随着估值表不断扩容,表内数据量不断上升,为提升阅读便利性,61在上一个版本去掉了各指数的估值阈值。
不过,部分朋友对阈值的取消颇为遗憾,希望61能找机会再加回去。因采用双指标(PE与PB)估值,表内确实不好再增加更多数据。
经过慎重思考,61制作了“全阈值估值表”,希望能帮上一些忙。此表不仅恢复了PE阈值,也增加PB和股息率的阈值。大家可以基于不同指标的历史最低值、20%分位值、50%均值、80%分位值及历史最大值,设定契合需求的定投阈值表。
因为数据繁多,今天先发布10个核心宽基指数,其余指数会在以后的时间里陆续发布。指数阈值的变化不会很大,一段时间内可以沿用以往数据,此表也会每半年更新一次,提升数据的及时性。
另外,本次估值表增加了“中证A50”的估值。
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全阈值估值表使用说明
上图是沪深300全阈值估值表,熟悉61估值表的朋友,想必不难理解:
1、沪深300:指数名称;
2、000300:指数代码;
3、市值加权:指数加权方式;
4、ROE:为指数近10年(或成立至今)的ROE均值,是指数质量高低的关键数据;
5、综合温度:一般为(PE百分位+PB百分位)/2,周期行业PB占70%;
6、估值百分位:0%(历史最低)、20%(低估线)、50%(均值)、80%(高估线)、100%历史最高值;
7、各阶段阈值:如PE,在百分位下方为各个阶段的阈值,0%为全历史最低的8.01,20%低估时为11.22,50%为13.24、80%高估时为16.79、100%全历史最高为50.46。
8、PB和股息率:因指数利润波动影响,有些时候仅关注PE会有偏差,此时可以兼顾PB和股息率的数据,从而提升计划的有效性。
9、统计时间:是指该数据统计的起始时间,截止时间为上一个交易日。如果时间标注为红色,则说明指数成立时间较短,需要注意。
10、简便方法:可以基于指数温度设定,比如20°C以下一倍定投、10°C以下两倍定投、0-5°C多倍定投或狙击。为提升安全边际,狙击最好找最核心的指数,如沪深300、中证A50等。
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A股十大宽基全阈值估值表
因为编制规则调整的原因,中证100整体估值百分位较高,存在一定的误差。从其他所有指数整体水位来看,均处于接近低估或低估状态,市场整体仍处于较低位置。
此次添加了股息率的百分位,除中证100外,其余9个核心指数的股息率百分位均超80%以上,这一点也佐证了当下的安全边际较高。
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全市场估值仪表盘
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“61”指数基金估值表(0244期)
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重点提示
1、中证A50:本次估值表增加中证A50估值,PE = 15.35,全历史百分位13.08%;PB =1.98,全历史百分位为22.30%,处于低估。
原来61常建议MSCI A50参考中证100或沪深300的数据,现在有中证A50数据后,中证100和MSCI A50都建议参考中证A50的数据。
因为,MSCI A50是缺乏数据源,而中证100又受编制规则大幅调整而失真。从指数编制方式、样本组成、行业组成的角度看,参考中证A50比较稳。
2、上证红利:股息率加权PE为6.92,即将升至低估阈值的7.00,股息率为5.72%,目前处于低估接近正常估值阶段。
辅助数据:市值加权PE6.28,全历史百分位19.73%;PB为0.70,全历史百分位为14.58%,股息率为5.68%,同样处于低估边界。
3、中证红利:股息率加权PE为6.66,距离低估阈值7.05仍有一些距离,处于低估。
辅助数据:市值加权PE6.76,全历史百分位22.82%;PB为0.75,全历史百分位为14.67%,股息率为5.37%,处于低估边界。
等4月初,年报陆续更新后,61会分享手动记录的,中证指数官方股息率加权PE趋势,并辅助以市值加权数据作为对比,以供大家对比参考。
整体而言,红利类来到了低估、接近正常估值的阶段,可以暂停定投。
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61继续把数据做细,把图表做易读,有什么需求可以留言。
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风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容、数据仅供参考,不构成投资建议。文中所涉及标的仅为个人思考,请结合自身需求,严控风险,独立决策。