港股上午盘三大指数集体上涨，恒生科技指数一度冲高至1.54%，最终收涨0.98%，恒生指数上涨1.06%。盘面上，大型科技股多数维持上涨行情，百度、腾讯涨超1.5%，快手、美团小幅上涨，阿里巴巴、京东飘绿；国际油价上涨，三桶油齐升。
网易-S收跌0.23%。野村下调网易(09999.HK)目标价13.3%，从210港元至182港元，维持“买入”评级。野村指，网易游戏业务依旧强势，尽管短期有放缓。其延后的游戏收入环比下降11%，可能是因为：（1）大型知名游戏缺少；（2）在上半年不断调整之后，旗下电脑端游戏《FWJ》(梦幻西游)表现不佳。
不过野村预计这一调整所带来的影响将在下半年逐渐消失。野村认为，增长率的波动是任何网络游戏公司的趋势，毕竟大型新游戏的推出需要很长的开发时间以及运气。尽管存在暂时放缓，网易有着卓越的研发能力也能让公司保持强势。
大和发表研究报告指，网易(09999.HK)第二季游戏业务收入逊预期，较市场普遍预测低2.5%，令期内净利润亦较预期低2%，考虑到集团旗下焦点作品《永劫无间手游》流水表现未如理想，而去年下半年手游业务基数较高，因此未来网易或将面临困境。
该行目前预测第三季手游收入将按年下跌5%，而经历《梦幻西游》PC版经济系统调整后表现已回稳，预期该公司第三季PC游戏收入将按季改善。基于近期游戏表现及未来新游戏管线，大和将网易2024至2026年收入预测下调7%至8%，每股盈利预测下调6%至9%，虽然缺乏短期催化剂，但因应现价估值水平具吸引力，重申“买入”评级，目标价则从235港元降至195港元。
百度集团-SW收涨1.64%。IT市场研究和咨询公司IDC 发布《中国人工智能公有云服务市场份额（2023）》报告。报告显示，2023年中国AI公有云服务市场整体规模达126.1亿元人民币，百度智能云市场份额排名第一（26.4%），自IDC发布中国AI公有云市场报告以来，百度智能云已经连续5年蝉联中国市场第一。
中国平安收涨1.83%。汇丰研究发表研报指，中国平安(02318.HK)中期新业务价值按年增长11%，新业务价值利润率提升6.5个百分点，集团税后经营溢利下跌1%。该行形容中国平安已重新回到“以价值驱动增长”的状态，基于中期业绩表现，将今年全年纯利预测上调2.3%，税后经营溢利及每股派息预测分别下调2%，维持“买入”评级及目标价42港元。
商汤-W收涨6.36%。消息面上，咨询公司IDC日前发布报告称，2023年中国大模型平台市场规模达17.65亿元。其中，百度智能云以19.9%的市场份额获中国大模型平台市场第一；商汤科技以16%份额位居市场第二。另外还值得注意的是，商汤将于8月27日公布财报。
商汤科技旗下家用机器人品牌“元萝卜SenseRobot”近日还发布了元萝卜AI下棋机器人——国际象棋专业版，在家用机器人上实现通过机械爪拾取立体棋子，并进行人机对弈、人人对弈、记谱复盘等功能，为广大象棋爱好者和学棋儿童提供陪练、对弈服务。据悉，9月下旬，元萝卜国象机器人将正式上市。
哔哩哔哩-W收涨7.00%。消息面上，二季度净营收超出市场预估，伯恩斯坦将哔哩哔哩目标价上调至13美元，巴克莱将哔哩哔哩评级由持股观望上调至增持评级, 目标价由14美元调整至19美元。另外，野村还发布报告称，得益于日益增强的游戏和广告业务，B站的财务前景比小红书光明，B站不该是小红书的“平替”。野村将B站基于DCF(现金流折现)模型的目标价从14美元上调至18美元，评级从“中性”上调至“买入”。
大和发表报告指，哔哩哔哩(09626.HK)第二季业绩稳固，经调整净亏损按年收窄72%，好过市场预期达18%。该行对其第三季扭亏在望的预期更趋牢固，对其H股评级由“持有”上调至“跑赢大市”，原因包括亏损如期收窄、广告增长动能强劲、毛利率连续八季稳健扩张。
大和上调哔哩哔哩2025至2026年每股盈利预测12%至15%。由于预期哔哩哔哩将于第三季达致收支平衡，将估值基础由市销率改为市盈率计算，H股目标价由137港元降至120港元。
小米集团-W收跌0.53%。据悉，淘宝和小米汽车合作的“虚拟试车”项目将于9月9日正式上线，已有此前在淘宝VisionPro版上预约免费体验的用户收到内测邀约。据内部人士爆料，该项目是淘宝通过自研引擎技术实现的3D渲染效果。
中国移动收涨0.67%。天眼查App显示，近日，荣耀终端有限公司发生工商变更，新增中国移动通信有限公司为股东。据媒体报道，近日荣耀声明称已获得中国移动投资。荣耀终端有限公司成立于2020年4月，法定代表人为吴晖，注册资本约322.4亿人民币，现由深圳市智信新信息技术有限公司、深圳市鹏程新信息技术合伙企业（有限合伙）、深圳国资协同发展私募基金合伙企业（有限合伙）、国信资本有限责任公司、京东方科技集团股份有限公司等16位股东共同持股。此前，荣耀曾表示，计划在今年四季度启动相应的股份制改革，并在之后适时启动IPO流程。
东方甄选收涨6.25%。中金发布研究报告称，尽管重要主播离职将影响东方甄选(01797.HK)短期增长，仍看好公司自营品及多渠道战略的发展前景，维持“跑赢行业”评级，目标价11.5港元不变。考虑自营品占比提升速度或略慢于此前预期，该行下调FY25/FY26收入预测2.8%/1.7%至57亿元/63亿元；考虑到产品结构变化以及毛利率改善或略慢于预期，下调调整后归母净利润35.9%/10.4%至2.11亿元/3.76亿元。
