什么是垃圾企业,以金龙鱼为例!

真颠投者 2024-11-16 08:49:02

都说贵州茅台的商业模式好,那他好在哪里呢?如果用一个指标来具体体现一下企业的商业模式,我认为是毛利率!大家看看巴菲特选择的企业可口可乐、西方石油、雪佛龙的毛利率都是60%以上。中国企业中最具有代表性的就是贵州茅台和腾讯,贵州茅台的毛利率在90%以上,腾讯公司的毛利率是53%,两家企业的毛利率都在50以上,上市这么多年来,从股价上就已经可以看到它们的成长性。

所以巴菲特最不会去投资的企业就是毛利率低的企业,毛利率低往往代表的企业没有成长性,企业经营的产品没有利润。好的商业模式一般都是体现在毛利率上。今天就以金龙鱼,这家企业为例,为什么这家企业没有投资价值?

第一、利润空间很小!

金龙鱼这家企业大家都很熟知,算是一个大众消费品牌,简单来讲就是一家卖食用油的企业。

2023年,金龙鱼的营业收入是2515亿,金龙鱼在中国的食用油领域拥有极大的市场占有率,但2000多亿的收入换来的利润却只有28个亿!

上图是金龙鱼的毛利率图表,从图中可以得知,金龙鱼的毛利率没有超过12%,金龙鱼所运营的商业模式很简单,食用油一般是从花生等农作物中提炼出来的,也就是说,金龙鱼的原材料主要就是花生等农产品。金龙鱼的原材料成本占比总成本超过90%,这就是为什么金龙鱼利润很低的原因。

第二、国家战略控制着!

金龙鱼所干的领域是食用油领域,属于国家战略领域,就像我们的大米和盐一样,价格一定要稳定在一个区间,不可能会上升,也不可能会大降。食用油同样也是,原材料成本永远不会变,而生产出来的产品,也不会大幅的提价!这也是金龙鱼所干领域一直的痛病,产品没有自主定价权,企业的利润也就会低下。

而茅台为什么会一直很牛呢?一方面,自己有定价权,另一方面,粮食对比酒的价格很低,也就是酒的原材料粮食价格不高,所以,白酒行业总体的毛利率都很高。

第三、股价虽然大跌,但市值依然不低!

金龙鱼是2020年上市的大企业,刚上市时,估值是1400亿,最高的时候炒作到了4000亿,到现在股价仅剩1800亿。2020年到现在有将近四年的时间,金龙鱼股价从上市以后暴涨了一倍多,随后开始单边下行,这是典型的上市新股的表现,就算跌了两年多,金龙鱼的市值依然在1800亿。

1800亿对这样的企业依然很高,2500亿的收入创造了28多亿的利润,这期间的利润真的是太低了。现在的估值是80多倍,就算金龙鱼跌了三年,但依然掩饰不住它现在有还是高估。今年前三季度,金龙鱼的毛利率是4.89%,净利率是0.77%,一般像这样的企业是没有什么成长空间。

资本市场最喜爱的股票就是高利润,金龙鱼一、没有好的商业模式。二、没有成长价值,食用油市场在中国属于一个稳定期,并不是一个成长空间很大的市场,因为我们的人口是稳定的,每一个人每天至每年的摄入油量差距也不大,这也就导致了食用油市场的需求量也是相对稳定的。

投资是一个很简单的事情,无非就是预测一些企业未来的成长性以及未来的发展。只要把这几点搞明白了,在资本市场绝对有一席之地!

27 阅读:11082
评论列表
  • 2024-11-16 11:32

    金龙鱼不是中国的品牌,而是新加坡丰益国际旗下的益海嘉里集团的著名粮油品牌。旗下拥有家喻户晓的金龙鱼、欧丽薇兰、胡姬花等著名粮油品牌。新加坡丰益国际的单一最大股东是美国的粮食巨头ADM公司,其持有丰益国际近25%的股份比例,ADM公司在转基因农作物的研发和推广方面也具有重要地位。

  • 你好 88
    2024-11-17 06:24

    别的不知道,金龙鱼的丑闻可不是一次两次了,应该都是被媒体转移民众视线了,或者干脆被媒体给掩盖了

    你好 回复:
    这还真不知道
    你好 回复:
    有什么想的多不多的,要想人不知,除非已莫为
  • 2024-11-17 20:37

    油罐车拉油的就是金龙鱼

    无望她 回复:
    你是真的无知[吃瓜]
    zhong 回复:
    以前回收地沟油浙江新闻有报道
  • 2024-11-18 19:21

    20年前在超市买了桶金龙鱼,上面用掉1/3的样子没什么明显异常,下面的油却奇腥,扔掉那桶油后至今再没买过金龙鱼[裂开]

    王大官人 回复:
    我妈种花生自己榨,不够吃就买点鲁花花生油,然后看到下面评论说鲁花也是金龙鱼持股的,哇草,天都塌了
    王大官人 回复:
    我妈种花生自己榨,不够吃就买鲁花花生油
  • 2024-11-18 00:35

    食用油还是买俄罗斯进口的吧,价格和国产的差不多,吃着还放心[笑着哭]

