作者丨蔡晓东编辑丨朱晓宇

销量猛增之下，新势力中的零跑汽车率先发布了2024年财报。

2024年，零跑汽车实现收益 321.64 亿元，同比增长 92.06%；2024 年公司权益持有人应占年内亏损 28.21 亿元，同比减少 33.1%。若是具体到第四季度来看，第四季度净利润为 0.8 亿元，提前一年实现单季度净利润转正的目标。此外，公司的第四季度毛利率为 13.3%，创公司成立以来单季度毛利率新高。

值得一提的是，零跑汽车是继理想汽车之后，第二个实现季度盈利的新势力车企。不过，需要提及的是，虽然公司的毛利率创出季度新高，但是与理想汽车来比，还是差距明显。2024年一、二、三个季度，理想汽车的整体毛利率分别为20.6%、19.5%、21.5%。汽车业务的毛利率为 19.3%、18.8%、 20.9%。

虽然四季度零跑汽车实现盈利，但进入2025年，新能源汽车竞争更加激烈，2024年能否成为零跑汽车持续向好的拐点，2025年全年能否实现盈利，还有待时间验证。

粗略计算，自2019年以来，零跑汽车累计亏损了169.93亿元。

此外，现金流量情况更能看出一个企业经营状况的好坏。从财报中可以看到，零跑汽车的经营活动现金净额从2023年的10亿元出头增长至2024年的84.71亿元，增长了超8倍。

由于经营活动现金净额大幅增长，因此零跑汽车的自由现金流大幅增加至63.2亿元，而2023年为净流出3.2亿元。在自由活动现金流大幅增加的同时，零跑汽车减少了融资活动获取现金。从财报中可以看出，2024年融资活动现金净额是净流出状态。

另外，零跑汽车的投资活动现金流量快速流出，共流出133.22亿，而2023年为48.6亿元。

具体来看，去年，全年资本开支21.5亿元，用于新工厂设备投资及现有产线升级，包括B系列车型布局；二是支付定期存款50.8亿元，锁定长期资金，而2023年这一金额仅16.2亿元。另外，公司还购买了股权和债券等资产，大约购买按公允价值计量的金融资产320.9亿元，较2023年大幅增加。

从上面投资活动来看，零跑汽车的经营性现金流未能有效覆盖公司2024年的扩张需求。需要注意的是，由于2023年，零跑汽车发行普通股获得70多亿元的现金流，在2024年失去这部分后，公司的在手现金大幅减少。

这两个原因叠加，公司的现金及现金等价物从2023年末的117.31亿减少至63.78亿。

下面再看经营层面。

2024年，零跑汽车全年汽车交付量达293,724辆，同比增长103.8%，稳居造车新势力前三。

2025年前两个月，零跑汽车销量依然强劲。

2024年，零跑汽车基于全新C平台推出了C10和C16两款全新車型， C10全年交付75,469台， 2024年第四季度月均銷量近10,000台， C16全年交付43,528台， 2024年第四季度月均銷量超8,000台。

值得一提的是，零跑汽车2025年的目标计划高达50万辆，这一目标的实现，或有赖于零跑汽车B系列的布局。据了解，公司的B系列产品包括紧凑型SUV B10、中型轿车B01及运动型掀背车B05。零跑在财报中称，该系列面向中国最大的汽车细分市场，将成为公司今年销量目标的重要的增长点。

最大细分市场也就是10万至15万元的市场，也就是说，公司要实现50万辆的目标要靠B系列来助力。目前，B10作为B系列的首款车型，定位为紧湊型SUV，于2024年在巴黎首发亮相， 2025年3月10日正式开启预售。

据悉，3月10日，零跑首款B级车B10开启预售，该车共分为5个版本，10.98-13.98万元，将于4月正式发布。

在销售渠道商，零跑汽车以经销商为主，目前销售门店达695家，服务门店427家，覆盖264个城市，较2023年新能覆盖了82个城市。

在国际化方面，2024年5月，零跑汽车与Stellantis集团的合資公司 Leapmotor International B.V. （「零跑國際」）成立，负责海外市场的出口、銷售及本地化生產。

自2024年9月24日起，零跑国际已率先在欧洲主流国家正式启动销售T03和C10，抢占海外市场。截至2024年12月底，本公司已出口13,726台至海外。

本公司海外销售渠道按计划正在快速落地中。零跑国际已在全球建立了超过400家兼具销售与售后服务功能的网点，其中欧洲超过350家，在亚太、中东及非洲和南美市场近50家。

公司预计到2025年零跑国际将形成550家以上的渠道规模，为本公司全球化销售和服务打下坚实的基础。