看很多人，尤其是做过点期货、可转债，但是一瓶子不满半瓶子逛荡的人，爱说什么T+0，会割散户；我看完就笑了；它们都不清楚，实际期货和可转债、融券等的风险来自于“每日无负债的结算制度”还有时间限制；股票，一般来说，时间是股票的朋友；时间长，好的股票对持有者，都比较友好；但是期货、融券恰恰相反；到期交割或者还券儿；一般最长一年到半年的期限；时间对于期货、融券极为不友好。现在就来讲讲，什么是融券，什么是股票期货吧。

融券业务，实际上是指证券融资融券业务中的“融券”部分，它与股票期货在操作机制和风险管理上有相似之处，但两者之间存在本质区别。融券是指投资者向证券公司借入证券并卖出，期望在未来以更低的价格买回相同数量的证券归还，从而赚取差价利润的一种交易方式。这是建立在对市场看跌预期的基础上的操作。

而股票期货是一种标准化的衍生金融工具，它允许投资者根据对未来股票价格走势的预测，通过支付一定比例的保证金来买卖代表股票指数或单一个股未来价值的合约，而不涉及实际股票的所有权转移。股票期货合约在交易所进行交易，有明确的到期日、合约规格和交易规则，高度标准化。

尽管融券业务和股票期货都涉及到保证金交易和每日无负债结算制度，意味着投资者需要按照市值变化补足保证金（即所谓的“逐日盯市”制度），两者在风险和运作机制上还是有所不同：

标准化程度：股票期货是完全标准化的合约，而融券业务中的每笔交易可能因借入证券的类型、成本、期限等因素而不完全相同。

杠杆效应：两者都具有杠杆性，但期货市场的杠杆率通常更高，意味着潜在的盈利和亏损都会被放大。

风险特点：融券面临的主要风险包括股价上涨导致的买入成本增加（即融券成本）以及难以借到特定证券的风险。股票期货除了市场价格波动风险外，还包括时间衰减（theta）风险，因为期货合约有固定的到期日。

结算方式：融券最终需要实物交割（即买回证券归还），而期货合约多以现金结算，不一定涉及标的资产的实际交割。

总的来说，融券业务和股票期货都是金融市场中用于对冲风险或投机的工具，它们都要求投资者具备较高的市场分析能力和风险控制意识。投资者在参与这类保证金交易前，应当充分了解其运作机制及潜在风险，并做好适当的风险管理。

A股里充斥着，不学无术的大傻子们；被游资卖了，还给游资数钱那。A股的问题是高频和机构可以T+0；而大众投资者不可以T+0；然后这些人，就试图关闭量化；量化能关闭吗？怎么关闭那？量化的形式非常多；甚至指标都是一种量化方式。它们说的高频；实际那，现在不可能关；因为2000多亿的日成交量，用什么替代那？所以别扯了；多想想，如何优化做多工具吧。