瑞声科技收跌1.68%。高盛发表报告，在瑞声科技(02018.HK)公布中期业绩后，将2024至2027年盈利预测各上调3%、6%、6%及6%。维持2025至2027年营收预测大致不变，并将2025年至2027年毛利率各调高0.9个百分点、0.8个百分点及1.1个百分点。由于毛利率增强，以及更庞大的规模带来经营杠杆，使营业费用率改善，将2024至2027年的净利润预测上调3至6%。高盛指，瑞声毛利率在上半年回复到20%以上，预期利润率回升的趋势将持续，维持“买入”评级，目标价由38.2港元升至42.1港元。
阿里巴巴-SW收跌0.79%。高盛发表报告，阿里巴巴(09988.HK)本周三(28日)起于联交所及纽交所双重主要上市，根据港股通每半年检讨一次，预计阿里巴巴在完成香港主上市后将为9月初被纳入港股通铺路，可能会带来150至160亿美元的潜在资金净流入。高盛维持阿里巴巴“买入”评级，目标价105港元，认为今年阿里巴巴GMV增长再次加快，显示其增长调整及用户至上的发展策略奏效，以淘宝天猫作为增长核心业务的战略正在顺利推进。
达势股份(1405.HK)盘中一度涨6.08%，报67.2港元。消息面上，中金发表报告表示，恒生指数公司此前已公布定期的半年度指数调整结果，此次调整范围涵盖港股主要旗舰指数如恒生、国企指数和恒生科技指数。此外，直接决定港股通可投资范围的恒生综合指数也有较大幅调整。此次适逢恒生综合指数半年度指数审议(一年调整两次，分别以6月和12月底为截止日期)，亦将成为港股通可投资范围的主要依据。中金根据调整情况结合港股通纳入要求，料潜在有33只股份或可能获纳入港股通股份，其中就包括达势股份(1405.HK)。
小鹏汽车-W(9868.HK)盘初拉升一度涨6%。消息面上，小鹏汽车公布获联合创始人、执行董事、董事长、CEO兼控股股东何小鹏增持，于8月21日至23日于公开市场购买公司合共100万股A类普通股，平均价为每股27.13港元，及通过由其全资拥有的Galaxy Dynasty购买公司合共141.99万股美国存托股，平均价为每股7.02美元。紧接收购事项后，何小鹏合共拥有相当于公司已发行股本总额约18.8%。何小鹏还告知公司，在遵守适用法律及监管规定的情况下，其计划进一步增加其于公司的持股。
TCL电子(01070)绩后涨近3.5%。消息面上，TCL电子公布2024年中期业绩，收入454.94亿港元，同比增长30.3%;毛利77.48亿港元，同比增长19.2%;归母净利为6.5亿港元，同比增长146.5%;经调整归母净利润为6.54亿港元，同比增长147.3%。基本每股盈利26.69港仙。
2024年上半年，集团创新业务收入同比大增60.6%至139.53亿港元，毛利同比增长64.1%至20.09亿港元。其中，光伏业务收入及毛利分别同比大幅增长212.7%及322.5%至52.69亿港元及5.43亿港元，毛利率同比提高2.7个百分点至10.3%公告称，归母净利增加的主要原因是集团规模扩张叠加经营质量提升，带动盈利能力回升。
黄金持续火热，相关ETF产品年内平均斩获18%以上的收益率。金价屡创新高的背景下，为满足投资者配置需求，部分产品放松限购，也有基金降低申购门槛或实施费率优惠。展望后市，受访公募普遍认为，当前，金价触及历史高位，短期市场交易层面的波动可能放大，依然有回调风险，投资者可持续关注、考虑逢低布局。
华泰证券发布研报称，维持中期策略观点，配置ROE韧性&美元利率敏感资产当前已披露的港股/ADR中资股1H24财报初步验证了在中期策略中的核心观点，而业绩韧性亦是近期港股相对A股市场表现更佳的基本面底色。考虑：1）risk-off情绪逆转下港股边际流动性环境阶段转暖；2）港股估值或在4月中旬处有支撑，因此配置上仍以中期策略的观点为基准，结合目前环境变化，建议：以ROE稳定性为韧性资产，配置电信、公用、软件与服务、零售业；以美元利率敏感性为弹性资产，可适当增配/超配利率敏感性较高的医药。
中金公司最新研报表示，海外方面，降息周期即将启动，仅就这一点而言，港股的弹性更大，尤其是长久期的成长板块。但仍然强调，对于不论是港股还是A股的中国市场而言，美联储降息的意义在于提供内部政策的操作空间，这才是决定A股和港股市场走势的核心，而非美联储降息本身。
未来美联储降息提供了国内政策可以进一步宽松的窗口，如果届时宽松力度可以强于美联储(中国实际利率与自然利率之差高于美国)，则可以对市场提供更大提振，尤其是港股；反之若同样宽松但力度持平甚至偏弱，则不改变整体震荡结构市格局。
中泰国际表示，恒生指数预测PE只有8.2倍，风险溢价处于七年来79.6%分位数，也高于滚动两年平均一个标准偏差，估值有支撑力。整体来看，9月美联储降息基本是板上钉钉，有助纾缓未来港股的估值及流动性压力，而港股走势自8月以来也好转，整体市场持续有改善，唯市场实现较大上升动能仍需政策加力支持。
来源：港股研究社
