特朗普为什么要搞“对等关税”？主要基于三个原因，一是为美国财政创收，二是将制造业带回美国，三是缩小美国的贸易逆差。

其中，第三点尤为关键，直接体现在了“对等关税”的计算上。美国公布的“对等关税”实际上并不对等，税率是美国号称的各国对美征收综合关税的一半，而后者是直接用美国2024年与各贸易伙伴的逆差除以进口额算出来的。

这意味着如果不存在逆差，那么就不用加“对等关税”了。

如何缩小贸易逆差呢？除了大幅提高关税外还可以在汇率上做文章，即让美元贬值、让美国的主要进口伙伴的法定货币升值。

本国货币升值意味着相同美元收入下换得的本币数额减少，要想继续赚钱或维持之前的利润率就得提高商品在美国市场的价格，在效果上与加关税导致的提价其实是一样的。

上个世纪80年代，美国遇到了和当下类似的问题，包括财政赤字剧增、贸易逆差扩大。美国希望提升本国产品的竞争力，让各国多买点美国货以改善国际收支不平衡的问题。

那个时候怎么做的呢？美国拉来了英国、法国、德国和日本这几个最大的发达经济体，同时也是美国的战略盟友，在1985年签订了著名的《广场协议》，该协议的内容很多，其中最主要的便是各国货币对美元升值，尤其是日元和马克（当时还没有欧元）。

签订协议后不久五个国家开始行动，日元在很短时间内由250日元兑1美元拉升至200日元兑1美元，之后的几年里一度升值至120日元便能兑1美元，涨了一倍，相当于美元对日元贬值了一半。

《广场协议》救了美国的经济和外贸，可日本却惨了。

上个世纪八十年代日本的人均GDP比美国高不少，大有经济总量赶超美国成为全球第一大经济体的势头，可日元主动大幅升值导致日本商品的竞争力下降，对出口这一支撑经济增长的主要动能造成负面影响。

再加上日本国内资产价格高企，楼市、股市存在大量泡沫，在日本央行反复无常的政策引导下泡沫破裂，房价和股价暴跌的同时让日本经济陷入低增长甚至负增长境地。至此，日本再也没有挑战美国的可能了，物价低迷、老百姓消费欲望萎缩，进入“失落的三十年”，直到去年才出现好转。

现如今，历史可能要重演了。

美国总统特朗普除了已经确定提高针对全球进口商品的关税税率，还在酝酿新版的《广场协议》。由于特朗普经常在他自己的豪宅海湖庄园会见重要人物、谈论重大事件，所以人们将可能出台的《广场协议》2.0描述为《海湖庄园协议》。

这份潜在协议的内容大概率与40年前的《广场协议》类似，即为了缩小美国对全世界的贸易逆差，和几个主要的贸易伙伴达成共识，让美元贬值、他国本币升值。潜在的协议签署对象包括欧盟、日本、英国、加拿大等，对应欧元、日元、英镑、加元的升值。

好了，我们来畅想一下，如果真的在特朗普的主导下签署了《海湖庄园协议》，几个西方主要经济体配合美国让美元贬值、自己家的本币升值，谁会扮演日本在《广场协议》中的角色，失去十年、二十年、三十年甚至更久？

我觉得日本不会两次踏入同一条河流了，关键现在的日本也没有这样的实力，日元汇率为146，比那时的250高得多。

英国可能吗？更不会了。作为美国的“老祖宗”，英国上层大佬和美国可是有着千丝万缕的联系，而且英国向来是美国最忠实的战略伙伴，美国不至于让“老祖宗”死太惨。

剩下的加拿大、东南亚国家体量太小、影响力不够，承接不住美国转嫁的风险，这么来看只剩下欧盟这个冤大头了。不仅体量大，而且内部还不团结，有的国家领导人和特朗普是“亲密战友”，有的不喜欢川普和万斯，甚至还有立场偏向俄罗斯的。

此外，欧盟最近几年经济增长乏力，内部本来就有不少问题，最近又和特朗普在俄乌冲突上意见不一，又准备反制“对等关税”。这口锅不让你背，让谁背呢？

最坏的结局是欧盟国家不仅承担美国缩小贸易逆差的成本，而且面临分崩瓦解、回到过去各管各的状态。对美国而言将是意外之喜，一个零散的、需要美国扶持和保护的欧洲有助于美利坚维持霸权。

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