这两天，几乎每个人都在讨论黄金。本周一，黄金继续暴涨，一度突破了2260美元，创历史新高。

而黄金仅仅是大宗商品暴涨的一个信号而已，原油昨天同样继续创半年新高，各种大宗商品都已经涨疯了。

这次，美联储彻底翻车了，栽了一个大跟头。刚刚才在3月表示一定会降息，释放了十分鸽派的言论，整个市场就涨上了天，这样下去，通胀必然会回归，没有什么悬念了。

而这个时候，对于中国而言，则是压力最大的时候。因为我们一直都在等待美国降息。目前美国的利率在5%以上，和我们的利率的差值是历史最大的时候，因此资金流出的压力极大。尽管我们每个月的贸易顺差不多，1-2月的进出口也创了新的历史记录，但是我们的外汇储备保持了稳定，并无大幅增长，这是因为大量资金通过资本账户流出了。

这也制约了我们的货币宽松。尽管我们的CPI压力极大，去年基本上都零和负数了，按照欧美的对错，早就降息到了零了。也正因为美国利率在高位，因此我们是不敢降息的，CPI也一直没有达到目标。

这让企业的利润受损，企业不敢扩大投资，居民也不敢消费，从而拖累了经济的增长。之前，市场预期5月份美国就会降息，现在看来美国5月降息的可能基本为零了，最艰难的时候还没有过去，我们看来还需要忍一忍了。