一个能够持续战胜市场的投资者，总在破除自己的已知障，努力学习和了解变化的行业和企业；

一个无法打败市场投资者，总是在为投资失误寻找借口和理由。

来看看这个星球上最伟大投资者巴菲特如何破除熵增热寂，如何改变自己，创造投资活力： 研究巴菲特的投资组合，

尽管老巴多次强调自己的保守无为，沉闷单调的投资行为，但是实际上，我们会发现他在持续进化，拥抱变化，改变自己，重塑思维。每隔十年老巴投资组合都出现全新的重大改变：

在50-60年代，他的组合中是风车制造，机械公司，地图公司，多元零售，纺织公司，还有少量的银行，保险公司，其中最突出组合是美国运通，老巴在1964年利用运通破产危机股价暴跌入场，使用占净资产四成的大比例押注。

在70年代，他的重点已经转向产业并购，B夫人家具商场，喜诗糖果，国民保险，而股票重点转变为轻资产的华盛顿邮报，GEICO保险，

在80年代，继续调整为：大都会/美国广播公司，可口可乐，投行所罗门，吉列刮胡刀，这属于世界知名品牌，有高ROE和优秀管理层的轻资产企业；

在90年代，老巴保险资金更加雄厚了，资产组合开始加入富国银行，美国银行，美国运通，中美能源，通用保险，他持有大量的保险银行，以及重资产的能源业，制造业。 进入新世纪的二十年，从2011年买入百亿美元IBM（4年后认输清仓），并购卡夫食品（严重浮亏成败未定），全资收购北方铁路，2016年并购精密机器（2020年疫情减记商誉110亿），仅几年特别引人注目的改变，是持仓超千亿美元的苹果和清仓持有30年的富国银行。

老巴在股东信中强调几十年，说我不懂科技股，就好像不懂动物交配一样。而他一旦思维进化就彻底颠覆自己，苹果已经占其总股票持仓超过一半，回顾他在1987年强调永远不卖的大都会/ABC, 华盛顿邮报，可口可乐这三大持仓，而今变成苹果，美国银行，保险集团，北方铁路，能源集团这五大天王。