富凯摘要：最近五年国联股份业绩快速增长，如今财务造假曝光，遭到证监会立案调查，股价应声跌停。

作者|蓝月

在被质疑财务造假一年后，昔日大牛股国联股份迎来了证监会的立案调查。与此同时，公司还收到北京证监局下发的警示函。受此利空冲击，国联股份27日应声跌停，28日再度大跌8%，目前股价不足去年底高点的三成。

26日晚，国联股份收到证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。受此消息冲击，国联股份27日开盘即被巨单封死跌停直至收盘，全天换手率仅0.32%。

与此同时，公司还收到北京证监局下发的警示函。北京证监局指出，公司于2023年4月28日、5月16日两次发布前期会计差错更正公告，将部分交易调整为按照净额法确认收入，对 2020年年报、2021年年报、2022年前三季度报告相关财务数据进行更正，导致多期财务报告信息披露不准确。其中，公司董事长刘泉、总经理钱晓钧、财务总监田涛负有主要责任。为此，决定对公司及相关责任人采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

其实，国联股份财务造假此前已被质疑。去年11月，有媒体发布《国联股份的惊天谎言？客商复杂交织背后“隐现”融资性贸易网》相关报道，将国联股份推上了风口浪尖。随后公司收到来自上交所的问询函，此后其股价连续两个交易日跌停。

不过，当时国联股份对关于财务造假的指控全盘否认，也多次发布澄清公告，并召开投资者交流会议回应相关质疑。此外，公司去年11月末还宣布实控人及多位高管增持计划，拟增持金额为5020万元至1.04亿。然而，市场并不买账，公司股价持续回落。

今年8月上旬，上交所对国联股份下发纪律处分决定书。决定书显示，国联股份及公司董事长刘泉、总经理钱晓钧、董秘及副总经理潘勇、时任财务总监田涛存在多期定期报告财务信息披露不准确、业绩预告披露不准确等违规行为，进而被上交所公开谴责或通报批评。同时，公司独董李玉华被上交所予以监管警示。

资料显示，国联股份主营B2B电子商务和产业互联网平台，为相关行业提供网上商品交易、产业信息服务和产业科技服务，公司2019年7月30日在沪市主板上市。该股曾经在上市后的三年多时间里累计上涨超过20倍，成为当之无愧的的大牛股。

今年初，国联股份披露2022年度报告的同时，发布了业绩预增更正公告，大幅调减了当年的营业收入。公司称，由于其无法提供部分交易与相关商品控制权的直接依据，只好将这部分收入归为撮合式业务，从总额法调整为采用净额法确认。

该部分涉及交易金额为336.95亿元，导致最终按照净额法确认的营业收入仅为5.77亿元。更正后，公司2022年营业收入为402.69亿元，与前期业绩预告显示的全年收入726.5亿元至734亿元存在巨大差异，引发市场一片哗然。

今年5月16日，国联股份再次公告，对2020年至2021年营业收入和营业成本进行了更正。通过自查及重新核算，公司分别调减2020年和2021年营业收入23.40亿元和97.39亿元。

值得一提的是，国联股份是多家公募基金的重仓股。截至三季度末，共有44家基金、1家券商以及北上资金持有国联股份，合计持股数高达1.21亿股，持股比例达16.73%，可谓是机构重仓股。

其中，招商安华债券基金A持有2010.49万股，位居第三大流通股股东；广发基金明星基金经理刘格菘旗下的广发小盘成长混合、广发科技先锋混合、广发创新升级灵活配置混合分别持有1328.51万股、1299.40万股、805.62万股，为公司第一大重仓机构。

广发基金刘格菘曾动用多只基金先后持有国联股份，广发科技先锋、广发小盘成长混合、广发双擎升级、广发创新升级等去年中都曾出现在公司流通股名单里。截至今年三季度末，广发小盘成长混合、广发科技先锋混合、广发创新升级合计持有流通股比例达4.76%。

今年国联股份至今大跌六成，随着国联股份的持续走弱再加上重仓的新能源表现不佳，刘格菘旗下的产品净值也持续下跌，如广发科技先锋近一年净值下跌逾三成，广发小盘成长混合近一年净值下跌近三成，均位列同类基金排名靠后。

曾经的大牛股，如今跌成渣；曾经的明星基金经理，如今也跌落神坛。

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