水滴筹要上市？

这不是个爱心互助的公益组织吗？怎么要上市了呢？

来，问下有多少人觉得水滴筹是个公益组织？举下爪爪....

举爪的小伙伴们，我们都太单纯了。

水滴筹，是大病筹款工具，性质本身、起到的作用、承担的责任、管理方式都与公益组织有着根本不同。

它是一门生意，与公益组织、慈善组织都没有关系的哈。

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4月17日，水滴公司正式向美国证券交易委员会（SEC）递交上市招股书，计划以发行ADS的方式在纽交所上市，代码定为“WDH.”。

高盛、摩根士坦利、招商证券、海通国际等多家机构担任其联合保荐人。

为什么要上市呢？

答案藏在招股书里。

招股书显示，水滴筹已经是中国最大的个人大病求助平台。

“大病救助”、“零服务费”等服务，都是大众选择无疑是选择水滴筹的主要原因。

平台目前已经有超过3.4亿用户，意味着每4个中国人中，就有一个人曾在水滴筹上捐过款。

甚至连腾讯、美团等互联网巨头也被水滴筹巨大的用户规模和猛烈的发展势头吸引了。

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其中，腾讯的持股比例达到了22.1%，也就是说水滴是一家典型的“腾讯系”公司。

而水滴公司从2016年4月至今，也已完成7轮超40亿元融资，足以见资本的青睐。

不过，即便平台有超三亿多用户，但水滴筹的业务仍是没有带来营收，反而水滴公司每年需要对水滴筹业务进行不少补贴。

招股书显示，2018年至2020年，水滴公司的营收从2.38亿元暴增至30.28亿元。

这30多亿营收从哪来的？又是什么支撑了水滴公司的高营收呢？

答案是保险。

招股书显示，保险佣金收入是水滴公司的主要收入来源，占到89.1%。

虽然无法创造营收，但是水滴筹能够带来巨大流量，这也是水滴公司变身保险公司的优势条件。

为什么呢？在水滴筹平台，“大病”是一个绕不开的话题，而与“大病”相关的一切业务便都可以成为水滴公司的营收点。

既然能来捐款，那保险意识不会太差，在这样的氛围下，保险推销也就顺理成章。

截至2020年12月，水滴保累计服务的用户近8000万人。

累计付费保单数达到3070万张，在2020年的保费就超过了144亿元。

那从这个角度来说，水滴更像是一家互联网保险经纪公司。

按招股书里的说法，水滴是一家致力于保险和医疗服务的技术平台，同时也是中国最大的独立第三方保险平台。

所以，水滴虽然顶着慈善互助的帽子，但本质还是为了卖保险。

那现在水滴要赴美上市了，年赚30亿的水滴值得看好吗？

先来捋个逻辑：水滴公司之所以能这么赚钱，是因为背后形成了从互联网到商业金融的逻辑。

水滴筹虽然不赚钱但却是一个流量的吸纳池，将大量的流量吸纳进来——然后水滴公司通过水滴互助形成一定的保险教育意识——再从水滴互助引流到保险——和水滴合作的62家保险公司就是给水滴带来收入的最核心来源。

2020年，水滴从保险公司获得的业务收入是20.45亿元。

那抛开商业模式来说，水滴有没有风险呢？

当然有。

一、亏损。2018年至2020年，水滴公司的净利润分别为-2.09亿元、-3.22亿元、-6.64亿元，三年间累计亏损11.95亿元。亏损还比较厉害。

二、水滴互助关停。这就导致水滴的赚钱逻辑漏了一环。

水滴筹是捐款，水滴互助是小金额支出，但只有长期形成了信任，才能有大金额的支出这就是保险支出，而没了水滴互助，想让消费者为高额的保险买单似乎会增加难度。

三、保险牌照。

水滴公司能不能拿到牌照，这个事情非常关键。

除此之外，很多人对于水滴筹上市的消息，更多的是负面消息：

比如滥用利用同情心、屡禁不止的诈捐、造假等等。

水滴筹在用户心中的公益、慈善等印象已荡然无存，恐怕之后还会面临诸如声誉、金钱和法律风险。

至于未来，水滴筹上市后，还能不能借用保险扛起盈利的大旗，打赢这一场翻身仗呢？还是让我们拭目以待吧....

但对于我们投资来说，要明白：无论故事多好听，名气有多大，也依然要遵循客观规律，看好脚下的路,不被一时的火热蒙了双眼。