香港保险具备一种无与伦比的长处，即为高额分红。而且，香港的保单货币多数是美元与港币，香港的保险企业进行全球性运营，其盈利水平以及风控能力均相当稳健。香港具有全球化的金融投资氛围，能够更优地规避某个国家、某个地区的风险，同时获取稳定的收益。
其中的储蓄型保险，就长期投资规划而言，在拥有长期回本承诺的安全条件下，香港的储蓄分红险预期内部收益率能够高达 6%-7%。此类保险风险较低，深受欢迎。保证＋非保证尽管香港的储蓄分红险长期预期收益率可高达 7%（复利），收益部分由保证收益与非保证预期收益构成。见到“非保证”这三个字，许多人会觉得“香港保险的高预期收益不可靠”、“非保证部分根本一分钱都没有”，事实果真如此吗？首先，“非保证”指的是保单的实际分红金额也许会高于保险建议书上的预估金额，也有可能低于预计的金额，也就是说分红的收益率是波动的，而非表示有没有分红派发给客户。与其他高收益的理财产品相较，香港储蓄险的风险已被“6 大护法”把控至最低程度。今天就和大家谈谈，香港储蓄险是怎样保障你的“非保证”收益的！
不可能三角理论大家一定都听过经济投资中“不可能三角理论”，即任何一份投资理财产品，都无法同时满足：安全性高、流动性好、收益性高的三个原则
同时满足两个元素已经算非常不错的产品了，而香港储蓄险，绝对是颇具代表性的理财产品，更安全、更盈利、流动性虽然不太优。但近期香港储蓄分红险也推出了多元货币计划，产品功能中的灵活转换保单货币、保单可分拆、无限更改受保人及分红及红利锁定和解锁等，能更好的弥补了香港储蓄险的唯一不足。香港更从六个方面保障香港储蓄险的收益性，并将香港储蓄险的风险降至最低1)沿用普通法普通法，发源于英格兰，依据古老的地方习惯或理性、自然公正、常理、公共政策等原则，通过“遵循先例”的司法原则进行判例。而在香港回归时，《中英联合声明》中明确规定，香港回归中国后沿用普通法，而在普通法的完善环境和“一国两制”的正确国策下，香港的现代金融体系能更加高效的运作，促进香港成为亚洲金融中心，让香港拥有发达的、渗透全球的资本市场。完善的法律体系提高了香港保险的法律保障将香港保险的保障等级提高至“法律档”。2)自由且严格的监管机制作为有“小美元”之称的港币，长期与美元保持固定汇率（也称联系汇率），这将大大降低香港金融机构及金融市场与国际金融市场的交易成本。同时，香港特区政府拥有丰厚的外汇储备，且长期保持财政盈余，使得香港始终获得最高主权信用评级，因此香港保险的信用评级和风险控制将稳步提升。其次，香港没有严格的货币管制制度，无论是人民币、港币、美元...，都可以在香港境内畅通无阻！经济贸易更加自由，对保司的监管方面，也是相对更加宽松，无论是投资标的、还是疾病定义，都可以由保司自行定夺，但必须每一份保单的80%的保费留在香港境内，用于日后的赔偿及经济运维，避免保司缺少赔付能力。最后，香港保监局要求各保司，至少每年与保单持有人沟通当年分红情况和更新后未来分红演示，并保证预期收益与实际收益差距不会太大，同时披露保单持有人过往的分红实现率。3)投资能力与风险管理香港保险公司，可投资于全世界的各类资产，透过广泛的投资组合，香港的分红险可以为客户在可接受的风险水平下争取最高回报。香港保险公司的大多数分红产品会投资于美国、欧洲等成熟市场的股票、债券等，并会根据市场情况转变投资资产分配比例。正常情况下，在保证回报较高的保险计划内，较高风险但较高收益的资产(如股票)会占较低比例；在保证回报较低、预期回报较高的保险计划内，较高风险、较高收益资产会占较高比例，以此让风险水平切合不同产品的风险程度。香港保险公司还会借助衍生工具来管理风险，并会在投资组合中加入一些另类投资品种，如房地产等，也可能会利用证券借贷等手段，用以最大限度提高回报。我们以香港友邦的储蓄分红险- 盈御储蓄计划的投资策略为例：
友邦保险公司的投资策略旨在实现长远投资目标，同时降低投资回报的波动幅度，还全力控制与分散风险，保持适宜的资产流动性，并依据负债状况来管理资产。当前针对此产品的长期投资策略是依照以下的分配比例展开投资：
其中，债券及固定收入工具主要涵盖国家债券与企业债券，且多数投入于美国、加拿大、英国以及亚太地区市场。增长型资产可包含上市股票、股票互惠基金、房地产、房地产基金、私募股权基金以及私募信贷基金，主要投资于美国、亚太区以及欧洲市场。而投资策略也许会按照市场状况以及经济前景发生变动。倘若投资策略出现重大变更，保险公司会通知保单持有人相关变更、变更原因以及对保单的影响。总的来说，香港的保险的投资途径相当广泛，能够投资海外市场、海外债券、股票、不动产等属于综合投资。而且，香港保险公司经营的时间都较长，风险控制、资金投入都有良好的规划，资金池累计数量也很大，遭遇亏损的风险相对较小。
