最近培育钻石，在经过前两年的沉寂之后，又再度活跃起来。

其用途广泛，不仅可用作天然钻石的替代。而且，还可以应用于半导体芯片、光学等高端制造业。

而今天看的这家公司，可以说是咱们A股的培育钻石隐藏龙头。

因为，公司综合毛利率甚至超过了行业领头羊的力量钻石，而且近段时间还创了近659天新高。

这家公司就是在A股上市的四方达。

公司主要从事超硬材料及其相关制品的研发、生产和销售。

公司的产品，大致分为两大类，

其一，资源开采/施工类，营收占比60%，毛利率高达62.36%，利润占比近7成。

其二，就是公司的精密加工类，营收占比33.97%，毛利率35.07%，利润占比超2成。

再次，则是公司的其他类，营收6.03%，毛利率高达70.82%，利润占比接近1成。

综合来看，公司的毛利率为53.6%，处于行业领先地位。

公司深耕复合超硬材料二十多年，是国内规模优势明显的复合超硬材料企业，在行业内处于龙头地位，已经具备先发优势。

公司主营相关的聚晶金刚石、聚晶立方氮化硼属于复合超硬材料细分领域，具有较高的技术门槛，需要长期的沉淀和积累。

而公司产品的各项性能和技术指标领先于国内同类产品，部分产品性能已达到国外标杆竞品水平。公司产品远销欧洲、美洲、东南亚等四十多个国家和地区，在下游客户享有较高的品质声誉。

目前，公司已成为全球能供应超大直径拉丝模的两家生产商之一，已经形成拉丝模坯、成品模等适用不同客户需求的产品系列。

看完了公司优势亮点，接下来通过公司财报关键数据，来对公司的基本面含金量作进一步分析梳理，

首先，来看公司的盈利能力情况如何，

从公司的销售净利率来看，

公司的销售净利率最近两年有所下降，最新的2024年3季度净利率依然高于20%。且对比行业其他公司，整体下降幅度相对较小。

而从公司的营运能力来看，

目前，公司的总资产周转率相对两年前，确实有所降低，但下降幅度同样有限。降幅明显小于同类公司。

整体来看，公司最近两年，盈利能力和营运能力均有所下降，但整体下降幅度，均相对较小，在行业回调期，综合经营实力依然保持稳定。

那么，公司目前的财务状况如何，流动性怎样呢，

首先，从公司的资产负债率来看，

最近两年公司负债率有所上升，从之前的15%上升至当下接近20%。从绝对值来看依然很低。

而从公司的流动性来看，

公司当下的流动资产依然能够覆盖300%以上的流动负债，流动性表现充裕，财务状况健康。且公司当下，并无商誉存在。

综合来看，随着培育钻石进入低谷，公司的综合经营实力也有所下降，但下降幅度，要明显小于行业可比公司，且公司当下财务状况健康，流动性充裕。不足之处在于，公司目前的成长性表现不太明显。

综合评分，三星。

操千曲而后晓声，观千剑而后识器。

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