作者 | 王玥

编辑 | 缪凌云

来源 | 首席科创官

科创板开市前夕，随着首批25家企业发行信息的不断更新，市场已经开始摩拳擦掌地期盼着下周一的集中上市交易。然而，这两天“意外”插曲接连蹦出。

先是7月16日晚，中信证券因擅自删减保荐公司柏楚电子招股书内容被出具警示函，成为继中金之后因篡改招股书被罚的第二家券商；紧接着7月17日，白山科技、特宝生物、赛伦生物3家公司在科创板的审核状态集体插播短暂的“中止”大戏。

警示、中止、恢复问询，在科创板开市倒计时刻出现接二连三的插曲，给市场增添了一丝紧张气息。

集体 “中止”疑云

2019年7月17日晚9时，“科创板3家公司被终止审核”的消息划破了夜的宁静。很快，“终止”的信息被证实系误传。

作为权威消息的源头，上交所官网显示白山科技、特宝生物、赛伦生物三家公司在科创板审核状态实则为“中止”。

上交所官网截图

在申请科创板IPO被受理的148家公司中，此前有且仅有一家被“中止”审核的企业，即5月12日中止审核的九号机器人。而经过了风平浪静的2个月，就在科创板紧锣密鼓地筹备开市之际，却突然集中出现了3家“中止”企业，反而撩拨起外界的兴趣。

两个小时后，晚上23时，上述3家公司的科创板审核状态又恢复成为“已问询”，闪电般的状态变更引得市场人士一阵激灵。

到底发生了什么，目前仍不为市场所知。这些令人意外的小插曲，则成为了历史的一部分。

招股书显示，特宝生物从事医药制造业，主营业务为重组蛋白质及其长效修饰药物研发、生产及销售；是这3家公司中较早申报科创板上市的企业——3月27日获得受理，4月10日进入审核问询阶段，7月15日刚刚公布第四轮问询回复。

白山科技隶属互联网行业，主营业务为提供数据分发、安全和应用集成领域的云计算服务；于4月24日获得受理，5月8日进入审核问询阶段，6月25日公布了首轮问询回复。

赛伦生物从事医药制造业，主营业务为抗血清抗毒素产品的研发、生产和销售；于5月9日获得受理，6月6日进入问询阶段，但至今尚未给出问询回复。

首席科创官对比发现，上述3家企业除了有2家同为生物医药企业之外，一个隐形的共同特征——受理时间都已经超过或接近3个月。

“3个月”是个特殊期限。根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》（下称“《上市规则》”）第48条规定，针对首次申请股票发行上市的公司，上交所在受理其申请文件之后的3个月内，必须出具是否同意其发行上市的审核意见。问询时间不计在此“3个月”内，但回复审核问询的时间总长也不能超过3个月。

《上市规则》第67条同时规定，发行人及保荐人有正当理由主动中止审核等原因，可以给企业获得额外三个月缓冲期。

以此对照，4月10日进入问询，7月15日公布第四轮问询回复的特宝生物已经超过三个月期限；5月8日进入问询的白山科技只剩半个多月回复期限；赛轮生物问询日期相对较晚，但考虑到已经过去一个半月，首轮问询回复都没有给出，时间也未必充裕。

那么，是否是受此规则的影响，导致的意外插曲呢？目前尚不可知。可以明确的是这3家公司的审核状态目前已经回归为“已问询”，卡着“3个月”受理及问询期限，“中止”还是“放行”的最终答案预计将很快揭晓。

中信证券步中金后尘

就在“3家公司被中止”插曲前一天，中信证券因擅自修改科创板上市公司招股书被罚。

7月16日晚间，中国证监会一连下发3则行政处罚决定，公布了中信证券擅自删减柏楚电子招股书内容，且文件落款日期与实际不符等一系列问题，并对中信证券进行了处罚。

中国证监会官网截图

据证监会官网显示，早前中信证券、柏楚电子及相关保荐代表人，以落实“对招股说明书披露内容进行整理和精炼”的问询问题为由，对前期问询要求披露的“综合毛利率、销售净利率及净资产收益率大幅高于同行业可比上市公司，期间费用率远低于同行业可比上市公司等事项的差异原因分析”等内容在招股说明书注册稿中擅自进行了删减。

证监会还发现，7月1日到3日提交的7版柏楚电子招股说明书注册稿及反馈意见落实函的签字盖章日期均为2019年7月1日，日期签署也与实际时间不符。

对此，证监会对中信证券与柏楚电子出具了警示函，同时责令中信证券进行整改并在三十日内将整改效果报送证监会。

这也是证监会继处罚中金公司后，针对科创板保荐券商开出的“第二张罚单”。

不到两周前的7月4日，证监会才对受领科创板“首张罚单”的中金公司进行过处罚。首席科创官曾在此前以《证监会怒了、中金慌了，科创板才不是保荐人的“游乐场”！》和《抓包中金篡改注册文件，证监会怒开科创板首张罚单！》两文相继对此事进行过详细报道。

值得注意的是，截至目前，上交所科创板平台共受理了148个项目的申请。其中，保荐项目数最多的机构是中信建投，共有15个项目；其次便是中金公司和中信证券，二者保荐的项目分别为14个和11个，堪称科创板“保荐大户”。

而继第二家“大户”券商被警示，目前科创板保荐项目数量前三名中已有两家机构被罚，这也印证了市场此前的预判——科创板不是保荐人的游乐场，更不是“贵族”投行的试验地。

不过与上述“3家公司”相比，柏楚电子的科创板上市之路走得还算顺利，虽然被警示，但其被“放行”IPO的结果并没有受影响。在4月份提交上市申请被受理后，经历了三轮问询的柏楚电子于6月27日成功过会，并于7月17日获得证监会注册同意，成功跻身科创板“敲钟预备队”行列。

至于昨晚经历“中止插曲”的三家公司，你觉得他们未来命运如何，欢迎在文末留言。