息补贴(本质上就是降低公积金贷款利率)，已经说明当下贷款利率并不能反映房贷的供需关系，还有下探空间！

从另一个角度分析，目前公积金贷款利率基本3.1%，首套房商业贷款利率在4%，二者利差将近1%

公积金中心想的主意是，把公积金贷款包装为证券，然后销售给金融机构！

当然了，政策也没能顺利推出，自然也不会有房贷证券化之后的买卖数据。

但我想既然海南公积金选择这样做，肯定推测会有银行购买他们包装过的房贷证券。

而公积金贷款利率明显低于银行商贷利率，所以即使将公积金贷款利率证券化包装，出售给各大金融机构，利率也不会超过4%的商贷利率。

如此一来，商业银行一旦购买了公积金中心发行的房贷证券，就意味着被迫接受证券化的房贷收益率，而这个收益率，肯定是要低于银行自己发放的4%房贷利率！

这便等同于银行也加入了更低房贷利率大军当中，将真实房贷市场利率进一步拉低！

当然，海南的政策没能正式实行，以上都是我的预测，顺着逻辑一步步推导，得出的结论！

但我相信，我的推论在逻辑上讲得通！并且坚信，真实房贷利率还有进一步下探空间！

我一直强调“真实”房贷利率，所谓“真实”，指的是可以反映市场对房贷供需关系的利率，并不是官方公布的利率！

另外，我预测，以银行为首的各大金融机构手中资金宽裕！

道理很简单，利率是资金供需关系的最直接反映。

利率下降，说明市场中资金供大于求！尤其当真实贷款利率下探到3%区间，更是证明金融机构手中资金无处放贷！

还有，如果海南房贷证券化顺利实行，银行购买超低利率的房贷证券，可想而知，银行手中的钱是多么充足，而贷款的对象却如此少，少到手里囤积了大量资金！

所以，我才得出:房贷利率还会降；银行手头不缺钱的结论！

如果不是特别刚需的伙计，真的可以再等等，利息省一辆车真不是做梦！

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