隔夜的都是大事。

一夜之间，整个金融市场一起见证了这场巨变，全球最大央行美联储的货币政策将迎来拐点。

凌晨（6月17日），美联储公布了最新一次议息会议的决议结果。

一、维持利率不变，符合预期。

会议虽没有决定马上加息，却透露了一些信号：

这意味着，本次有七成以上的美联储官员预计，美联储会在2023年内加息，若一次加息25个基点，那么，六成以上的官员预计，到2023年末，美联储将在当前基础上至少两次加息。

流动性宽松的故事，讲的太多了，预期反应很充足。

但凡有点流动性紧缩的预期，就可能引起市场下跌。

投资者对市场加息的担心也逐渐膨胀，市场反应最为直接：黄金、白银、石油等大宗商品开始杀跌；

十年期美债收益率狂涨5.44%，到1.581%。

美股三大指数在决议发布后一度跳水近1%，最终，三大指数全线收跌，道指跌0.77%，标普500指数跌0.54%，纳指跌0.24%。

虽然，美联储官员的预测并非最终的决定，猜测也仅限于猜测。

但要知道的是，已经放水2年多的美联储已经挥起“金融大棒”，肯定会落下，至于具体啥时候落下，那是只“薛定谔的猫”，没有人能预测。

二、美联储主席鲍威尔认为前景虽存在风险，但肯定了经济正在复苏。接下来，美联储重点会关注就业。

三、保持当前购债步伐，未提缩减QE 。

美联储会后宣布，保持当前每月1200亿美元的债券购买规模不变，这也和市场预期一致。

同时，并未给出任何调整QE购债的信号，也没有任何美联储将开始讨论缩减QE购债的暗示。

重点说说第二点，2021年，美国通胀率以超市场预期的增速飙升，5月CPI远超之前美联储2%的目标，创下2008年以来的新高。

但是，美联储似乎并不急于提前紧缩。

那么，美联储在等什么？

就业率的提升。

鲍威尔表示，通货膨胀可能在未来几个月继续居高不下，然后才会有所缓和。

简单说就是：通胀虽然很高，但是在预期之内，未来几个月还将继续维持高位，之后一定会降下来！

话说，这也是没办法的办法。相比于高通胀，恢复经济增长，提高就业率才是最重要的。

因为居高不下的失业率会导致美国社会问题继续增加，这对于新上任的拜登政府来说，这才是火烧眉毛的事。

（就业一直是美国政党追逐的首要目标，因为就业几乎等同于选票。从政治角度来看，拜登及民主党，作为左派政党，拜登政府更依赖于就业来提升支持率。）

但这里有个问题是，美联储为何也将就业视为首要目标？

根据美国《联邦储备法》，美联储的货币政策目标有三个：充分就业、物价稳定与适度的长期利率。

如今将就业率目标置于通胀率目标之前，这很可能是美联储货币政策史上的一个转折点。要知道，从80年代开始，美联储一直将通胀率视为货币政策的首要目标。

如今的美联储主席鲍威尔正在改变这一货币操守。美联储为什么这么做？

表面上看是基于经济的考虑，毕竟就业不振的经济复苏是假复苏。美联储试图用一次大通胀来应对疫情危机和提振就业，促使经济相对均衡复苏。

但是，政治或许是更为底层的原因——彻底统治铸币权。

有了这一点认识，我们就应该明白，美联储议息会议，虽然没有加息，但也释放了一个重要的信号，就是：经济第一，通胀第二，加息未来会有，但短期不会。

所以接下来市场变化就正如之前文章预测的，大宗商品价格下跌，通胀压力缓解，人民币也将暂缓升值。

总的来说，接下来的行情大概率是震荡趋势，因此建议今年的投资还是以防守为主。等市场跌出坑了，再入场不迟。

最后，再提示一个可能出现的风险：

对于全球市场而言，美国的加息镰刀，随时有可能落下。但我们更要提防的是美国在加息之前的QE缩减，这才是斩刀，能短时间内让一个国家经济崩溃几次的大杀器。

那么如果美联储终结QE，对中国有哪些冲击？

1、美元升值，人民币将迅速进入贬值通道，这对于去年至今一直处于升值周期的人民币来说风险更大。

像最近央行不断警示人民币升值预期，其实就是在提前释放风险。

2、美元升值，意味着前期进入中国的热钱将流出中国。

截至2021年5月末，中国外汇储备规模为32218亿美元，创下了逾五年来中国外汇储备的新高值。

这么多的热钱流入中国，已经推高了国内资产。设想一下，一旦资本流出，对股市和房地产的冲击力是巨大的。

而房地产价格的波动又与影子银行和地方债务紧密联动，应对不慎，就有可能引发金融领域的系统风险。

那对于我们普通人来说，影响最为直接的还是股市和楼市，楼市还是那句话，房住不炒。

股市的话，肯定会增加赚钱的难度。

这一点，我们每个人要做好心理预期，避免被割韭菜。