因为上班，意味着A股要开盘啦。

这7天，对于投资者来说，像被关在太上老君的炼丹炉里淬炼了七七四十九天。今天就是要跟猴哥一样，一跃而起，蹬倒那八卦炉，展现下自己的实力。

你看国庆7天，我们A股休市，但中国资产遥遥领先。

这波行情的原因已经被许多人解读过了，甚至走在路上，听到大爷大妈们都在鞭辟入里地分析。而且我在第一时间早就跟大家做了分享。

现在更重要的点在于节后行情会如何演绎？

一、港股打样，A股模仿？

如今，港股和A股的关联度越来越高。港股假期4天行情的发展，或许接下来也会在A股上演。

我们先对港股作个复盘。

10月2日，港股普涨，以房地产和券商为龙头领涨，这也是此次政策最直接的板块。

10月3日，大幅波动，V型调整。

10月4日，低开后一路高走，领涨板块成了科技与医药，逐渐转向了更有成长性。

10月7日，恒指继续高开，但前期大涨的房地产板块显著回调，科技和医药继续领涨。

统计一下9月30日以来恒生综合行业的涨幅，排在前两位的已经是医疗保健和非必需消费。

数据来源：Wind，2024/09/30-2024/10/07，指数过往表现不预示未来

我们可以看到港股表现有了明显分化，从普涨到结构性，从房地产券商到消费医疗科技。这其实也是大行情发展的常规路径，最终还是会落到有超跌又具有成长性的板块上。

接下来，这些或许会对节后的A股形成映射。

与此同时，华福证券做了一个比较有意思的研究。他们分析了2005年、2008年、2013年、2019年、2020年、2022年以及2024年几次市场底部区域，不同指数的估值情况。

截至9月30日收盘，随着A股市场的大幅上涨，108个细分行业市盈率同时低于之前六次市场底的细分行业缩窄至10个，主要分布在消费、医药、中游和周期板块。

综合港股的演绎与当下A股估值现状，相对而言消费、医药、新能源或许是接下来值得关注的重点。消费一直是A股的核心资产，尽管在经济下行过程中受到各种挑战，可它依旧具有较高的投资价值。尤其是主要消费，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经经历了较大幅度的回调，负面预期表达的较为充分。随着政策加码促进内需，居民收入预期持续增强，消费增长潜力有望进一步释放。

目前，跟踪中证主要消费指数规模较大的消费ETF（159928）及其联接（A类：000248；C类：012857）是抓住这波行情的一大利器。

医药行业也经历了相似的状况。前期受到悲观情绪压制，同时增速换挡估值回落，迟迟难以迎来应有的价值重估。随着集采常态化、创新药产业链获得政策支持等多方面驱动下，医药生物板块也有望触底回升。

恒生生物科技ETF（513280）及其联接（A类：020634；C类：020635）跟踪的恒生香港上市生物科技指数（HSHKBIO），港股通创新药ETF(159570)及其联接(A类：021030；C类：021031)跟踪的国证港股通创新药指数在本轮行情中都已经强势上涨。

在A股，我们则可以关注作为新质生产力代表的生物药ETF（159839）。

另外，中药ETF（560080）及其联接（A类：501011；C类：501012）具有稀缺性和高品质，在经济增长时往往能够实现业绩的快速增长。

再就是前些年比较火热的新能源板块，在经历了市场格局内卷式的出清、估值的大幅调整后，相关板块也开始企稳回升。

像上面提到到的锂电池行业估值依然较低，而且原材料价格保持低位，电池50ETF（159796）及其联接（A类：012862；C类：012863）的利润率在下降后回升。而新能源汽车ETF（516390）及新能源车LOF（A类：501057；C类：501058）随着电动车的渗透率不断提升，越来越被大众所接受，再加上当前持续放大的政策扶持，在这轮急涨行情中，应该可以有所期待。

最后，这一轮A股、港股强势反弹中，证券板块也算见证了历史。从节前最后一个交易日A股券商股的全线涨停，到国庆假期港股券商“一飞冲天”，券商无疑是本轮行情中最大的受益者之一。尽管券商板块已有所提升，但估值和整体持仓仍处于历史相对低位，随着流动性改善及利好政策的出台，相信券商股的估值还有较大的提升空间。目前，证券指数ETF（560090）是投资A股证券板块的高效工具，场外投资者也可以通过联接基金（A类：501047；C类：501048）直接布局。

二、挑花了眼，优选宽基

当然，可能对于大多数人来说，上面这些行业主题门槛太高，看不懂不敢下手。

而且就像前面说的，随着普涨结束、后续行情分化，投资难度也是像陡峭的走势一样，指数级上升。

那么，如果实在搞不明白，又想参与这轮行情，配置宽基是较为稳妥的方式，可以获取一个市场的平均收益。

众多宽基之中，MSCI中国A50ETF（560050）及其联接（A类：014528；C类：014529）会是值得期待的一个指数。过去，我们介绍过它的成分股与北向资金重仓A股的公司重合度较高，是抄外资作业的利器。

而且这轮行情，很重要的一个推动力量就是外资纷纷买入中国资产，那符合内外资审美的MSCI中国A50ETF（560050）自然成为较好的选择。

还有一点，这个指数编制较为科学，均衡分布于各个行业，这样也不用担心反弹中行业轮动带来的踏空焦虑。

除此以外，上证综合ETF（510980）及场外品种（A类：470007；C类：018536）跟踪的上证综指大家最为熟悉。如今大盘虽然都超过3300点了，没之前那么便宜，依然还可以围绕它做文章。

中证800则是另外一个低调但比较均衡的宽基指数，现在越来越的主动基金把它作为业绩基准。我自己的持仓中一直把800ETF（515800）及其联接（A类：012596；C类：012597）作为底仓之一，它也是目前市场中跟踪这一指数规模较大的ETF。

三、最后的话

在快速上涨的行情里，ETF还多加了一层buff。由于它仓位较高，相比其他基金而言，更有效地跟住行情，表征性强。同时，场内交易灵活，在市场波动持续放大的过程中，更加灵活、游刃有余。

从今天开始，将会是这轮行情新阶段的起点。大家不仅要把握好行情，更应该控制好仓位，控制好自己的心态。

其实，牛市反而是最容易亏钱的时候。保持冷静、选择适合自己的标的；控制风险、坚守投资逻辑，才能在这波行情里真正赚到钱。