·智驾版本加量不加价策略: 比亚迪7万以上车型的智驾版本加量不加价，除海鸥活力版外其他版本搭载高速OA功能，老车型有折扣，智驾版车型可回收折扣抵消部分成本，盈利情况无需过度担忧。

·对行业的影响: 比亚迪的智驾策略可能使15万以下车型不得不配备高速高危功能，低阶智驾在20万以上车型已无溢价，高阶智驾目前仍有预算，未来高速OA功能可能成为标配。

·市场效应与发展趋势: 比亚迪智驾加量不加价可能产生持续的虹吸效应，今年智驾车型量会很大，2025年自主智驾爆发拐点或将到来，整车端智驾功能重构和零部件收入层面今年可能有明显兑现。

·推荐标的: 整车方面建议关注比亚迪、小鹏、理想、吉利、上汽和长城；零部件方面建议重点关注比亚迪电子、地平线机器人、德赛、伯特利、华阳、福耀等。

·公司自身情况: 智驾是比亚迪提升产品力的重要方面，比亚迪在20万以下新能源市占率约50%，今年利润增量主要来自高端化和出口，全年销量预期550万辆左右，内销约470万辆，出口约80万辆，业绩估计约550亿左右，市场情绪好时按20倍PE对应1.1万亿市值，较当前有20%空间。

·智驾是AI落地的重要场景: 智驾是AI最好的落地场景之一，交通规则清晰且汽车投入高、现金流好能反哺AI能力提升，春节时Deepika火爆、AI关注度高，资金面有更多增量资金进入汽车智驾领域。

·DISC对汽车行业的意义: DISC R1推出后以低成本和开源方式展示强大推理能力，对汽车行业有直接和间接影响，直接可赋能智能座舱功能，间接可辅助智驾模型训练、提升效率等，还可能加速车端模型开发迭代并降低算力需求。

·年智驾渗透率变化: 2025年是高阶智驾渗透率快速提升甚至翻倍提升的一年，供给端硬件规模降本和技术降本会带动20 - 30万以下程序OA渗透率大幅提升，需求侧端到端架构等提升司乘体验，法规推进和营销加码也促进需求改善，预计2025年高速A和城区A高阶智驾功能渗透率将翻倍增长。

·行业贝塔的变化: 在智驾渗透率翻倍阶段，可参考新能源渗透率高增长阶段，整个智能化行业的大贝塔会起来，汽车交易中对公司质地、估值的包容度会更高。

·整车标的推荐逻辑: 整车方面结合智驾技术能力和产品周期，建议关注小鹏、理想、比亚迪、长城和上汽。小鹏外资看多、恒生科技加持且智驾技术处于第一梯队、车型周期向上；理想智驾加速发展存在认知差且今年有纯电产品增量；比亚迪高速OA加速落地提升产品力且出海预期上修；长城内销转型且智能化加速赋能、出海和坦克提供利润增量；上汽华为合作带来估值提升。

·供应商标的推荐: 供应商方面建议关注德赛、华阳、恒润、地平线、速腾、比亚迪电子等比亚迪产业链弹性标的。