连续反弹了两周后，本周A股大盘明显放缓了上行步伐，出现窄幅震荡走势。原本以为大盘滞涨后，资金会回流创业板指，并支撑创业板指补涨反弹。然而情况却并没有旌扬想的这么乐观，本周创业板指同样是横盘震荡走势，周涨幅仅1.7%，略强于大盘。可以说，本周整个市场交投极为清淡，几乎没有什么亮点。
而在周五收盘后，4月中央政治局会议终于揭开了面纱，向市场释放了四大积极信号：其一，加紧实施更加积极有为的宏观政策；其二，加快全国统一大市场建设；其三，要提高重地收入群体收入，大力发展服务消费；其四，要持续稳定和活跃资本市场。
那么会议召开之后，是否会对下周A股市场整体走势，以及热点分布造成巨大影响呢？要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在整个市场窄幅震荡时，究竟扮演了怎样的角色？
一，游资大佬：被特朗普忽悠加仓，调仓思路有新变化！
游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。所以游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，进而影响整个市场的走势。当游资强势做多时，热门板块龙头股会连续大涨，并带动整个板块走强，能在很大程度上激发市场人气；当游资大幅出逃时，同样能造成热门板块重挫，并形成恐慌效应，连累大盘下跌。
1、本周游资大佬的整体交投状况：
本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有8只，净卖出超过1000万的个股有7只；本周二，大幅买入5股，大幅卖出3股；本周三，大幅买入10股，大幅卖出1股；本周四，大幅买入8股，大幅卖出5股；本周五，大幅买入9股，大幅卖出8股。
从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资买盘并不活跃，5个交易日中只有周三净买入1000万以上的个股数量达到10家。本周游资的买盘力度与上周相比基本持平，处于相对较弱的水平，也说明游资对当前行情的信心并不足。
具体到每个交易日中，本周一和本周五，游资仅仅只是微幅净流入，周二和周四是小幅净流入，只有本周三游资是中幅净流入，且单日净流入量还创出月内的最大值。那为什么游资在周三的净流入量最大呢？主要原因还是在特朗普身上。特朗普当天表示，有意大幅降低对华关税，这条消息刺激当天A股大盘和创业板指数出现冲高回落，盘中高点都创出本轮反弹行情的新高。也就是说，游资周三是被特朗普忽悠加仓的。
此后两天，特朗普的降税策略逐渐明朗，我国外交部出面澄清表示，没有和美方进行过任何会谈。在此影响下，A股大盘和创业板指的上行步伐明显放缓。好在此时游资并没有大幅出逃，只是加仓力度有所放缓。
不难看出，虽然本周游资的买盘不大，卖盘却更小。本周5个交易日中，游资始终保持净流入状态。看样子，在当前位置游资的惜售情绪要更加明显。
2、本周游资大佬的板块性调仓动作：
加仓方向：本周被游资大幅买入了2个板块，分别是汽车零部件和电力。其中，汽车零部件和机器人板块高度关联，也是近期市场的主线热点。而电力被游资大幅买入主要集中在本周五，在本周五之前，游资并未向电力调仓。除此之外，游资还中幅加仓了机器人、化学原料、零售、跨境支付和物流。这几个板块中，机器人和化学原料是市场主线热点，其他基本上都是关税相关的内循环主题分支。在其他主线热点中，游资还小幅加仓了乳业和农业，同样是内循环方向。
减仓方向：由于本周游资的卖盘非常少，所有没有大幅减仓的方向。游资仅中幅减仓了次新股和调味品两个板块。其抛压力度非常小，对市场没有形成太大的冲击。
对比上周的交易数据来看，上周游资加仓最多的是化学原料和物流，虽然本周游资还在继续加仓，不过加仓力度有所减少，从上周大幅买入转为中幅买入。另外，本周游资买入最多的两个板块都与中美关税战关系不大，这也说明游资的视线有从关税战转移到其他方向的迹象。
二，主动基金：买盘逐渐回暖，对市场信心增强！
主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。现在主动基金的规模虽然没有被动型指数基金大，但其对整个市场的影响仍然巨大。由于主动基金的调仓策略由基金经理及其团队制定，同一基金经理管理的多只基金非常容易出现抱团操作，其调仓动作是造成A股市场热点轮动的主要力量。不少时候，还会因为其调仓的板块市值较大，进而影响到整个市场的涨跌。
