茅台2024年报一如继往的稳健，营收1741亿，同比增长15.66%，归母净利润862亿，同比增长15.38%。
圆满完成了年初制定的营收增长15%的目标。跟历史相比，2024年营收是2019年889亿的约2倍，归母净利润也是2019年412亿的约2倍。
茅台业绩5年翻倍，年化增速约为15%，这5年持有茅台的投资者享受了稳稳的幸福。
今年，贵州茅台调整了主要产品的投放量，从一季报数据来看，在白酒行业整体遇冷的背景下，贵州茅台仍保持着较好的动销能力。今年一季度，茅台酒实现营收435.57亿元，同比增长9.7%。
根据贵州茅台在2024年底茅台酒经销商大会上发布的《贵州茅台酒2025年市场政策解读》，2025年贵州茅台调整了飞天53度500ml茅台酒、珍品茅台酒、飞天53度1000ml茅台酒等产品投放量，进一步强化普茅大单品作为橄榄形产品矩阵“金字塔”底座的地位，激活终端消费动能，提升消费触达率。
从行业基本面来看，白酒市场总量近年持续呈现萎缩趋势，但茅台却走出了一条逆势扩张的独立曲线。数据显示，其产量连年提升，这意味着茅台正通过强大的品牌护城河，持续收割其他高端白酒品牌的市场份额。
这种“此消彼长”的竞争格局，在未来或将更加显著——当行业整体进入存量博弈阶段，缺乏核心壁垒的品牌将面临更严峻的份额流失压力，这也为持有非茅台高端白酒的投资者敲响了警钟。
正如业内观点所言：“茅台是白酒，白酒绝不是茅台”，其不可复制的稀缺性与定价权，构成了其他品牌难以企及的竞争壁垒。
贵州茅台作为白酒行业的领头羊，一直起着定海针、压舱石的作用。茅台稳，白酒稳，茅台在一季度实现营收、净利润上的两位数以上增长，既是对行业信心的提振，又是对行业稳定的推动，也是推动行业发展的引擎，对白酒行业的作用较大。
同时，我们也需要看到的是，白酒在超高基数下持续实现两位数以上增长，是白酒行业加速向头部企业集中的表现。
