从结构层面，南向资金的配置偏好主要有两类，一类具有更高股息率的红利资产，2022 年以来南向资金大幅增配高股息央企，其中中国电信、中国神华南向资金持股占流通港股的比重超50%，并且截至目前港股核心央企的股息率仍相比A 股平均高出1.7 个百分点；另一类主要是从稀缺性角度，配置A 股相对缺少的市值较大的互联网等“软创新”板块，以及部分生物科技标的，南向资金在主要科技龙头的持股占比同样也上升至10%以上。

主力净流入行业板块前五：农业种植，大豆，印染，农垦，草铵膦； 主力净流入概念板块前五：人造肉，黑龙江自贸区，转基因，苹果期货，江苏自贸区； 主力净流入个股前十：凯美特气、神农种业、派林生物、泰和新材、北大荒、中国软件、敦煌种业、中国长城、湘财股份、四方精创

全球协作机器人行业市场规模不断增长，一方面是因为技术不断进步，如力控技术、机器视觉和人工智能算法的成熟，使协作机器人性能提升、操作门槛降低，能适应更多复杂精细作业；另一方面是其应用场景持续拓展，从传统工业领域延伸至医疗、教育、餐饮零售等非工业领域，为市场增长注入新动力。协作机器人成本构成中，减速器和伺服系统占比最大，二者分别占比34%和23%。作为人形机器人核心部件的灵巧手自由度在不断提升，且精密操作、复杂环境操作能力不断加强，将拉动对驱动系统、传动系统、传感系统等核心部件需求。

分布式组件价格再度上调，充分反映国内430和531节点前的抢装潮已如火如荼进行中。其认为，无论从近期市场表现还是政策导向上看，光伏产业涨价趋势已经基本确立，新政策将为国内市场装机增长带来新动能，海外市场目前情况较为稳定，行业整体呈现向上趋势，板块机会值得重视。国内不断出台相关政策，助力淘汰落后产能、防止供给端“无序扩张”，光伏行业有望加速筑底。随着技术进步，颗粒硅应用规模有望扩大，带动多晶硅成本下降。硅片/电池片/组件成本将降低，盈利空间有望修复及扩展。

GDC2025作为全球最具影响力的游戏开发者专业盛会之一，提供745个论坛，包括游戏开发者、发行商、投资者和媒体等人员，核心主题聚焦于游戏开发的未来方向，包括AI在游戏中的应用、开发者工具创新等。看好今年游戏AI应用由第一阶段降本增效迈向玩法创新。一方面，随着过去2年多时间沉淀，头部游戏公司AI嵌入游戏开发管线已相对成熟，预计部分公司（如恺英、巨人等）或可依托积累的AI开发能力进行产品化输出。

黄金作为一种投资性资产，具有商品属性、天然货币属性和资产属性。从长期来看，黄金价格有望在美元规模扩张等因素的带动下持续提升；从短期来看，市场降息预期的持续提升以及近期CPI等数据的短期刺激有望让金价结束震荡重回上行趋势，黄金及相关个股配置机会有望逐步显现。关税问题扰动不断，加码的关税政策引发避险资金涌入黄金，以及不同市场的库存变化助推金价，短期内市场的一致性看多预期依然很强，建议尊重盘面。

上证指数最大的问题在于关税互打，互相伤害的模式就是：“神仙打架小鬼遭殃！”那么问题来了：“谁是小鬼呢？”所以本周起不来该走就要走了，这波行情可能比2018年还要“凶”！内资影响力上升成为影响A股与港股比较的重要结构性因素历史上在资金层面，港股市场外资机构影响较大，A股体现为内资机构或个人投资者轮动，外资与内资投资思路的差异，以及外资在不同市场的跨境流动是A股和港股诸多差异的重要影响因素之一。

创业板指数的下跌，牛哥反复提到过：“本轮牛市的上涨主要是科技，这一次1个多月的下跌仍然是科技主跌，目前的外围科技也在跌，还是互相伤害！”牛哥突然想起2008年，总是有利好，跌了5天反弹1天，总给你一个机会，结果跌了1整年，也是A股跌的最惨的一年！境外资金在A 股的持股市值2021 年年末高峰期为3.9 万亿元，至2024 年底降至2.9 万亿元，持股占A 股自由流通市值也从2021 年初的10%左右降至7.5%，内资占A 股自由流通市值比重进一步提升。