4月第1天，A股呈现普反格局。

上涨家数达3689家，情绪上有点较热。

上证50跌0.11%，中证2000涨0.89%。

市值前5，0家上涨；

市值前10，2家上涨；

市值前20，4家上涨。

大致能看出动物精神又回来了，市场不再避险交易。

只是这种动物精神，仍然十分有限。

因为A股成交额只有1.1537万亿，处于节后以来第二低的位置。

并且环比下降了900多亿，说明随着市场上涨，反而出现了观望情绪加大的现象。

北上资金成交额从1781亿，回落到1560亿，环比下降221亿。

同样体现了，观望情绪渐浓的特征。

目前，上证仍受制于5日线，深证受制于60日线。

总体上看是一次60日线上获得支撑的短暂反弹，这种反弹更多属于技术性的。

如果一定要解释3689家上涨的原因，可以解释为在存量博弈下，部分资金用高抛低吸的方式在震荡行情中图利。

也可以认为是量化或有量化思维的大资金在推进这种生态，虽然没有依据！

正如昨天所说，在石头未落地前，太早反弹容易消耗多军力量。

而市场则认为，如果落地后会反弹，那为何不能在落地前一天，甚至前二天。

当大家都盯着那个时间节点，交易者们就会预期别人的预期，把反弹节点一再往前提。

当石头真的落地后，反而因为预期落地，转为下跌。

关于石头，目前有三个猜测：

加征一，互惠（对等）关税。

加征二，互惠关税与增值税（VAT）。

加征三，除了互惠关税和增值税外，还加征行业性关税。

较多交易者认为：

1、关税会呈现中性状态，因为“特离普”向来雷声大雨点小。

2、东大由于有了40%的关税垫底，不可能更高了吧？

3、东大对美而言，相较于其它国家处于更平衡状态，倾向于认为美方会针对的力度偏小。

这些观点助长了A股的反弹，同时也忽略了未来的不确定性。

1、虽然我们应该对长期保持乐观，因为“川建国”的前车之辙。

2、但短期波动依然无法避免，不仅因为“特离普”的出尔反尔。

还因为增值税的退税机制，是美方更为挂念的心病。

3、叠加美对东大的长期贸易逆差，更有比如新能源补贴，光伏补贴等等，对美而言都能制造贸易壁垒！

美财政部长近期特别提出了“Dirty 15”的概念，欧盟排第2，其次是墨西哥、越南、爱尔兰等，预估这些国家将首当其冲。

据华邮：

特离普助手已起草提案，对多数进口征收约20％关税！

白宫估计，这样的普遍关税与针对汽车、药品等特定行业的关税相结合，将为联邦政府增加超过6万亿美元。

这些收入，将为多数美国人提供退税或支付红利。

白宫表示，对等关税将立即生效。

如果关税不是目的，仅是达成妥协的手段。

那么，在收紧财政的DOGE革命之下，美国人的退税或红利将从何而来？

如果关税不是手段，而是“特离普”2.0时代的目的。

那么，市场完全低估了关税的影响力。

对于东大这个“避风港”来说，直接影响可能偏低。

毕竟已经40%的关税了，美方也会有所忌惮。

因为东大的反制力量，同样不容小觑。

但间接影响，会如影随形。

不仅因为部分国家会用投名状方式做出妥协，继而制造对东大的壁垒。

还因为转口贸易与企业出海将变得困难重重。

所以，“特离普”的对等关税，看似会对全世界所有，冲击最大的则是顺差最大的国家，以及依赖出口的大型经济体。

当看到一季度开门“红”（产值）就沾沾自喜时，不妨想想未来的压力可能更大。

“择机”宽松，如果无“机”可择，通缩压力就会卷土重来。

目前前企业端尚未摆脱利润收缩的阴影，稍微风吹草动就能让他们痛不欲生。

而市场在考虑石头是否落地时，还要考虑石头落地的渐进式影响。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。