对于今天的大阴，大多数人的解释是海峡局势和昨晚美联储的鹰派言论。但是否真的如此？

如果是因海峡局势，为何对面的股市不仅没跌，反创下历史新高？

如果是因为美联储，为何金融市场开放的亚太其它股市也全部都涨，A股各指数却齐刷刷排在跌幅最前？何况，美联储这态度，只意味着短期不会降息，但也不可能加息。之前连续加息时，全球股市还能不断上涨，何况现在只是不降息。

除了这两大消息，今天也确实无更大的事情。所以，今天的下跌，首先是A股本身要跌，不是因为什么消息。

一般而言，因为突发消息的涨跌，一般都是短线行为。不是因消息的涨跌，则更值得注意！何况今天的下跌，也确有不少值得注意的情况：

首先是，除了创业板，其它所有指数都创下“五一”后新低。这使得之前13个交易积累的10多万亿成交量，节后利好、外围大涨、季度看多忽悠进来的数万亿场内外资金，悉数被套！并成为短中线反弹的强大压力！

其次，今天走势如此剧烈，有如此两大“利空”震慑，依然只成交8500亿。这意味着两点：

1，虽然两大“利空”引发了相当的恐慌，但这点量显示恐慌依然严重不足，下跌应该没有跌完。

2，场内资金依然有限。本月除“五一”后第一天，靠利好、外围大涨刺激长假积累的新资金而放出1.1万亿阶段性天量，此后13天全都不足万亿。

这14天，超9000亿的也只有节后第二天，及13日、20日这两个周一（都是一周资金最充裕的日子），这三周的低点也则全落在资金相对匮乏下半周。这彻底证明，这三周纯粹是资金驱动。

持续8000多亿的成交量，是节前围绕3050震荡时的常态量。我多次说过，这个量难以长期支撑3150附近的高位，也明确说“凭这点量冲3200？别想！”。

从形态看，之前13个交易日指数振幅只有50几点，只是平时两三天的振幅。对于这种形态，我在箱体开始的几天就反复放马前炮：最多持续10天，然后会演绎“久盘必跌”的规律。因为这种50点级别箱体一般限就是七八天，而上涨后形成的箱体，一般都向下破位！实际箱体第八天就向下破位，反抽了两三天再度下跌，今天正式破位！

所以，今天的下跌，主要原因不是那两大“利空”，是资金不足和技术形态的必然（窄幅横盘、然后破位的技术形态，则是资金不足的反应） 。而节后第八、九天箱体破位，前天普跌和昨天的反弹虚弱，这种颓势就已显露！

其实箱体运行时，颓势就已出现，除了振幅异常狭小和成交不足，另一特点就是板块大多只能涨一两天，且明显依赖利好刺激，如地产、旅游、低空、光伏等。除了地产有点持续性（毕竟估值很低，没利好也见底了），其它都是一两日游，预计今天依靠消息启动的军工也会如此。

这一方面也证明了资金不足——资金充裕时，没利好甚至有利空也能涨。因为没资金，就你能依赖消息吸引场内资金，形成局部优势兵力打短线的运动战。既然只能集中资金形成优势优势大短线，也就是意味着整体、长线的劣势。

所以这轮调整是整体性、持续性，绝非一两天能结束，且叠加临近月底，另外大多数板块都走出明显顶部形态。未来依然会维持无行业利好则难有大涨板块、即便有利好也难持续上涨的态势。

压力巨大、资金不足、月底临近、板块基本轮完，这意味着只能短线超跌反弹，但起码下周也就是月底最后几天，还有下行压力和新低的空间！也还是那句话，既然你们都习惯了围绕3150上下二三十点的状态，那么很快就变成让你不习惯的状态。既然当下的资金情况无法冲上3200，就会先回到3100以下。