卡塔尔世界杯胜者已出，“看球搭档”啤酒的业内对决战却依然打得火热，华润啤酒、青岛啤酒、百威英博三大巨头各显神通。

百威英博与国际足联签订了7500万美元的赞助协议，还结合各国家队队服元素和国旗颜色，与啤酒包装融合设计，推出限量世界杯国家罐，蹭上热度。

华润啤酒则特意选择在世界杯开幕前夕举办了全国渠道伙伴大会，董事长兼总经理侯孝海在大会上提出了“最后一战，做啤酒新世界的领导者”的终极目标，另一个好消息是华润酒业收购贵州金沙窖酒酒业有限公司股权案也已获无条件批准。

青岛啤酒则在此次世界杯活动中借势推出“联名款”青岛啤酒1903炫彩加油罐和青岛啤酒纯生球迷狂欢罐，并发起“28天足球狂欢季”活动，联合达人们造势。与高涨气氛不同的是，12月2日，青岛啤酒（600600.SH）发布了公司高管张瑞祥减持计划实施完毕的公告，合计2.25万股套现234.62万元。

作为国内历史最悠久的啤酒生产企业的青岛啤酒，没少因为被减持而拉低整体评分。

“二股东”几度易主

青岛啤酒股份有限公司成立于1995年，前身是国营青岛啤酒厂，1903年由英、德两国商人合资开办，是我国最早的啤酒生产企业之一。1980年获得国家质量金质奖，所创立的青岛啤酒标准操作法，一直主导了中国啤酒行业标准的建立。1986年，青岛啤酒产量在全国啤酒行业率先突破10万吨。

但由于管理层频繁变动且处于转轨时期，青啤于1995年跌下啤酒行业头部位置，屈居燕京啤酒和中策啤酒之后。1999年，青岛啤酒重新夺回行业销量第一地位，并进入长久的整合期，在1999-2001年3年间进行36次收购，初步完成了全国性的战略布局。到了2006年，销量被华润雪花超越，至今仍居第二位。

随着啤酒步入激烈的存量竞争阶段，青岛啤酒也经历了不断被资本抛弃的过程。

2002年底到2009年初，青岛啤酒的二股东是百威的母公司，2009年8月份，日本最大的啤酒企业朝日集团以大约6.665亿美元购入了青岛啤酒港股19.99%的股权，成为第二大股东。

2017年12月，朝日集团又将持有青岛啤酒的17.99%股权转卖给复星，复星接过朝日持有青岛啤酒近18%的股权，一跃成为青岛啤酒第二大股东，作为财务投资者进入青岛啤酒。

然而从2019年开始，复星集团也走上了对青岛啤酒的“减持之路”，当年喊出“和青岛啤酒一起长期共同发展”的郭广昌，似乎厌了啤酒转头入股白酒。6月2日，瑞银也以每股62港元的平均价格减持约6647万股青岛啤酒股份，持股比例由11.09％骤降至1.36％，套现41亿港元。

不断提价 高端化破局

虽然我国已连续20年成为全球最大的啤酒生产国，但市场的共识是啤酒产量已经进入稳定期，消费群体人数减少叠加产品严重同质化的消极影响，销量前景并不乐观，行业利润驱动因素正在由“量增”转变为“质增”。

从啤酒市场品牌来看，华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒以及嘉士伯，五家合计市场份额达到92%，行业集中度较高，青岛啤酒稳居市占率第二位，前有狼后有虎。

啤酒企业长期破局思路要么是做产品高端化结构升级，要么跳出固有圈层，去寻找第二增长曲线的助力。

据浦银国际研究显示，近十年高端啤酒销量复合增长率达15%，远高于中等价位啤酒5%的增长以及经济型啤酒3%的下跌。而高端啤酒的销量占比也从2010年的2.6%上升到2020年的11.3%。高端化将是未来很长一段时间内的行业趋势。

青岛啤酒自2010年就推出了奥古特和逸品纯生等一系列高端产品，径直切入产品高端化快车道。

提价是高端化的显性指标之一，2018年5月，青岛啤酒旗下几个品牌涨价0.5元到2元不等；2019年3月，纯生、经典1903等提价6%-10%；2020年5月，青啤对白啤提价5%，经典瓶装提价8%；2021年11月，在全国范围内对1903听装、白啤听装实行提价，最高上调幅度达到13%。进入2022年，青岛啤酒的涨价策略依然在持续进行，皮尔森瓶装单箱开单价从72元提到82元。

还推出天价啤酒——单品1399元的青岛“一世传奇”，价格直逼飞天茅台。青岛啤酒宣称，该产品以高达23.9P°的原麦汁浓度以及≥10.5%vol的酒精度数成就了全麦酿造曾经难以企及的醇厚口感，让消费者尽情享受啤酒独一无二的口感体验。

青岛啤酒涨价确实带来了业绩的上涨。据2022年Q3财报，今年前三季度，青岛啤酒实现营业收入291.1亿元，同比增长8.73%；净利润约为42.67亿元，同比增长18.17%。现在的市场情况下，算是很优秀了。不过与2021年前三季度相比，青岛啤酒今年前三季度的营收和净利润增速均有放缓。

提价策略能用到何时，也成了投资者最担忧的事情——提价带来利润提高的边际效用递减，是必然会出现的。

跳出啤酒品类方面，青岛啤酒不同于竞争对手的“酱化”，选择了让啤酒变“淡”的赛道。2019年推出“王子海藻苏打水”；2020年，与雀巢集团达成了“健康饮用水”合作。

青岛啤酒曾表示，打造以啤酒为主体的快乐板块，做大做强啤酒业务；同时打造以“苏打水+矿泉水+健康饮料”系列产品组合为主的健康板块，这也就是其董事长强调的第二增长曲线。对于这块业务，青岛啤酒在年报中鲜有提及，从效果上来看，可能还没有华润的“啤酒白酒”两线并行来的出色。

啤酒再怎么高端化，也难改其快消品本质，而跨界做水这件事也真没那么好干，青岛啤酒未来的增量，隐忧仍在，这“老二”确实难当。