4）分红实现率，也叫做履行比率，履行比率体现非保证利益的实际达成情况，总价值比率反映保证加非保证利益（也就是退保能够收取的总金额）的实际达成状况。通过实际分红比例与计划书中预期收益进行计算得出，简单来说，就是在上一年度我们实际能够拿到的收益。哪怕是保司最新推出的产品或是停售更新的产品，都需要公布往期或是历史版本的分红实现率，以便保单持有人进行对比参考。
还是以香港友邦储蓄险「盈御多元货币计划2」为例
由于这款产品乃是香港友邦于 2021 年推出的全新产品，尚未达到派息的保单时间（于第 3 个保单年度后派息），但保险公司依然需要对产品进行公示与解释。各保险公司的分红实现率公示时间有所差异，港险大叔整理了香港 5 大保险公司的信息如下：香港友邦 AIA（每年 7 月公示）https://www.aia.com.hk/zh-hk/our-products/further-product-information/participating-products/fulfillment-ratio.html 香港保诚（每年 4 月公示）https://www.prudential.com.hk/performance/fulfillment-ratio/tc/ 香港安盛（每年 6 月公示）https://www.axa.com.hk/zh/article/fulfilment-ratios-and-total-value-ratios 香港宏利（每年 7 月公示）https://www.manulife.com.hk/zh-hk/individual/products/understanding-your-participating-policy/fulfillment-ratio.html 香港万通（每年 4 月公示）https://www.yflife.com/tc/Hong-Kong/Individual/Services/Useful-Information/Investment-Strategy/ 5）“红利锁定”功能 绝大部分香港储蓄险都具备“红利锁定”功能，通常在保单的第 15 周年（部分产品为第 10 个保单周年），就能够行使这项权利。例如今年的经济环境良好，而明年的经济环境会有下降趋势，便可以选择提取一定百分比的周年红利及终期红利至红利锁定账户，依据各保险公司提供的利率进行复利计息，将部分“不保证收益”转变为“保证收益”，为保单持有人增添一份安全性。大部分产品支持的提取比率通常在 10%~70%之间，每年可行使 1 次红利锁定权益。
将非保证价值变换为保证价值，提高保单的保证成分。在锁定金额转移至红利及分红锁定户口后，相关锁定金额就成为了保证价值，并会按照非保证利率进行累积，增加保单的保证回报；提供具有保证的灵活现金储备。持有人能够在不减少保单基本金额的基础上，也就是无需进行部分退保的情况下，随时部分或者全部地从红利及分红锁定户口中提取现金，以满足不同人生阶段的理财需求。
6）缓和调节机制 所谓的缓和调节机制，指的是在市场波动的状况下，分红情况自然地存在高低波动，为了让客户获得更为稳定的回报，香港的保险公司都会具备平滑机制，又或是称为缓和调节机制。它的目的是使红利率不会完全跟随分红基金价值的涨跌而产生同等程度的改变。为此，保险公司会留存部分利好时期的投资回报，为日后回报较低时的红利发放提供缓冲；或是在回报不佳的市场情况下暂时提高红利率，以避免保单价值波动过大。
总结 对于储蓄分红险而言，由于保费基本上 100%用于分红（而非承担保障），所以对众多保险公司的考评来说，最为重要的就是收益，体现在计划书上，即为保证部分和非保证部分的数字。推出一款产品，获取客户的信任，随后的分红回报能够较为稳定地达到预期值，获得客户的信任，销售业绩增加，前景看好，投资者买入，股价上涨，业务更加壮大，继续推出新产品……人寿保险从本质上讲也是如此，在良好的游戏规则下，保险公司和客户能够达到双赢。香港作为世界主要金融中心之一，游戏规则的建立相对完善。当然，这个规则的完善也是经历了发展时期的，没有哪一种体制是天然毫无缺陷的。对于香港保险来说，优势的来源是其体制（监督、约束、激励、竞争、入局与出局）。最后，我们用一句话进行总结：香港保险承袭/借鉴欧美的相关举措和机制，从根本上说是在维护客户对分红保单的合理预期，保险公司制定演示红利时，并不是预先设定为“低中高”，而是审慎保守地进行制定，有多大能力就吃多大碗饭，所以分红回报是可以较好地实现的。香港储蓄险的 6 大保障机制，从根本上说能够维护客户对分红保单的合理预期，尽量降低了收益的风险系数，但再优质的产品也无法做到尽善尽美，伴随着汇率波动以及其他经济影响，香港储蓄险的收益自然也会有所浮动，所以在挑选香港储蓄险时，小伙伴们还是要依据自身的实际情况出发，切忌盲目跟风哦！