    风吹落雪花 回复:
    俄罗斯轻工业远不如国内发达,哪有那么多出口国内?再加上出口的的关税价格也绝对不可能低的下来,现在网上很多什么俄罗斯的食品啥的差不多都是国内做的科技狠活
    小仙女璐璐 回复:
    嗯嗯,淘宝多的是
  • 2024-11-18 22:50

    反正金龙鱼所有品牌相关的产品都拉进黑名单。像他们家的大米,难吃死了,买个两次看见就嫌弃。

  • 2024-11-17 00:17

    可乐的毛利高? 小编骗骗乌克兰人。

    你好 回复: 49xxx77
    肯定的,要不然,你查一下墨西哥的人喝什么,全是可口可乐,没办法,水资源被控制了,只能买可口可乐喝
    49xxx77 回复:
    这么说,农夫山泉超级加倍。
  • 2024-12-10 18:25

    农村的 毎年种两季花生自己到油坊榨油 如果觉得不够就买点花生一起榨 这几年公司发的瓶装油只是用来做油炸食物吃

  • 2024-11-18 20:51

    再不会买这个,全是调和油

  • 大萌 12
    2024-11-19 06:40

    自己家地里种的花生,自己拿去现榨,炒个菜明显不一样整个屋子都是香气。

  • 2024-11-17 00:11

    只用鲁花

    叫啥好呢 回复:
    鲁花现在也是金龙鱼了
    你好 回复:
    也跟金龙鱼一家的
  • 2024-11-19 06:34

    金龙鱼大部分是转基因食品[抠鼻]

    退休后闲逛 回复:
    只要标注非转基因的金龙油,一定检不出转基因成份,几亿双眼睛看着,想搞死金龙鱼的多的是,包括这次柴油罐车,成品油肯定是合格的。
  • 2024-12-05 08:12

    倒闭才好!祸害!

  • 2024-11-18 08:56

    益海嘉里生产的东西,国内企业也能生产…

  • zyl 10
    2024-11-18 15:35

    小便,你的意思是金龙鱼应该把他们的售价翻十倍吗?这样就有利润了![必胜]

  • 2024-11-20 07:09

    我艹,这就出来洗了?金龙鱼,地沟油,转基因,混装,都有它

  • 2024-11-19 07:24

    大家记得一桶4L/5L装食用调和油,前两年疯狂涨到八九十块,现在又跌回五六十块吗?什么情况??

  • 2024-12-05 09:55

    世上最痛苦的爱情不是你喜欢的女人有男朋友有老公了,而是你最后要以另一种方式称呼她。有人给我介绍一个又胖又有身体缺陷的女友,这就算了,难受的是当我第一次去她家里做客时我不仅不喜欢她,反倒对她妈妈一见倾心。她妈妈勤劳、善良、全能、贤惠、耐心、细心、宽容、仁爱,如同圣母一般活菩萨转世。即使50岁但仍旧保持着不错的身材,通过内外穿的衣物还能看出她的温柔中带些少许的性感,家里的老照片更能体现她年轻时真是美人一枚。别说我,换成在座的各位要是能早生20年,绝对都会奋不顾身去追求她,因为她就是我们广大男人心目中的白月光。多少次我梦里梦见的不是女友,而是她妈妈,我曾想多次地拒绝女友,但一想到她妈妈是那么勤劳善良全能贤惠温柔美丽,又让我割舍不下,最终我妥协了,选择与女友结婚。

  • 2024-11-19 07:53

    全转基因

  • 2024-12-08 20:51

    巴菲特是你跌,那你能继承他多少钱?

  • 2024-11-22 00:48

    别不知道用转基因原料

  • 2024-11-22 17:25

    毛利率高的企业如果不是高科技产业,那只能说明这样的企业泡沫大!

  • 2024-11-24 17:07

    很多人可能不知道,金龙鱼属于外资控股的企业。

  • 2024-11-18 10:37

    国家管控粮食利润不可能高!没啥技术含量就老老实实量大

  • 2024-12-10 09:08

    首选金龙鱼,其次中粮福临门

  • 2024-12-10 21:08

    这广告打的令人猝不及防[???]

  • 2024-12-06 21:56

    金龙鱼依附鲁花了,以后都不会再买了

  • 2024-12-14 07:55

    照你的逻辑,巴菲特怎么不买茅台

  • 2024-12-15 14:54

    商超里卖的食用油或多或少都有丑闻,网购买也不靠谱。小城市,没办法[汗]没多的选择!

  • 2024-12-13 15:20

    许家印是垃圾人,

  • 2024-12-14 19:49

    金龙鱼垃圾

  • 2024-12-10 11:19

    律师函警告

  • 2024-12-11 03:24

    多吃点,身体好,金龙鱼,你值得拥有

  • 2024-12-17 20:03

    你看看某想某亚迪的利润率

  • 2024-12-23 05:46

    金龙鱼出事的丑文不是一次两次了,一辈子都不会再买金龙鱼了

  • 2024-12-23 07:58

    益海嘉里让金龙鱼上市只是想撤离中国大陆罢了,跟鸿海让工业富联上市一个套路[静静吃瓜]

真颠投者

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