本月上旬，一则“联想终止A股上市”的消息引爆网络。随后，联想集团发布公告称：“考虑到公司业务规模及复杂度，同时审慎考虑最新发行上市等资本市场相关情况后，本公司决定撤回中国存托凭证于科创板上市及买卖的申请”。

联想为何要终止上市申请，是因为业绩不行么？当然不是。恰恰相反，联想近年来业务运营状况一直良好，财务数据表现也是异常亮眼。比如，2020财年营业收入首次突破了4000亿大关，再次刷新记录。

过去五年，联想集团的经营业绩可谓是芝麻开花节节高，在全球经济下行的大环境下，反而能逆势上涨，并在多个年份实现了两位数增长，即便是在疫情袭击全球的2020财年，联想的营收依然实现了15%的增幅，相比而言，2020财年，苹果营收年增长只有5%。通过数据分析可知，过去五个财年，联想集团营收的年复合增长率高达10.2%，几乎是每年一个涨停的节奏，这在全球千亿级别的科技企业中也是极为罕见的。

从税前利润的增长情况看，联想同样表现亮眼，过去5个财年，除了2017财年因加大数据中心业务何移动业务的投入导致利润下滑外，其他年份税前利润均实现了正增长。数据分析结果显示：过去五个财年里，联想集团的税前利润年复合增长率高达39%，远高于收入的增长率。这说明：近年来，联想的盈利能力得到了大幅提升。

此外，联想8月份公布了2021财年一季度业绩报告，报告显示公司营收和净利润均实现了大幅增长，营收高达1094亿人民币，同比增长27%；净利润30.1亿元，同比增长119%，这也是联想史上最强劲的单季业绩，可谓是大爆发，远超市场预期。

那么，联想集团的“赚钱能力”是如何得到大幅提升呢？主要还是受益于公司在科技领域的长期布局，比如深度整合的智能设备业务（IDG业务集团）、方案服务业务（SSG业务集团）等。过去几年，联想正是抓住了全球行业数字化、智能化进程加快所带来的机遇，包括智能终端设备升级、基础设施升级及应用升级，从而推动集团实现了可持续的盈利增长。

从集团新的组织架构可知，智能设备业务（IDG业务集团）目前包括三大块：个人电脑、智能设备和移动终端。其中个人电脑早已是全球第一，而智能设备和移动终端未来将继续为集团公司提供增长新动力。

分析联想2021财年一季度业绩报告可知，智能设备业务（IDG业务集团）的营业额为947亿人民币，同比增28%，营业利润高达70.8亿人民币，增幅43%，实现了收入利润的双高增长。在智能设备业务中，非个人电脑业务增长迅速，其营业额已经占到了IDG总营业额的18%。未来，联想将继续聚焦更智能的设备、核心部件技术及智能算法、新一代计算设备与计算平台等方向加大研发投入，通过交叉销售非PC产品，以推动可持续的盈利能力增长。

2021财年一季度业绩报告显示：方案服务业务集团（SSG）本季度实现营收77亿元，营业利润为16.9亿元，利润率更是高达22%，远高于传统硬件业务。方案服务业务集团有三大主要业务：支持服务、运维服务和“x即服务”、垂直行业解决方案。其中，支持服务盈利能力增长了近三个百分点；运维服务和“x即服务”的营收实现了两位数增长，垂直行业解决方案的订单金额实现三位数增长。如此亮眼的业绩增长在很大程度上受益于联想在IT服务领域的大手笔研发投入。

从目前全球IT发展动向上看，IT基础架构正在向基于“端-边-云-网-智”的新IT架构转变，新IT将为各行各业实现数字化、智能化赋能，为个人和企业带来更高的效率、更强的生产力。很明显，在“新IT”的浪潮中，只有加大研发投入，才能在未来拥有更高盈利空间，从而实现业绩持续高增长。

我们知道，对于一家科技企业而言，研发投入是公司成长“核心动力”，不重视研发投入的企业很难长久。此前，联想集团董事长兼CEO杨元庆就表示：“我们将持续加大研发投入，力争三年内实现翻番！”，事实也印证了这一点。2021财年的一财季财报显示，本季度联想集团的研发投入同比增长了40%，远高于收入增幅。

作为一家科技公司，未来，联想集团将结合人工智能与5G等领域的技术积累，在智能设备业务领域为用户提供更先进的产品，并提供PC软件及定制化、平台化和智能化等多元服务，全面位满足客户的IT需求。在此基础上，联想集团将会实现盈利能力的可持续增长，成为全球IT领域科技巨头。