国内货币政策的空间将获进一步打开背景下，降准、降息已初步落地；展望而言，伴随汇率端压力的进一步缓解，央行的政策目标将更多向稳增长、推动价格温和回升倾斜，同时也会兼顾银行净息差压力，若四季度稳增长诉求有所抬升，货币政策也有望随之进一步加码。就趋势而言，目前A 股市场刚刚承接利好发酵，如果对比2014 年券商板块龙头上涨2-3 倍、其他板块部分龙头公司在2014--2015 年涨幅高达9 倍的行情走势，当下A 股尚处于一轮牛市的起步阶段。

主力净流入行业板块前五：传媒，动漫，白酒，新能源整车，汽车整车； 主力净流入概念板块前五：知识产权，大消费，网红/MCN，快手概念股，直播/短视频； 主力净流入个股前十：士兰微、中文在线、天风证券、隆基绿能、人民网、天龙集团、领益智造、五粮液、沃尔核材、晶澳科技

会议释放强烈信号，态度鲜明支持资本市场。会议强调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革。一系列措施将有助证券、基金、保险获取额外资金以购买股票，刺激股票需求。券商板块行情启动流动性宽松是必要条件，改革政策+自身逻辑配合为催化剂。从中期来看，本轮政策有利于提升资本市场中长期价值，结合证券行业供给侧改革预期，重点关注两条主线：受益于资本市场改革的头部机构和并购重组类券商。

会议指出，推进全国统一大市场建设是一项系统性改革，实质上是为企业营造更加公平有序的发展环境。要打通制约经济循环的堵点卡点，促进商品、要素、资源在更大范围内畅通流动。物流业是现代经济社会的“毛细血管”，物流系统的标准化关乎国民经济运行效率。在统一的物流标准框架下，供应链上下游企业能够实现高效协同，共同改进整体物流系统效率，进而提高企业自身的生产经营效率。近年来，我国的物流标准化试点政策成效显著，为加快构建全国统一大市场提供了新的路径。

发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，确立股票回购增持再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，原则不超过2.25%。资料显示，以2023年度分红情况来看，A股股息率超过2.25%的上市公司数量合计有1106家，占总市场的20.62%。央行联合证监会公告SFISF最新细则和进展，当前已有20家证券、基金公司申请额度超2000亿元。操作细则推出的效率之高超出市场预期，反映了央行对维护资本市场的稳定运行、提振市场信心的重视和决心。在市场低迷时提振活跃程度，实现增量资金回购—提升股价—增量分红的正向循环，鼓励产业资本成为“耐心资本”。

美国大型科技公司纷纷盯上核电。继谷歌公司14日宣布与核能初创公司凯洛斯能源签署了一项新协议，计划建造7座小型模块化反应堆，为其数据中心提供电力支持。16日，亚马逊公司宣布对核电进行投资，已与三家公司签订合作协议，支持小型模块化反应堆的开发，总计投入资金超过5亿美元。谷歌与凯洛斯公司合作采用了第四代核反应堆技术。来自科技巨头的资金，也让美国四代堆迎来了新的发展机遇。随着各地对核能的逐渐重视，除了发展核电之外，核能未来将在海水淡化、核能制氢、医疗防护等方面发挥更大的作用。

上证指数仍然是震荡行情，但是3200点成为了多头的主要防守点位，只要这里不破仍然是在走箱体震荡的行情为主。在监管的支持下，A股市场的流动性环境将迎来改观契机。一方面，央行将创设新的政策工具，并将通过金融机构、产业资本的渠道，为市场注入增量流动性。另一方面，证监会也将大力发展权益类公募基金，并加大中长期资金的引入力度。

创业板指数本周走势相对较强，出现了明显的快速上涨走势，这也带动了题材板块有所表现，特别是科技股在10月份特别抢眼。在股票供给方面，随着政策对并购重组的支持，市场的股票供给或将出现一定的回升。不过，考虑到政策端的流动性增量，A 股的流动性环境将大概率迎来改善过程。