3月23日，中国石化选在周末发布2024年度业绩报告。其报告显示：2024年实现营业收入人民币3.07万亿元，公司股东应占利润为人民币489.4亿元，每股盈利人民币0.404元。

如何解读这份年报，很有意思。看看近些年中石化的作为或许就明白了。

中国石化亮出年营收3.07万亿元的成绩单，却在资本市场掀起惊涛骇浪——净利润同比下滑16.79%的残酷现实，与75%的利润分派率形成刺眼对冲。当每股0.286元（含税）的现金股利砸向市场时，投资者看到的不仅是368.78亿元的分红盛宴，更是一个传统能源巨头在转型十字路口的挣扎：成品油销量2.39亿吨背后，藏着消费量首降的行业警报，这标志着中国成品油消费提前达峰，正式进入减量时代。

在四川盆地超深层页岩气勘探突破的捷报声中，一组数据撕开行业伤疤：2024年汽油、煤油产量分别增长2.6%和8.6%，但成品油总经销量却遭遇20年来第二次石油消费下降。更严峻的是，新能源汽车已实现年替代汽柴油4900万吨，相当于砍掉12%的传统市场份额。中石油经研院的预警——2030年前2万座加油站将消失，这意味着每天有8座加油站从地图上被抹去。

渤海湾盆地1.8亿吨页岩油储量的新发现，让中国石化境内油气储量替代率冲上144%，但每桶原油开采成本正被新能源革命稀释。当公司豪掷236亿元研发资金攻关页岩气开发技术，地面上的加氢站、充换电站已突破万座——这种地下地上双线作战，暴露出传统能源企业转型的撕裂感：既要守住油气基本盘，又要氢能走廊投下绿色赌注。

86.35亿元股份回购与75%利润分派率的组合拳，暴露着市值管理的深层次焦虑。在总资产周转率下降7.4%的背景下，公司仍将15.47%毛利率中的73.3%返还股东，这种“流血式分红”实为向资本市场传递信心。但财务报表里藏不住的危机正在发酵：经营活动现金流净额同比减少121亿元，而氢能基地建设每年吞噬的资金超过20亿元。

当2.39亿吨成品油经销量撑起万亿营收时，易捷便利店等非油业务仍在沉睡。对比欧美油企非油业务30%的毛利贡献，中国石化的这块短板恰是破局关键。若能激活11万座加油站的场景价值，打造“能源+零售”生态圈，或将成为对冲成品油衰退的新引擎——毕竟在充换电等待的30分钟里，消费潜力远超加油时代的3分钟。

3.07万亿营收记录的不是辉煌，而是传统能源帝国转身时激起的巨浪。从四川盆地4500米深处的页岩气，到京沪氢能走廊的加氢枪，中国石化正用236亿元研发投入撬动能源革命的支点。当成品油消费达峰成为行业共识，这场关乎10万员工、2万座加油站存亡的转型，已然没有退路。或许唯有打破“以油养油”的路径依赖，才能让万亿巨轮穿越能源革命的暴风眼。

对此，你怎么看这份年报，如何看中石化的未来发展之路？