中国基金业协会数据显示，截至10月，公募基金规模273818.62亿元，较上月下降981.83亿元。其中，货币基金116938.33亿元，占比49.43%，较上月新增2996.06亿元；QDII基金3812.63亿元，占比1.61%，较上月新增14.28亿元；受市场影响，股票基金、混合基金、债券基金均有一定幅度下滑。从中国基金业协会发布的全年数据来看，货币规模逐步上升，占比越来越大。

近一年来权益市场持续震荡，风格轮动较快，叠加弱复苏的经济预期，外资流出较明显，市场进入了存量博弈时期。小盘股整体表现优于大盘股，多数主动权益基金会比较稳定地长期持有某类型权益资产且调仓变换相对受限，这种情况较难战胜市场大盘。大多数投资者在投资公募基金，特别是股票基金、混合基金投资体验不好。

数据来源：中国基金业协会

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图片来源：中国基金业协会

国际机构近期调升主要国家未来经济发展预期。经合组织上调2023年中国经济增长预期至5.2%，同时预计中国经济增速在2024年为4.7%；高盛上调2023年中国经济增长预期至5.3%，同时预计中国经济增速在2024年4.8%，均略高于9月份的预期。虽然市场上认为经济复苏大方向是明朗的，但不可否认的是经济环境的复苏短期仍承压。

在这种背景下，可想而知理财师们在向客户推荐基金的难度有多大。如果理财师们推荐基金时从产品收益率出发推荐，客户是很难买账的，尤其是一买入就下跌，投资者持有体验很不好。

这个时候最适合采用定投策略，因为基金定投获利不完全依赖基金价格上涨。用仓位管理来控制风险以应对未来的不确定性，用等量的钱买到尽可能多的基金份额，同时管理好投资者预期，这样才能为投资者带来更好的投资体验。

基金定投适合什么指数走势？

图片来源：金库网《公募基金销售实战案例精析》

基金定投策略是非常适合先跌后涨或是震荡下跌的行情，下跌加大投入，上涨减少投入甚至赎回。从这三种模式可以看出基金定投的获利特点。

股票基金销售（定投模式）

定投的三种获利模式之一：

定投的三种获利模式之二：

定投的三种获利模式之三：

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如果在市场直线上涨时期进行基金定投，那么获利区间是A部分；如果在市场缓慢上升时期进行基金定投，那么获利区间是A+B部分；如果在市场先跌后涨时期进行基金定投，那么获利区间是A+B+C部分。如果在不管理客户预期的情况下，其实第一种模式投资者体验最佳，因为从表面上来看，客户的每次投入都在挣钱；但从获利角度来看，明显第三种收益最多。

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以3000元定投金额为例，在最开始以1.5元/份的价格买入2000份；随着基金价格的下跌，在第二次以1元/份的价格买入3000份；第三次以0.5元/份的价格买入6000份；那么一共会持有11000份基金，此时的盈亏平衡点为0.82元/份，当基金份额重回1元/份时，投资收益率可达到22.22%。

从定投的角度来看，即使一开始就遇到下跌，但每一次下跌都是将来获利的良机。若定投金额固定不变提前管理好投资者预期，投资者就能坦然面对每一次的下跌。

我们在向客户推荐基金时，不仅产品要适配，投资方式也要适配，做到顺势而为。

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