智利铜矿，可能又双叒叕罢工了！

据外媒，必和必拓旗下Escondida铜矿的工会领袖Patricio Tapia已号召近2400名成员拒绝公司最新合同报价，并宣布将在本周内（周一至周四）进行关键投票，决定是否发起罢工。若投票结果不利，罢工或将立即启动。

现在看来，双方很可能“谈崩了”：根据外媒8月2日最新消息，该矿工会周四表示，工会工人已经拒绝了必和必拓提出的新集体谈判协议要约，这预示着工人可能举行罢工。

那么罢工起因是什么呢？原来还是绕不开一个矿工方面要求获得1%股东分红，而必和必拓给出的是每人21044美元奖金，这下双方谈不拢了，工会呼吁工人拒绝该合同并准备罢工。

据证券时报报道，该矿工会主席Patricio Tapia信心满满地表示，此次罢工准备充分，拥有比2017年更为庞大的后勤基金，且已签署信贷协议，确保工人及其家庭的基本生活无忧。按照他的说法，工人们期望从公司利润中分得一杯羹，具体为股东股息的1%，分三年支付；鉴于当前创纪录的铜价，Escondida铜矿的丰厚利润理应与工人共享。

必和必拓则回应称，其给出的方案旨在增加员工福利并引入新福利，强调该方案既认可了工人的辛勤付出，也确保了矿山的可持续发展。据外媒，必和必拓表示在2023财年薪酬支出为86亿美元，具体到该矿2390名员工则为每人36000美元。在谈判中，必和必拓提供了一份为期36个月的新集体合同以及1%的薪资调整。

读到这里大家可能已经猜得差不多了：工会认为“现在铜价这么高，公司赚得盆满钵满”，理应带领全体员工共同富裕”，但公司方面认为“多发点奖金已经是公司的诚意了”，双方的矛盾由此产生。

罢工的铜矿，产量全球之冠

该矿每隔一两年就有罢工风险，工人诉求往往是提高安全措施和提高收入，尤其在铜价上行期，比如2021年8月，该矿险些发生了罢工事件，最后随着劳资双方签署一项新的集体协议而告一段落。当地媒体称，每个工人都因为在疫情期间工作而获得近27000美元的奖金。这项协议被认为是工会的“大获全胜”。

近年来该矿最长的一次罢工发生在2017年2月，持续44天，影响了21万吨铜产出，当时铜矿价格创下2015年5月以来的最高价，快速升破6000美元/吨的强阻力区域，LME铜更是于2月13日最高上探至6204美元/吨。

至于原因也和本次有异曲同工之处：据人民日报当时报道，工会向必和必拓提出工人薪水应上涨7%，并要求38900美元的一次性奖金，这个金额被认为是智利采矿业历史上的最高奖金。必和必拓并未接受工会的要求。那场罢工导致必和必拓损失了7.4亿美元。

到了2022年11月，该矿工人又举行了罢工，理由是“工人们担心自己的安全，因为必和必拓据称未能遵守法律的规定和目前的集体协议”。但必和必拓否认该指控，称其为“虚假的”。

矿业巨头必和必拓位于智利的Escondida铜矿是世界上最大的铜矿，据必和必拓发布的年报显示，2023年必和必拓铜产量为177.7万吨，其中该矿铜产量为107.3万吨，占必和必拓总产量的60.38%。2024年，该矿铜产量预计为108-118万吨。铜矿的矿区拥有两座矿井、三座选矿厂和两座堆浸设施（氧化矿和硫化矿）。该矿区是智利经济的重要组成部分，占智利国民生产总值达数个百分点。

全球前十大铜矿产量

图片来源：矿业汇

相关资料显示，该矿大约在海拔2000英尺的智利阿塔卡马沙漠，并且不是典型的矿井。铜矿床延伸南北11英里，东西2英里，从1979年开始勘探，1981年发现，上世纪90年代开始生产，2007年产铜曾达到150万吨，占全球铜产量近十分之一。但目前也面临资源枯竭的问题：除非找到新的储藏，否则矿井应该只能维持到2030年。

