今天，A股迎来调整，全线大跳水。

截至收盘，上证指数跌1.39%，深圳成指跌0.65%，创业板指跌0.07%。

近3800只股票下跌，涨跌幅中位数-1.13%。

市场成交额较昨天放量405亿，保持在25000亿上方。

内资主力疯狂流出，爆卖1826.81亿。

我们在低位布局的医药，今天逆势上涨。

道人之前建仓的医药ETF网格策略，也在盘中高位触发15%的止盈线，顺利收网。

三周赚15%，这波网格做的还是很舒服的。

看消息面，

昨天，GJ出台医保增量政策，支持医保基金预付工作。

对于医疗机构而言，医保基金预付有助于有效提高资金使用效率，并减轻日常运营的现金流压力和坏账风险。

实实在在的利好！

港股今天全线暴跌。

恒生指数大跌2.84%，恒生科技暴跌4.19%。

这轮回调过后，港股距离双倍击球区越来越近了。

这两天很多朋友问道人：

为啥最近港股比A股弱这么多？

核心在于定价权的不同。

不同于A股，港股的定价权一大半都在外资手上。

外资更加务实，投资需要更高的确定性。

最近公布的两份经济数据（CPI和社融），站在当下看其实不尽如人意，但在趋势上有边际改善迹象。

所以A股这边，由于市场预期已经扭转，掌握定价权的资金看到的，更多是未来基本面逐步向好的可能性。

而掌握港股更多定价权的外资，看到的则是当下基本面依旧存在的风险。

这就导致最近港股和A股的表现截然不同。

又一个拐点信号出现

昨晚，10月社融数据公布。

M1同比-6.1%，相较9月-7.4%的增速，M1收缩速度放缓，

M2同比+7.5%，相较9月+6.8%的增速，M2加速扩张。

10月社融同比+7.8%，相较9月8.0%的增速，略微下滑。

其中，企业贷款新增1300亿，比去年同期少3863亿，

居民贷款新增1600亿，比去年同期多1946亿。

单看绝对值，这份数据相当一般，甚至是拉胯。

但如果结合趋势和市场预期来看，这可能是后续基本面扭转的一个重要信号。

几个核心亮点：

1、M1跌幅明显收窄

虽然整体经济活力依然偏弱，但跟9月相比有明显改善。

2、M1、M2剪刀差自3月来首次收窄

社会资金从消费投资流向储蓄的趋势出现拐点。

3、新增居民贷款同比增加

居民加杠杆意愿增强，国内消费有望迎来复苏。

加上周末公布的CPI和PPI数据，

说明随着一系列重磅政策落地，国内经济的确在慢慢复苏。

后续如果经济数据持续改善，国内经济基本面反转进一步得到验证，就是未来牛市最核心的支持。

当然了，经济基本面的修复大概率不会一蹴而就，后面出现震荡回调再正常不过，

所以把握好节奏，做好风控就至关重要。

当前的情况是：

政策面已经彻底扭转，

市场预期和情绪也已经彻底扭转，

国内宏观经济基本面终于出现边际改善迹象。

虽然经过9月底那波大涨，市场整体估值并不像9月那时极端低估，

但长期来看，依然有不少优质资产处于历史低估区间。

当下该怎么做？

在座的各位，想必心中自有答案。

握紧手里的优质筹码

最近市场轮动很快，多数板块都是涨一天跌一天。

昨天半导体一飞冲天，今天直接被摁在了地上。

昨天医药萎靡不振，今天顶住大盘跳水压力，逆势上涨。

早期市场反转走牛的过程，本质上是情绪面、消息面、政策面共振下各类资产估值修复的过程。

只要市场成交量在，

只要你是低估的，

只要你的基本面有支撑，

迟早都会轮到你。

很多人想得很美：

昨天高位卖出半导体，再转到医药，两份钱全赚到。

然而现实往往是，

昨天追高半导体，今天割肉又追高了医药，两头挨打。

所以，在市场反转初期，最重要的是不要乱动，拿好手里的优质便宜筹码，静待风来。

而越到市场反转后期，股价表现就越依赖于业绩增速。

很多人总是不明白，

为啥19—20年的医药半导体涨那么猛？

为啥20—21年的新能源涨那么猛？

为啥19—21年，极度低估、分红稳健的银行股却拉跨至极？

以上问题，看过他们各自的业绩增速，自然就会明白。

19—20年，半导体、医药业绩增速大爆发，持续超越市场预期。

21年，新能源短暂调整后，业绩增速迎来核弹级爆发，

而银行虽然业绩一直增长，但增速始终不温不火。

业绩增速爆发的前提是什么？

1、行业周期处于底部区间或者早期萌芽期

2、增量市场空间极大，能够承载起未来2—3年指数级别的业绩涨幅

3、有政策支持（这一点在A股很重要）

回到股市，股价想要持续暴涨。

除了持续爆炸的业绩增速，还要有与之相匹配的市场预期。

而资本市场有一个非常刻板的惯性思维：

如果一个行业的业绩增速突然爆发，尤其是处于发展早期或刚进入上行周期，

市场会认为这种高增长能一直保持下去。

但客观而言，大多数行业的业绩增速都是一条S型曲线。

早期增速越来越快，不断刷新市场预期，

后期增速越来越慢，一次次地不及市场预期。

在增速越来越快的早期，股价往往会超额上涨，

而后期业绩增速还没触顶时，仅仅是出现了下滑迹象，股价就会提前下跌。

体现在市场上，就是很多匪夷所思的高估和炸裂的回调。

所以在21年，我们能见到69倍PE的茅台，

以及181倍PE的药明康德。

反观最近两年，以茅台为首的大蓝筹，

明明业绩还在增长，股价却一直跌跌不休。

本质上，是它的业绩增速，已经匹配不上市场预期了。

最后，分享一下今日操作：

1、投资组合操作

港股组合——进击的紫荆花，发车2份。

总共100份资金，这次发车买入2份，累计买入73份。

2、ETF网格操作

止盈医药ETF条件单。