引言：透过68家中国汽车业上市公司2021年净利润表现，让我们看看这一年汽车股的钱，都被谁赚走了？
在前不久《汽车K线》发布的《68家汽车业公司营收近4万亿，北京汽车“地位不保”？| 数说车股「上」》一文中，我们从营收的角度，简要梳理了2021年汽车股汽车业上市公司的整体表现。如果说彼时乘用车整车板块，凭借稳健扩大的规模效应，仍然保持着绝对的市场地位，那么当我们把视角切换到净利润维度，能够明显发现汽车股两极分化的趋势，已成定局。
此前，在比亚迪财报发布后，不少投资者和网友发出了“灵魂拷问”：卖了那么多车，拿了巨额补贴，但是利润都去哪儿了？
从《汽车K线》统计的数据背后不难发现，堪称汽车资本市场“流量密码”的新能源与智能化板块，对乘用车整车板块带来了不小的威胁，几乎是“掏空”了汽车股其余板块的“4个钱包”，一骑绝尘。
1）汽车股净利润整体下滑，“流量密码”也没能力挽狂澜与营收情况相同，由于截至撰稿时恒大汽车、华晨中国和润东汽车仍未发布2021年经营业绩，所以《汽车K线》在此梳理的是，统计在册的其余68家汽车业上市公司的净利润表现。
据统计，在68家公司当中，共有52家实现盈利，16家出现亏损，占比接近四分之一。
另一个不容乐观的数字，是这68家汽车业上市公司的整体净利润同比出现了45.43%的下滑。但这暂时还不能说明什么，在新能源与智能化板块的强势表现下，汽车股整体净利润的负增长，只是给整体上两极分化的表现埋下了一个伏笔。
在榜单前十当中，有5个位次被乘用车整车板块占据。其中，上汽集团以245.33亿元的净利润规模蝉联冠军；宁德时代以159.31亿元排名第二，但其同比增幅达到185.34%，远好于上汽集团的20%增幅。
更重要的是，二者间的扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）表现。虽然上汽集团依然以185.75亿元稳居第一，但其同比增速仅为4.68%。宁德时代的扣非净利润已经达到了134.42亿元，同比增速高达215.2%。
别看二者间营收（上汽集团7798.46亿元、宁德时代1303.56亿元）与净利润方面仍有一定差距，但至少从扣非净利润角度，上汽集团目前的榜单地位已经开始松动。
这种松动并不仅体现在上汽集团，而是蔓延至整个汽车股当中。虽然在总榜前十中，新能源与智能化板块仅占3个名额，但从各版块表现来看，其净利润平均涨幅高达119.67%，远好于汽车经销商集团的45.52%、乘用车整车板块的33.89%和零部件板块的24.39%，更别提同比平均跌幅高达565.75%的商用车板块了。
这还仅仅是汽车股盈利能力两极分化表现出的一个方面。
2）硬币的另一面，胜负不止于盈亏之间与净利润相比，净利润率更能体现出一家公司的经营效率。新能源与智能化板块同样以让人望尘莫及的表现，将汽车股其他板块远远甩在身后。
据统计，68家汽车业上市公司平均净利润率为1.34%，汽车经销商集团、零部件两大板块表现中规中矩，分别为3.54%、6.82%。上文中净利润排名垫底的商用车板块平均净利润率-3.77%，但这并不是最糟糕的。
乘用车整车和新能源与智能化两大板块的表现堪称两个极端，前者以-9.64%的平均净利润率垫底五大板块，后者则以9.23%的平均净利润率傲视群雄。
盈亏之间，高下立判。
乘用车整车板块的16家上市公司中，仅有东风集团股份净利润率突破10%；反观新能源与智能化板块，21家公司当中不仅有超半数的净利润率超10%，像是赣锋锂业、恩捷股份、天齐锂业，更是轻松突破20%，其中赣锋锂业甚至达到了46.84%。
还记得在净利润排行榜的前十当中，乘用车牢牢把握住了其中的5个席位，按照净利润率排名的话，在前十名里有8个位次被新能源与智能化板块的上市公司所占据，上文提到的东风集团股份仅能排在第15名。
硬币的另一面，不止于此。
让我们回到净利润排名总榜，在排名倒数的10家公司当中，与开篇提到的TOP 10一样，乘用车整车板块同样占据了5个名额，顺带一提，这5家也同样是净利润率排名倒数10名当中的公司。
这一方面体现出无论整个汽车股，还是乘用车整车板块，都完全被走向两极的裂化趋势笼罩；另一方面也要意识到，在目前排名倒数的这10家公司当中，还暗藏着不少“狠角色”。
虽然蔚来和小鹏汽车目前仍分别以-40.2亿元、-48.63亿元的亏损排名倒数第4与第3，但此时这样的表现对它们来说或多或少都有点“虎落平阳”的意味。同样排在倒数10名的孚能科技、均胜电子同样不容小觑。
年初，孚能科技通过一场投资人电话沟通会，针对投资人关于业绩预告中存在的各项疑问，有的放矢地进行了解答，同时还给出了十分具体的解决方案，最终在2022年第6周汽车股涨跌榜中领跑总榜。
均胜电子也不例外，具体到2021年各季度表现，其实均胜电子仅仅在第四季度出现了明显异常，以至于收到了上交所的一系列问询。与孚能科技一样，在发布了一份详细的问询函回复公告后，其股价一路上涨。
这里不妨做个假设，上述4家公司一旦成功减亏，排名上升后，那么顺位而下的几乎全部都是商用车板块的上市公司。别看中通客车的股价连续8个交易日出现涨停，在2022年第20周跑赢涨跌榜，但受限于商用车整体环境的不利影响，未来要面对的挑战十分严峻。
透过68家中国汽车业上市公司的净利润表现，可以明显看出的是，被资本市场称为“流量密码”的新能源与智能化板块，其令人咋舌的盈利能力甚至可谓汽车股当中的“吸金神器”。
那么，在新能源涨价登上热搜、疫情局部多地反复、芯片持续短缺的2022年第一季度，汽车股两极分化的趋势又将向着怎样的方向发展？还请持续关注《汽车K线》接下来的系列内容。
