宏观面无明显变化，今日是春节假期最后一个交易日，也恰逢特朗普的“百日新政”开启的阶段，市场对于春节期间外盘的影响众说纷纭，大多数人还是坚持持股和持基过节。即使没有人说95%以上的人也会这么做，因为套住了谁愿意割肉呢？并且上周才出“新利好”，多数投资者肯定是不甘心的，所以这就形成了愿不愿意都要持股和持基过节了。不过从开盘的分化走势来看，寒武纪、中兴通讯等趋势蓝筹股的砸盘出货，也用事实证明一些获利机构节前减仓了。春节期间最大的问题不是外盘涨跌，而是一些“大事件”税务问题是否会发酵。

骑牛看熊发现上周初公司发布一系列DeepSeek-R1模型，改模型推理能力优异，基准测试表现与OpenAI-o1相当，且API服务定价远低于OpenAI同类产品，幻方旗下AI大模型DeepSeek周末在海内外大幅发酵。华尔街顶级风投A16Z创始人Marc Andreesen（投过OpenAI、Databricks）表示“DeepSeek R1是我见过的最令人惊叹，最令人印象深刻的突破之一，并且是开源的，是对全世界的大礼。”随着海内外各大科技厂商的大模型能力不断提升，AIAgent落地的典型场景在C端可赋能各种硬件智能终端，如AI眼镜、AI玩具、智能家居等。

三大指数开盘涨跌不一，两市开盘下跌个股千余只，题材板块方面知识付费、数字媒体、智谱AI等板块表现较强，铜缆高速连接、通信设备、机器人等板块表现较差。DeepSeek概念盘初走强，每日互动、航锦科技等近10股竞价涨停，飞利信、卓创资讯等多股高开超10%，由国产大模型公司杭州深度求索开发的Deepseek应用1月27日登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超越了ChatGPT。此前AMD宣布，已将新的DeepSeek-V3模型集成到Instinct MI300X GPU上，该模型旨在与SGLang一起实现最佳性能。

AI概念港股走强，万国数据(09698.HK)涨10%，第四范式(06682.HK)涨近6%，金山云(03896.HK)涨5%，百度集团涨近3%，商汤(00020.HK)涨2%。据苹果AppStore中国区免费榜，DeepSeek成为中国区第一。DeepSeek模型相比GPT4模型更小的参数量也意味着更低的推理成本，推理成本的降低，将是AI应用普及的前奏。银行股持续活跃，工商银行、中国银行等多股拉升，江苏银行涨近2%续创历史新高，截至1月25日，已有8家上市银行发布了2024年度业绩快报，相比上一年，净利润指标除了厦门银行之外，其他7家银行均实现了正增长。

上证指数周一高开后有所走低，但是一直在红盘震荡的节奏，这也说明“红盘收盘”是要宣传一波了，这也是让场外资金“心动”进场的契机，不过场内资金才是真的冷暖自知。对于宏观而言，最大的可能变化就是特朗普政策的变化，仍需要注意金融属性相对较高的品种波动风险，如汇率、黄金、股市、原油，以及国际定价的有色、棉糖、豆类等品种。春节后的开盘和收盘对市场人气的影响也比较大，投资者还是要自行掂量一下。午后注意上证指数能否在3250点之上稳住。

创业板指数周一开盘低开低走，出现了明显的下跌走势，早盘一度跌逾1.7%，出现了明显的回调走势，两市个股从开盘千余只下跌变成了3000多只下跌，行情的改变也导致了成交量进一步萎缩。A股春节前最后一个完整周，市场明显走出一波“红包行情”，以银行为代表的蓝筹，以AI为代表的科技均明显上涨，随着长线资金持续流入国内红利类ETF，中证A500、沪深300等宽基和追踪制造业的行业主题基金，目前两市面临的环境仍不时去年可同日而语。午后注意创业板指数能否在2080点之上稳住。

午间要闻：

1.截至1月24日，上交所融资余额报9231.71亿元，较前一交易日减少62.83亿元；深交所融资余额报8719.20亿元，较前一交易日减少48.86亿元；两市合计17950.91亿元，较前一交易日减少111.69亿元。

2.截至1月26日18时，A股共有2735家上市公司披露了2024年业绩预告，907家公司业绩预喜。其中，略增111家，扭亏291家，续盈10家，预增495家。从行业角度看，生物医药、半导体、化工等行业上市公司业绩表现较好。另外，聚灿光电、指南针发布了2024年年报，两家公司均实现业绩增长。