★背景解读：

1、时间节点重要性：科创板设立5周年之际，科创指数从1000点开始，短期上过1700点，随后下跌至635点，较开市时打了6折，较高点打了3折。《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称《八条措施》）​的推出显示政策层对科创板的重视。

2、贯彻中央部署：措施旨在服务高水平科技自立自强，对上海“五个中心”建设具有重要意义。

3、市场关切回应：科创50指数低迷，市场对新股发行、并购重组市场、上市公司监管等问题有集中反映，《八条措施》旨在回应这些关切。

4、制度改革试验田：在新股发行定价、再融资、股权激励、交易机制等方面创新，为资本市场改革积累经验。

★市场影响分析：

1、短期利好兑现：市场对降低科创板门槛有期待，但《八条措施》未涉及，可能低于部分投资者预期，导致科创板指数表现不佳。

2、中长期制度建设利好：改革措施重视制度完善与优化，包括提升供给质量、打击高价超募、支持并购重组、完善股权激励和交易机制等，有利于科创板的持续健康发展。

3、科八条重点强调了“更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合”。如果说2013年开启的是移动互联网并购热潮，那么当下开启的将是科创新质生产力并购热潮。

4、科创板经历近三年的下跌，估值泡沫大幅压缩，三中全会预期有较大的制度改革措施，一旦业绩反转，将是个戴维斯双击的过程。

5、注意事项：关注科创板改革的中长期影响，而不仅仅是短期市场反应。选股与交易能力在科技板块投资中尤为重要，需重视细分领域的景气度和公司的基本面。考虑到科创板改革的深度和广度，会从制度优化和市场发展中获益。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。