作为季度性的最高规格定调会议，4.30会议同时强调了资本市场和“房产去库存”，这分别是虚、实两端最薄弱，也是潜力最大的两个关键环节。

这次不但工作重点很到位，效率还非常高。

就在昨天，杭州和西安同时宣布全面放开限购。至此，准一线城市几乎已全体放开限购，就差天津了。

资本市场方面，也马上有新动作：根据交易所公告，从下周一开始，一直备受关注的北向资金，盘中实时数据不再公布。

问题不在于限购，为什么还要放开限购？

以“放开限购”响应“房产去库存”，不少人第一反应是：楼市低迷是因为限购吗？是因为大家没钱买！

这是很浅显的一个逻辑，难道官方还能不知道吗？换句话说，“放开限购”的背后并不止于咱们眼前所见。

从“房住不炒”的层层限购，到一个个城市纷纷放开限购；房地产就像从昔日的高高在上，一下子彻底放下姿态，突出一种落寞。至少在情绪的层面上，性质是利空的。

奇怪的是，如果不放下姿态，继续傲娇，传达出来的就是固步自封、冥顽不灵。对房地产而言，性质同样是利空。

这不是很矛盾吗？

短期来看，确实无论怎么选择，房地产都不会V型转折，这是经济大背景决定的。

但长期来看，这种矛盾就不复存在：一旦经济切换至复苏期，现在的“落寞”就能换取未来房地产的重新繁荣；但如果现在“冥顽不灵”，换取的很可能就是中国版的“失落二十年”。

4月份以来，越来越多的城商银行再度下调长期存款利率，而且已经局部出现3、5年期存款利率倒挂，甚至2、3年期存款利率倒挂的现象。国有大行虽然没有倒挂，但也只是死守住名义上的最后一条底线。

存款利率倒挂，而且集中体现在5年期利率，这很明显是为了配合“房产去库存”，尽量给5年期LPR减点腾空间。

但与此同时，国债利率并没有出现相应的倒挂，长期国债利率比存款利率坚挺得多。

所以存款利率倒挂的直接后果，就是把相当一部分的长期存款资金，推向长期国债的池子。

这并不是即将要发生的事情，而是已经发生了一段时间。

而结果是，国债利率并没有因此出现相应的倒挂，这说明有另一个因素在压着国债价格。

压制价格的因素，要么是需求下降，要么是供给增加，国债市场也不例外。既然需求不但没有下降，还是增加的；那就只有一种可能性，就是供给同样在大量增加。

这么一来，跟上个月宣布的央行可以加大力度下场买国债的事情也呼应上了。

对了，这里要再次声明清楚，我们这操作不是QE，不是QE！

“北向资金”实时数据不公布

对股市是好是坏？

从作为“聪明资金”的风向标，北上资金已为股市投资者服务了超过七年。

而近两年来，北向资金遭到不少投资者的嫌弃，被说是“假北向”。

现在可好了，今天过后，他们会发现到底是谁有资本“嫌弃”谁。

所幸的是，不再公布的只是盘中的实时数据，也就是日内的分时数据。盘后还是会公布当天流入流出的总量。

对一般投资者而言，北向资金的价值是作为一个优秀的中线波段指标，要么提前、要么能及时给出波动方向转折的信号。

即使在被嫌弃为“假北向”的这两年，这个指标的绩效依然优秀。所以所谓的真假并不重要，重要的是它给出的信号一直可靠。如果一定要解释原因，那就是因为能绕道北向的资金都不简单，分分钟比外资更聪明。

而这个指标只取每天北向净流入的总量，与分时数据无关。所以对于散户而言，停止公布北向资金的分时数据，至少不会是利空。

而对于内资机构、对于一些量化基金而言，少了北向资金的分时数据，就意味着断了一条财路。

外资流出几十亿，内资机构跟随流出几百亿的事情，A股股民已经见识过不少次。盯着日内北向资金分时数据，去追逐短线利润，放大股市波动的机构资金不在少数。

停止公布北向资金的分时数据，这些投机的机构资金不一定都乖乖跑去做价值投资，但跟随北向资金肆意放大股市波动的乱象，起码会显著减少。

机构靠投机获取的利润，都是来自散户身上的亏损。所以对机构投机空间的一种扼杀，实际上就是对散户的一种利好。

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