美国通胀都快爆表了！怎么美联储还无动于衷？

那么，在本周，6月17日的美联储利率会议上，美联储是否会选择加息？

毕竟按照我们以往的经济学理论，通货膨胀来袭，资金需求暴增，十年美债收益率大涨，而后美联储加息，接着就是股市大跌，这次还会如此？

前几天，美国劳工部公布了美国5月份的通胀数据，CPI上涨了5%，核心CPI也上涨了3.8%，这个数字，创下了1992年以来的新高。

也就是说，30年来，美国都没有面临如此严重的通胀局面了。

那么，美国CPI为何大涨？

逻辑很清晰，一方面是超宽松的货币政策，另一方面是财政接连发红包。

二者共同作用，居民手里有钱敢消费，需求提升刺激经济反弹，进而凸显仍被疫情影响的商品供给缺口，推涨CPI。

所以，美国CPI的大涨，根本原因在于超宽松的货币政策和财政政策。

正因为此，即使美国通胀数据超预期，但是并没有引发市场恐慌。

消息公布当天，美债收益率不但没涨，反而下跌了，从1.58%跌到了1.45%。

美国股市的表现，似乎也跟通胀无关，美国三大股指集体收涨，涨幅均在1%之内。标普500指数竟然还创新高了，达到了4249点。

这就说明，通胀虽然很高了，但是大家，却并不担心，也没有形成通胀预期。

投资者并不认为通胀会发生。

因此，对于这个议息周，各界专家的判断是：美联储仍会维持利率不变。

但是美国通胀持续走高，却会对新兴市场构成实质威胁。

著名经济学家任泽平近日表示，如果美联储货币政策正常化，或者说开始缩表、紧缩货币政策，会对全球资本市场产生压力。

按照市场预计，10月份前后，美国的疫苗接种可能达到70%，到年底基本接种完毕。

那么之后的走势，就和走出2008年国际金融危机之后的趋势一样，美国通胀和十年期美债收益率上升会推高发展中国家的借贷成本。

美国经济将领先于其他大多数经济体率先复苏，货币政策的调整则对新兴经济体的股票和债券市场资金外流构成压力。

要知道当时的场景，对一些经济体来说是惨烈的。

远的不说，就说今年。在今年二三月份美元指数短暂走强，资金从新市场流出，土耳其市场直接就崩盘了。

那么如果美联储的风险在今年出现了，会对中国的经济、金融、资本市场又会产生什么影响？

作为世界第二大经济体，中国经济经受住了新冠肺炎疫情的冲击，货币政策逐步回归常态。

但考虑到其他经济体，尤其是发达经济体货币政策回归常态的严重滞后，相关部门已经做好了应对其他经济体货币政策外溢所带来冲击的各项准备。

尤其是央行，货币政策工具箱仍是满满的，完全可以做到“兵来将挡水来土掩”。

总的来说，全球大通胀大概率是不会发生了。

而之前一直上涨的大宗商品，“拐点”也很快就会来临，强周期的机会结束了。

所以，我们也千万不要再去买商品和黄金，未来的预期收益率已经变成负值。

上涨空间有限，下跌空间却十分巨大。万一被这些周期产品套牢，可能动辄3-5年你都很难解套。

但是长期来看，我仍看好人民币汇率走势。

值得注意的是，随着央行强力摁住人民币升值趋势，以及美联储可能给出边际收紧信号，人民币短期的升值趋势可能告一段落，6.4附近可能会是一个较长期的震荡区间。

所以，对股市也会形成一定的影响。

也因此，今年中美股市的主基调都是波动和震荡。不太可能出现大的行情。

我们就不要抱有过高的预期。