5月以来，A股新能源汽车、光伏、风电等赛道股出现了一波明显的反弹行情，平均涨幅均超20%。赛道股的反弹叠加一些消息刺激，带动相关赛道产业链上下游股票出现异动。

四川锂矿20亿天价拍卖成交，天齐锂业、赣锋锂业、西藏矿业、西藏珠峰的锂矿股纷纷大涨；印尼宣布2022年禁止出口铝土矿，中国铝业、天山铝业、云铝股份、神火股份也都出现涨停行情。

其中，值得关注的是铝业股这个细分赛道，近期异动明显强于锂矿股。在印尼宣布铝矿出口禁令后，到目前该板块已经出现了5连板的“妖股”。

铝业“妖股”连拉5板

目前A股出现的这只铝业妖股就是自5月19日以来连拉5个一字板的丽岛新材（603937.sh）。

丽岛新材这只股票在本轮连板行情之前，可以说一直表现平平。公司自2017年11月上市之后，股价上市即巅峰，接着一路下跌至本轮暴涨前，股价从34.70元跌至最低7.79元，暴跌77.55%，市值从上市时的最高68亿跌至最低17.23亿。

（丽岛新材股价走势截图）

上市4年多股价走成这样，说明公司基本面也不是太好，这一点从上市之后没有一家券商给它写过一份研报可以说明。

所以，对于一家这样的公司，股价突然的狂飙暴涨，实在让投资者感到疑惑，甚至在股价5来连板之后都不知道这股票为啥涨，炒的到底是什么？

（丽岛新材股吧截图）

实际上，丽岛新材的这波暴涨与铝有关系，与新能源车也有关系。

丽岛新材的主营业务是铝材产品的研发、生产和销售，以建筑工业彩涂铝材、食品包装彩涂铝材及精整切割铝材为主的铝材深加工业务，产品主要应用于建筑材料、食品包装、交通运输、电子电器等领域。

此前，也就是本轮大涨之前，5月18日晚间，丽岛新材发布了一份对外投资公告，拟投资10亿元在五河县建设新能源电池集流体材料项目，项目整体建设工期为18个月，资金来源于自筹资金。项目分一、二期实施，一期建设约8.4万平米高端电池级别铝箔生产车间；二期建设3.6万平米车间、宿舍、办公楼等设施，建设高端涂碳铝箔及高性能连续性复合铝材生产线。

（丽岛新材公告截图）

这份项目投资公告出来后，有投资者表示非常厉害，预估一期项目达产利润就可以达到2.5亿，给20倍估值市值就是50亿，而目前公司市值才31.5亿，2021年全年的利润才1.32亿，所以要涨！

客观讲，这种估值方式好像没啥毛病，很有道理，但对于一个刚发布投资公告的公司，如何保证10亿投资项目顺利投产、如何收回投资并获取利润？更何况，截至今年一季度末，丽岛新材账上货币资金只有3.5亿，加上1.5亿的交易性金融资产也才5亿，如何去做10亿投资的项目?

印尼禁止铝矿出口

丽岛新材10亿投资项目能不能顺利实施暂且不论，单从公司股价表现来看，公司对外投资公告发布的时机可谓拿捏的恰到好处。

如前所述，丽岛新材是做铝材的，下游的确也对接新能源汽车的铝材需求。但是，比较有意思的一点是，就在公司公告对外投资的当天，5月18日印尼就正式宣布铝土矿出口禁令。

印尼投资部长称，今年将禁止铝土矿和锡出口，禁止矿产出口将鼓励下游产业为国家创造最大的附加值。

（资料来源：证券时报）

此项禁令一出，A股铝业股纷纷冲击涨停板。5月20日，丽岛新材、闽发铝业（002578.sz）、和胜股份（002824.sz）、焦作万方、云铝股份、神火股份、中国铝业纷纷涨停。

印尼铝矿禁令实际上可能加剧当前全球铝供应紧张的状况，对我国同样存在不小影响。有报告显示，目前中国对铝土矿的进口比例达到55%，而2021年我国进口铝土矿1.1亿吨，其中16%来自印尼。

产量方面，中国原铝产量约占全球的60%。据国际铝业协会数据，今年4月全球原铝产量559.9万吨，同比持平；5月16日国家统计局公布的数据显示，4月中国原铝产量336万吨。

看起来全球原铝产量还比较稳定，但根据伦交所公布的数据显示，目前LME铝库存持续下降。数据显示，截至5月19日，海外LME铝库存51.2万吨，较5月初下滑6.6万吨，较年初下降42.3万吨，到昨天（5月24日）LME库存继续减少9775吨，创2001年以来最低水平！

（资料来源：光大证券研报）

从铝期货价格来看，虽然国内铝期货价格年内整体震荡走低，但自5月以来沪铝、伦铝都出现不同程度上涨，沪铝自1.95万涨至2万以上，伦铝也从2500美元涨至2900美元左右。

（沪铝主力走势截图）

不过，从国内铝库存数据来看明显好于海外，截至本周一国内铝库存94.1万吨，库存压力较大。但是，随着国内逐渐复工复产，下游铝需求逐渐恢复，从而可能支撑铝价走强。

新能源车支撑国内铝需求

对于铝产品而言，地产和交通是两个最大的下游需求领域。随着近期国家频繁出台的相关文件逐步落地，也将支撑国内铝产品需求恢复。

交通领域汽车对铝的需求较大，而新能源汽车相比传统燃油车对铝的需求更大。据国际铝业协会分析，当前燃油车及新能源汽车单车用铝量分别为145、173kg/辆，预计至2025年单车用铝量将分别达到230、250kg/辆，对应增幅34%、44%。

（资料来源：信达证券研报）

今年以来国内车市的反弹也支撑国内铝需求恢复。中汽协数据，今年1-4月我国汽车产销分别为769万辆、769.1万辆，同比下降10.5%、12.1%。但新能源汽车继续保持增长态势，1-4月累计销售155.6万辆，同比增长44.6%。

但是，需要注意的是，今年4月受疫情影响国内车市出现全面下滑，一直保持高增长的新能源汽车销量也出现较大幅度的环比下滑，可能进一步抑制目前国内铝需求。

总体来看，这一波A股铝业股行情主要是受印尼铝土矿禁令刺激，各大铝业股纷纷大涨，而连板的丽岛新材实际受此影响较小，更多是它对外投资涉及新能源车概念刺激股价连拉一字板。目前来看，海外铝供应较国内更为紧张，而随着国内下游逐渐复工复产，铝需求也将随之恢复，到时可能受印尼禁令影响更大。