春季躁动行情已然开启，在短期内将显著提振A股市场的流动性和稳定性。 DeepSeek 概念维持相对强势，AI应用端行情突出。短期来看，在经历快速上涨行情后，个股表现或呈现一定分化态势。但在国内经济处于新旧动能切换的背景下，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场结构性估值重塑机会较大。当前全A 指数市盈率估值处于历史中位水平，但相比海外市场来讲仍然处于偏低位置，具备估值吸引力。

主力净流入行业板块前五：煤炭，船舶，煤化工，纺织服装，天然气； 主力净流入概念板块前五：航母，页岩气，可燃冰，山西国企改革，海工装备； 主力净流入个股前十：常山北明、万马股份、美锦能源、农业银行、宝钛股份、紫金矿业、比亚迪、网达软件、顺丰控股、中国石油

随着“国民应用”Deepseek 和春晚上人形机器人引爆市场情绪，市场延续了今年以来的反弹攻势继续向上，且成长指数的上攻力度明显超出预期。DeepSeek通过技术突破和生态开放，有望带动国内AI全产业的快速发展。DeepSeek为国产AI芯片厂商提供了技术验证和商业化机会，还帮助云计算公司及运营商实现服务升级与收入增长。其低成本、高性能的特性正在重塑全球AI产业链格局，推动中国从“算力追随者”向“生态主导者”转型。

DeepSeek 强化A 股“春季行情”的持续性。春节期间DeepSeek 的发布引发全球资金对国内AI的关注，投资者定价中美在AI 领域的差距正在缩小，中美科技股估值趋向收敛，中国科技资产得到重估。尽管近期A 股科技成长交易显示有所拥挤，但随着全国两会临近和国内AI 应用场景加速落地，风险偏好支撑下春季行情有望延续，主题投资仍将处于活跃期。

高工机器人产业研究所预测称，2024年全球人形机器人市场规模约10.17亿美元，到2030年全球人形机器人市场规模将达到150亿美元，年复合增长率将超过56%。凭借在自动驾驶、人机交互、运动控制等方面的技术积累，车企将汽车领域的核心技术复用于人形机器人产业，正成为趋势，特斯拉为典型代表，小鹏汽车、广汽集团、赛力斯、长安汽车等紧紧跟随。另外，车企布局机器人的优势还在于具有丰富的应用场景，人形机器人被应用于搬运、分拣和质检等工业场景。

近日光伏组件主要品牌单瓦价格上涨了2至5分钱。头部组件厂称：在新政抢装机因素影响下，公司近期组件排产有提高；同时，行业自律逐渐发挥作用，市场调节机制逐渐回归理性。新能源入市新政为组件价格企稳上涨起到了促进和蓄力的作用，新政后新能源项目投资逻辑发生改变，或将较大幅度提升国内市场的装机热情，为国内光伏市场装机增长带来新动能，组件涨价持续酝酿且已有抬头之势，拐点将至静待发酵。BC组件仍有技术进步和成本下降空间，市场份额有望实现较快提升。

上证指数在混沌期中寻找方向，当市场都认为上方压力太大的时候，其实反而要辩证的去看，特别是量化资金还没有孤注一掷，外资还在喊口号，真正的进场资金“快来了”！随着政策的逐步落实，A 股市场有望迎来更多来自中长期资金支持，资金结构将更加稳健，投资者的长期信心将进一步增强。后续还需关注特朗普对华政策以及国内经济基本面修复节奏的扰动。总体来看，A股市场有望呈现出螺旋式震荡上行的特征。

创业板指数的走势决定近期市场的赚钱效应，会议期间机器人是涨幅最大、上涨时间最长的，反而是AI概念拖后腿，之后可以关注超跌反弹的机会，以及会议后的新方向，调整3周了，该有点起色了！配置方面，重点关注：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题。（3）继续看好安全边际较高的红利板块，重点关注央国企。