1、本周主动基金的整体交投状况：
本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有13只，净卖出超过1000万的个股有7只；本周二，大幅加仓5股，大幅减仓13股；本周三，大幅加仓10股，大幅减仓12股；本周四，大幅加仓11股，大幅减仓9股；本周五，大幅加仓8股，大幅减仓10股。
从主动基金的整体交投状况可以看出，机构席位的买盘适中，5个交易日中有3天净买入量在1000万以上的个股数量超过10家。这个买盘力度明显要比上周大一些，因为上周仅周一机构资金的买盘特别活跃，其他4个交易日都非常清淡。也表明，主力机构对整个市场的信心有所增加。
具体到每个交易日中，本周一机构席位的买盘最大，卖盘最小，净流入量也最多。这应该与周一盘后国新办要召开重要新闻发布会有关，主力机构预期这场发布会有重要利好落地，所以有提前布局的动作。值得主的是，周一A股大盘和创业板指均稳步上行，这也是主力机构加仓推动的结果。
不过次日主力机构就将周一的加仓量系数抛出，出现这种情况的原因无非就两点：一是周一发布会的利好低于预期；二是利好落地主力止盈离场。
本周三，特朗普声称要大幅降低对华关税，也诱导游资大幅加仓。不过这天主力机构并未上当，还借着大盘冲高的时候小幅减仓。本周四、周五，机构席位买卖盘变化不大，没有什么特别的看点。
不难看出，虽然本周整个市场的交投非常清淡，热点也在快速轮动，但主力机构并未大幅减仓，且资金流入流出基本持平，这点还是值得欣慰的。
2、本周主动基金的板块性调仓动作：
加仓方向：本周主力机构大幅加仓了3个板块，分别是汽车零部件、机器人和AI智能体。其中，汽车零部件和机器人属于同主题，也是近期的市场主线热点，而AI智能体则是人工智能的核心分支。也就是说，虽然本周整个市场的格局非常混乱，但主力机构却有回流科技股主线的动作。除此之外，主力机构还中幅加仓了云计算、光刻胶与维生素。这里面，云计算同样是人工智能的算力分支。其他主线热点方面，主力机构小幅加仓了创新药与贵金属，但都是周一在加仓，后面并未继续加仓。
减仓方向：本周主力机构大幅减仓了3个板块，分别是乳业、化学原料和通信设备。其中，乳业和化学原料是近期市场主线，一个是内循环主要方向，另一个是资源提价方向。除此之外，机构席位还中幅减仓了CPO。
对比上周的交易数据来看，上周主力机构加仓最多的是创新药和贵金属，本周虽然还有加仓，但加仓力度明显减小，且周一之后并未继续买入。上周机构减仓最多的汽车零部件，本周则被大幅加仓买回。这表明，主力机构的视线和游资一样，开始从关税战相关的防御性板块转移到其他板块了。
除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。
被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF为核心！沪深300ETF主攻目标为金融等中字头权重股，其调仓动作主要影响大盘走势；中证A500ETF的主攻目标为大盘科技股，其调仓动作主要影响创业板走势。所以通过观察被动基金的调仓动作，就可以提前预判后期A股市场的整体走势！
据旌扬观察，本周被动基金基本上没有太大的动作。不管是沪深300ETF，还是中证A500ETF，又或者是中证1000和中证2000ETF，本周基本上都是缩量震荡状态。由于近期被动基金是国家队的加仓方向，所以被动基金没有大动作，也说明国家队处于观望状态，没有出手干预行情。
最后旌扬将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：
大盘方面，本周游资在小幅加仓，主动基金展缓了减仓状态，流入流出基本持平，被动基金则处于休眠状态。由此可以看出，三路主力资金差不多都在观望，并未大幅调仓。考虑到下周只有3个交易日就要进入五一小长假了。所以旌扬认为，下周A股市场延续本周这种弱震荡走势的概率较大。五一之后，或将迎来变盘！
热点方面，从交易数据上看，主力机构和游资的视线都有从防御性板块上移开的迹象，所以接下来防御性板块即便有技术反弹，也很难实现趋势反转。而除了防御性板块外，本周机构和游资都在想机器人与汽车零部件回流，这表明短期内科技股的弹性会适当加大。
