大家好，我是量子熊猫。

周五A股靠着地产四支箭撑腰强势反弹，但从周线看基本还是全绿，全球主要指数中最强的还是港股，其中恒生指数和恒生科技指数分别涨了3.11%和3.79%，但是从含金量看，还是又又又突破了历史新高美股三大股指更让人流口水...

资金面上，A股两市日均成交量8472亿元，环比少了11%，其中周五当日成交量8900亿元，北向资金本周净流入87.62亿元，其中周五一天就净流入了140亿元，“托地产才能稳经济”这事外资明显要比内资更为重视。

具体板块上，房地产本周涨了12.49%遥遥领先，其中地产TOP3巨头分别是万科涨了19.05%，招商蛇口涨了16.09%，保利发展涨了15.23%。

央行周五一口气连发的降商贷利率、降公积金贷款利率、降首付比例和3000亿保障性住房再贷款四只箭，从气氛看确实已经很到位了，至少比当去年印花税要强太多。

不过…大摩（对，就是那个去年8月3日大盘3300点左右时建议A股散户获利了结并一战成名的摩根士丹利）跟着就发了个看空房地产的研报，其实严谨点说也不算看空，就是把评级从“有吸引力”下调至“与大市一致”，再加上这个月初大摩还发过一个预期近期中资股升势将减弱的研报，属于双重制冷打算快速降温了。

具体看空的原因主要是：

1，政策和情绪面叠加导致中资地产股从4月中旬以来已经涨了50%，但是目前房地产基本面还很弱，并且下半年不确定性高，政策见效还需要时间，并且当前楼市也尚未真正见底，民营开发商也还面临很多困境；

话说这点差不多就是熊猫周四推文最后一句想说的，只不过有些话大摩可以说，熊猫不能说。

（以后大家对比文中有些隐晦的比喻或者说法看不太明白的都可以后台私信问哈）

2，央行3000亿的兜底资金规模低于预期且远远不够；

之前熊猫推文有提过天风证券测算过收购商品房改保障性住房总金额规模预计需要7万亿，从目前的3000亿看确实只是冰山一角。

3，以旧换新、全面取消限购会导致供应量大增，然后进一步打压房价下行；

4，回收商品房改造保障房同样也会导致未来房租和二手房价格进一步下跌；

一句话总结就是基本面还很弱，如果只从供给侧着手而不解决需求侧问题，是会导致形成负反馈效果的。

可能也有读者会问，降房贷利率和降首付比例不就是解决需求侧问题了，降利率确实是，但是降首付比例就不太是了...如果预期信心不够0首付可能都没人进去玩。

不过这波熊猫还是有点想挺政策的，首先不这么玩短期确实没有太好的办法能够稳住大盘子，核心问题还是左手拖住地产大盘的同时右手得抓紧时间搞点新的出路，越早认清现实越好千万别又只顾着口嗨，否则迟早还是会被打回原形。

其次是3000亿不够这话，如果不是激将法那就太不了解我们了，这事只要一天没稳住就能一直印下去，不过跟花钱直接抄底A股的不同点在于，这事会有比较长的政策观察窗口期，所以对于市场来说确实是一个很大的不确定性。

A股新股开始恢复供货，下周一共有两只新股发行，分别是创新板新股汇成真空和北交所新股万达轴承，其中汇成真空是去年12月底过会的，结果一直被压到现在快半年了才给上市也是挺惨的，而万达轴承属于是北交所启用920代码号段的第一股，按A股的尿性应该是有XX目标的。

另外证监会还分别同意了益诺思和长联科技分别在科创板和创业板首次公开发行股票注册，感觉新股应该很快就能按每周1-3只的低频节奏重新续上了。

下周一央行将公布一年期和五年期以上贷款市场报价利率（LPR），其实上周五降房贷就已经属于是定向精准降息了，按照现在MLF没动的情况下，LPR估计也是会继续保持。

周五统计局发了4月经济运行数据，总体看下来有好有坏，今天推文篇幅比较长就留着明晚推文再聊吧，今晚熊猫夜观天象掐指一算，A股明天至少能有个高开。

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