周五（10月4日），美国劳工部发布劳动力市场报告，显示出强劲的增长，震动了经济分析师和投资者。

报告显示，九月份美国新增25.4万个非农工作岗位，远高于八月份的新增15.9万个，也远超经济学家预测的九月新增14万个非农工作岗位。

美国经济创造就业岗位月度数量图

强劲的服务业招聘推动了九月的就业增长，尤其是是医疗保健服务业增加约7.2万个岗位；休闲和酒店服务业增加7.8万个岗位。服务业在九月份总计增加了20.2万个就业岗位。

商品生产行业的整体招聘则比较清淡。尽管九月份建筑业增加了2.5万个就业岗位，速度超过了疫情前的平均水平。但拥有近1300万就业人口的美国制造业，就业岗位却略有下降，减少了7千个工作岗位。

美国月度失业率变化趋势图

与此同时，美国失业率也从8月的4.2%下降到9月的4.1%，下降了0.1个百分点。

新增的就业严重倾向于全职职位，增加了41.4万，而报告兼职工作的职位下降了9.5万。这显示出美国劳动力市场的就业结构也在改善。

美国平均时薪同比增长率趋势图

美国平均时薪在九月份环比增长了0.4%，同比去年同期增长了4%。这两项指标的增长率都超过了经济学家的估计。

劳工部的数据显示，截至九月，美国今年平均每月增加19.9万个工作岗位，虽然低于去年每月平均增加25.1万个工作岗位的水平，但仍超过了疫情前的状态。

随着九月份就业数据的增长，美国在四十五个月里连续实现了就业增长，创下有记录以来第四长的连续增长期间。美国仍然处于历史性就业扩张阶段。

美国经济政策研究所高级经济学家埃丽斯·古尔德（Elise Gould）表示，虽然总的来说，人们更有可能找到工作，更有可能获得更高的工资，但这并不意味着劳动力市场或家庭财务仍然没有痛苦。但她指出，劳动力市场发展的趋势是在改善的。

“至少连续16个月，名义工资的增长速度一直是高于通货膨胀的。”古尔德说，“当你与通胀飙升之前相比，早在2019年，实际工资上升，他们的购买力上升，因此现在的生活水平正在提高。”

除了古尔德之外，很多宏观经济分析师都被美国就业岗位数量的强劲增长震撼到了。他们对美国就业市场纷纷做出了乐观的评价。

美联储在9月18日出人意料幅度地宣布降息半个百分点，这是自2020年3月以来的首次降息。美联储由此开启了降息周期。

当时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）指出，美国劳动力市场处于“稳固状态”，“我们今天政策举措的意图是保持这种状态。”

可能是感觉到有一些激进，又可能是看到一些经济上初步的新数据，鲍威尔在9月30日的讲话中态度有些软化。他表示，当月的降息半个百分点不应该被认为未来也将如此激进的降息，他和他的同事将寻求平衡降低通胀与支持劳动力市场，并让数据指导未来的走势。他说，如果经济数据保持一致，今年美联储可能会再降息两次，但会以四分之一个百分点的增量移动。

那言外之意就是，经济如果比预期的强，今年的降息进程也可能会放缓。这与市场对美联储利率政策更积极和宽松的预期形成了鲜明对比。

周五发布的九月份巨大的就业增长数据，使得美国经济摆脱了衰退的阴影，并为美联储提供了一条通往软着陆的滑行之路。

这也几乎消除了美联储从九月到年末内再次降低半个百分点利率的机会。

金融服务公司——Thrivent的首席金融和投资官大卫·若柔（David Royal）也推测，如果美联储知道这份劳动力市场报告会如此强劲的话，还会作出削减利率半个百分点这么多的决定吗，这是值得怀疑的。

首席资产管理公司的首席全球策略师希玛·沙阿（Seema Shah）表示，这份爆炸性的就业报告粉碎了美联储下个月将再下调利率半个百分点的想法。他说：“飙升的上行令人惊喜的表明，劳动力市场实际上可能是强势的状态，而不是弱势。它甚至完全否定了美联储可能在十一月份再削减利率50个百分点的想法。”他还补充说，经济衰退风险也已经消除。

波士顿学院经济学家兼教授布莱恩·贝休恩（Brian Bethune）评价美国经济时说：“九月份，我们从七月和八月相对低迷的（就业）数字反弹了。”他说：“所以看起来我们仍然在正轨上。经济正在扩张，我们很有可能实现‘软着陆’。”

他所说的“软着陆”，指的是在不引发经济衰退的情况下遏制高通胀。

“我们一直期待软着陆。这只是让我们更加有信心，”美国银行首席经济学家贝丝·安·博维诺（Beth Ann Bovino）说，“这也增加了软着陆的可能性，这意味着2025年的经济数据比我们目前预期的还要强。”

Charles Schwab公司的首席固定收益策略师凯西·琼斯（Kathy Jones）在谈到美国九月的劳动市场报告时说：“它全面的’哇’，比预期的要强得多。”他说：“这是这是一份非常好的报告。你得到了上调，它告诉你就业市场继续健康，这意味着经济是健康的。”

事实上，根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch仪表，期货市场在九月劳动力市场报告发布后扭转了定位，认为美联储在下个月的货币政策会议上，几乎肯定只有四分之一的可能削减利率，随后在十二月份再增加四分之一的可能性。

而在此之前市场一直在预计：美联储在十二月之前将削减利率半个百分点；然后在2025年的八次联邦公开市场委员会会议上每次都会大幅下跌四分之一个百分点。

这些经济学家们也被九月的劳动力报告震撼了，对美国经济纷纷做出了乐观的评价。

从2022年3月开始，美联储开始与美国飙升的通货膨胀作斗争。而最近，决策者将注意力转移到了鲍威尔描述为“稳健”的劳动力市场上。

美国劳动力市场的热度在过去一年中明显降低，但在九月份却又出现了强势反弹。劳动力市场的升温，必然会阻碍通胀降低的步伐。美联储很有可能会对今年最后两个月的降息决定采取更加谨慎的态度。

这份令人震撼的就业报告除了让投资者对美国经济的健康充满信心之外，还对美联储可能放缓降息充满了期待。所以周五的美国股市上，投资者不顾中东战争可能升级和油价大涨的不利因素，依然推动了股价的上涨。

截至周五收盘时：标准普尔500指数上涨0.9%，达到5751.07点；纳斯达克综合指数跃升1.22%，至18,137.85点；道琼斯工业平均指数上涨了0.81%，达到42,352.75点的收盘价历史新高。

特斯拉，亚马逊和Netflix是周五上涨的巨型科技公司之一，这有助于解释纳斯达克的优异表现。金融业是标准普尔500指数中排名前的行业，飙升了1.6%，收盘创下历史新高。摩根大通

和富国银行都跳涨了3%以上。

Global X的ETF模型投资组合主管米歇尔·克卢弗（Michelle Cluver）说：“经过一个夏天的疲软劳动力数据，这次是一个令人放心的数值。也就表明，在健康的劳动力市场支持下，美国经济仍然具有弹性。” 他说：“我们仍然处于一个良好的经济状态，这对股市来说是好消息，因为它增加了软着陆的潜力。”

美国股市受到利好的刺激，对中国股市会有什么样的影响呢？需要长假结束后拭目以待了。