目前，必和必拓公司持有该矿57.5%控制性股份，力拓持有30%股份，以三菱公司（Mitsubishi Corp.）为首的日本财团持有10%股份，国际金融公司（International Finance Corp.）持有2.5%股份。而智利本土势力在其中并未持股，因而是智利目前为数不多的纯外资铜矿！

有财友可能好奇，为什么智利的外资铜矿那么少？这就要说到该国1971年赫赫有名的“铜矿国有化运动”了。

1971年初，该国总统阿连德向议会提交了一份有关铜矿国有化的提案，7月11日议会一致通过这项提案，政府把原美国资本控制的铜、硝石、铁矿和本国私人资本经营的煤矿等企业收归国有，同时宣布成立铜矿法庭，审理有关铜矿国有化后所引起的各种案件，并成为日后组建智利国家铜业公司（Codelco）的来源之一。

不过由于该矿的存在，使得目前全球第一大铜生产商的位置岌岌可危！

据智利当地媒体报道，智利国家铜业公司产铜量将从2023年的142万吨下降到2024年的141万吨；而必和必拓公司（BHP）在Escondida铜矿产量继续提高的情况下，产铜总量将从2023年的137万吨增长到2024年的144万吨，从而超越智利国家铜业公司，成为全球最大铜生产商。

2023年，Codelco的产量创下25年来最差表现，同比下降8.4%。据SMM，主要原因是：一是矿山质量低，导致开采和运营成本升高；二是公司管理水平受到其他国际公司挑战，需在加强灵活性、多元化和资产管理标准等方面有所提升。公司计划到2030年将产量提高至170万吨。

铜矿罢工，为何一再出现？

近年来，智利铜矿一再发生罢工事件，并且多半是在铜价上涨期间进行的。

例如，据外媒，同样是2021年8月，智利国家铜业公司旗下安迪纳（Andina）铜矿的工会否决了智利国家铜业公司在政府调解谈判后提出的最新合同，正式进入罢工状态。至于具体原因，公司表示“已表明要取消工人医疗保健等历史福利，却不承担改善工人新社会福利的责任，并忽视了铜价的高企。”

值得注意的是，以智利为例，铜矿罢工并不是要做到“两败俱伤”，而更像是工会为了达到自身目的所采取的一种施压手段，因而常常“见好就收”！

根据智利劳动法，资方与工会的谈判在合同到期前45天开始，如果在此期间双方未能就新条款达成一致意见，经双方同意，政府将开展为期5天的调解工作。在双方要求下，调解还可以增加5天，在此期间工人需要继续工作。政府调解无果，罢工就将开始。其它国家铜矿的罢工也与此类似。说白了，谈得拢就谈，谈崩了再掀桌子！

再举个谈判成功的例子：就在今年6月中旬，必和必拓在智利的Spence铜矿传来喜讯，代表该矿工人的工会以压倒性优势接受了公司的合同提案，成功避免了潜在的罢工风险。该矿2023年生产了约25万吨铜，相当于全球供应量的1%左右，虽然体量和Escondida不可同日而语，但也是必和必拓在智利的重要资产之一。

据外媒，2024年对智利矿业劳动合同而言是非常重要的一年。有41份合同将到期，因此需要重新谈判。根据BTG Pactual智利的股权分析师Cesar Perez-Novoa及其同事的分析，这些合同共占智利铜产量的63%和全球产量的14%。下面就是相关铜矿今年合同到期的时间表：

2024年不同铜矿合同到期时间表

图片来源：BTG

铜矿罢工，影响几何？

根据对冲研投整理的一份从2008到2019年历史铜矿影响较大的罢工事件，可以发现，铜矿罢工事件一旦发生，对产量具体影响则取决于铜矿的规模，以及罢工的强度。影响最大的，就是前文2017年Escondida铜矿曾罢工长达44天，造成2-3月铜产量下降15万吨，也只占当年全球铜产量的不到1%。

历史铜矿影响较大的罢工事件（2008~2019）

图片来源：对冲研投

由此可见，从历史来看，铜矿劳资谈判相关的罢工往往不会对生产产生较大影响。至于对铜价的影响，则主要集中在超短线和短线价格波动，对此还是需要予以关注的。至于铜价的中长期影响，还是要从基本面去分析，这又是另一个主题了。不过笔者还是提醒广大财友注意风险！

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