有人把今天的上涨归结到了一个假新闻，说是央行和银保监批复了1000亿的住房租赁团体购房贷款。

这个消息其实是两个真新闻的错误缝合，并不正确。

那真新闻是啥呢？政策文件用语太官方，我做个概括。

上面支持地方（事业单位、城投、国企或专业住房租赁企业）贷款购买商品房，用于出租。

只要出租收益率能覆盖贷款利率，就能还得上利息。在某些情况、某些城市，贷款利率还会得到央行支持，可以很低。

当然本金也是要还的，但是30年之后。30年之后都2054年了。怎么说呢，咱也不能说不用还，但确实约等于不用还

总体上，逻辑闭环、方案可行。更具体的不展开，大家自行体会。

所以说，真不用太焦虑所谓的地产危机。必要时，完全有能力也有意愿出手托一把。

毕竟中国这种外汇储备很高、外债极少的国家，政府的自主决策权很高，实际可动用的潜在工具也很多。

除了中国，日本也是一个外汇储备很高的国家。不过，日本的操作要风骚得多。

像日本央行早就下场买股票了。本来说是只买一年，结果后来一买就是十几年。搞到今天，日本央行持有了全国80%的ETF，是日本股市的第一大股东。

现在根本不敢卖，卖了肯定崩，只能先持有着

跟日本一比，咱们这都是小儿科了，中国央行较为克制，根本不碰股票。虽然也有国家队（中央汇金等）在熊市托底，但实际买入量很少。

关键是国家队的操作整体遵循市场化原则，而不是像日本央行那般无脑买入。

国家队总体思路是买绩优大白马，每次都是熊市买，然后超长期持有，牛市会减一些仓位。

以海康威视为例，国家队的持仓变化（深褐色线）如图。

亏钱是不可能亏钱的，无非是赚多赚少的问题。

国家队还持有很多股票，像茅台、美的、神华和中国银行等各行各业，几乎全都是这个操作套路。

所以国家队几乎没有一只股票是亏的，甚至全都赚了大钱。总体实现了熊市适度托底和资产增值的双重目标。

还有一个核心问题，如果央行直接下场买股票就能让股市上涨，那岂不是太简单了。

用公知的话讲，所以代价是什么呢？日本央行从哪搞出那么多钱买股票、买债券（对了，日本央行还亲自下场买债券）呢？

说白了，还是全民的财富。这也导致日元兑美元汇率跌了10年，贬值50%。

而在中国央行的克制下，人民币就好多了。即使很多人诟病所谓的货币超发，但实际上人民币这些年的汇率长期在6~7之间波动。也就这两年美国加息稍微弱一些，超过了7。而人民币相对于其他国家或地区更是长期升值的。

说到这，就有一个更深层次的问题。

央行或财政亲自下场，确实能带动股市或资产上涨。过去10多年，日元虽然贬值了一半，但日股涨了300%。

如果你是一个日本股民，那确实爽翻了。在一个GDP增速几乎为0，通胀甚至为负的国家里，财富增加300%，那可是真真切切的既得利益者。

即使用美元计价，那财富也扩张了100%，并不寒碜。

如果是一名现金或债券存款持有者，情况会有巨大变化。毕竟存款或债券的利率会跟着通胀走，所以在日本存款或购买债券，收益率几乎可以忽略不计。

这意味着，相较于其他国家的国民，由于汇率大幅贬值，财富值也会大幅下降；而购买其他国家商品，比如买个苹果手机或买辆中国新能源车，压力只会更大。

所以在本质上，日本央行的放纵行为是以全民财富为代价，补贴了股票的持有者。

对于这个问题，肯定是众说纷纭的。毕竟这事主要取决于屁股，而不是道德

最后总结一下：

（1）相较于日本，目前中国在各类政策上更为克制，政策思路以托底为主。

（2）如果未来迫不得已走日本路线，那么受益者必然是股票等资产的持有者，而不是固收类资产的持有者。

最后报下格指2.55。今天就酱，感谢支持！