据经济社会发展成就系列报告显示，1979年至2023年，我国国内生产总值年均增长8.9%，远高于同期世界经济3%的增速水平。

75年来，从积贫积弱到世界第二大经济体，我国经济实力、综合国力和国际影响力均已实现历史性跨越的卓越战绩。

人们总说“股市是国民经济的晴雨表”。

查理斯·H·道认为，完全市场化的股票价格，代表了每一个交易参与者对标的股票综合信息的反馈及评价。因此，由极具代表性的股票集群所构成的综合指数是能够代表一个国家的宏观经济形势的，因为投资者“来自市场的评价必然包含了所有的事实、估计、猜测以及有关各方的希望和恐惧”。

实证研究也表明，在拥有成熟股票市场的发达国家里，股价指数与宏观经济指标往往具有较高的相关度。但反观大A与经济趋势的关系，却很难不令人瞠目、微辞和吐槽！

一、市场发育怪异畸形

无与伦比的融资神话缔造了大A股池容量的极速膨胀，也裹挟了令人咋舌的“泥沙俱下”。

0708年股市的一度疯狂俨然脱缰野马般瞬间点爆红尘俗世中的投机情绪，千军万马一时间蜂拥入场，蹭蹭上窜的洪荒之力犹如洪水泛滥般难以扼制！无数人争先恐后地“砸金”入市，生怕坐失良机……。

2010年融资融券与股指期货的“闪亮登场”结束了大A市场近20年的单边做多交易模式；2012年又继续舶来转融通的衍生交易工具。

股指期货、融资融券、转融通等衍生工具本是成熟资本市场“T+0”机制下的多空平衡手段。被大A市场东施效颦生搬硬套过来之后，便演化出“T+0”“T+1”并行、50万交易门槛设限等“保护中小投资者利益”的独门绝技。无数中小投资者被公然围堵在做多才可能获利的交易单行道上，而“做空掳金”就成为各类资本大鳄们笑傲江湖的独门“核武器”！

二、做空特权肆无忌惮

长期以来，村里“限制恶意做空”的章制声音可谓是声嘶力竭，但对嗜利无度的资本大鳄而言却屡屡如同“耳旁风”般难显成效。

各路资本无不知晓，凭借做多趋盈必然要克服源于众散户对手盘的重重抛压。相比之下，做空掳金就显得既隐蔽轻松又自主可控。即便村里不断出台看似日渐趋严的红色底线，暗地里也可通过绕道变形等游刃有余的应对之策逐一应对。于是，各种利好甚至是数箭齐发也很难在盘面趋势中激起预想浪花！

被寄予无限厚望的耐心资本也常常难挨嗜利本性，想方设法地动用“特权”威力，量化策略的暗流涌动及融券与股指期货的完美联动使得“3000点保卫战”的市场窘况被无限延滞、久难显效。

三、粉饰信息泛化弥漫

粉饰内功、跨越IPO大门后的股价飙升，再加上变相减持、金蝉脱壳的完美脱逃，即可迅速实现亿万富豪的涅槃蜕变，一富功成万“韭”枯，空留蝉壳任死活！

事实上，大A市场中“丑小鸭”与“白天鹅”群体数量比正如同俗世中财富二八律一样，真正的价值标的个股顶多也就十之一二。同时，大A市场中“故弄玄虚”、“鱼目混珠”之风根深蒂固；财报信息中“移花接木”、“无中生有”之技炉火纯青，各种海市蜃楼类雾瘴信息层出不穷，非火眼金睛根本辨识不清。

粉饰信息无疑成为各路鬼魅资本“蝇营狗苟”、大肆掳金的惑众巫术！

四、无形网链固若顽疾

一些大户、游资或机构与上市公司高管层及媒体“专家”暗中联手，通过操纵股价、内幕交易等手段大肆“吸金”，利益共享。

糖衣炮弹的威力一旦“渗透”监管防火墙，无异于人为“定制”损人利己的定时炸弹。

防不胜防的爆雷事件令无数散户股民坠入无底深渊，失血伤髓万劫不复！

既得利益的无形网链“牛”也盆满，“熊”也钵满，哪管市场能否高质发展？

结语

做空特权一日不除、利益网链一日不断、造假之风一日不止，则大A熊途难以真正扭转！