2024年2月26日，全国生猪现货上涨。全国主要地区出栏均价13.7元/斤，较上一日上下0.11元/公斤。最高地区杭州14.95元/公斤，涨0.2元/公斤；最低地区为新疆地区12.35元/公斤，基本稳定。河南地区14.05元/公斤，涨0.1元/公斤。2月集团供应压力仍存但节日前出货令节后增量有限，但节后下游备货及屠宰冻库偏高约束需求，市场供应相对充足，淡季弱势预计仍难改，初步估计还有点磨底期。

今日现货动态

单位：元/公斤

生猪期货市场行情动态

今日现货上涨，期货市场中远月合约抗跌，主要是对未来预期好转及短期不能证伪而空头又在等更佳时机的空档多头开始发力，3-7月很可能有阶段反弹，对应供应缩量、二育及需求预期抬升。但可能还是要看现货洼地及3月合约的极限在哪。成本延续下移的背景下，3月不低，远月难高，大概率可能还是约束在相对合理的价差范围内。

三方机构给到的2月份出栏预期来看，下降在20%左右，因春节4天不卖猪，日均出栏与1月份基本持平，但2月份需求预计弱于1月份，供需相对宽松的状态，市场预期偏空。注意去年10月份的疫情对2405合约的支撑能否掀起波段上涨，后续二育能否接上延续上涨，如此则2407合约是否延续涨势，而09、11合约是否要承接二育的后置压力。还需要观察相关指标的进一步表现，移步换位的去看去思考。总体可以设立一个价差交易原则，9-3合约价差超过4元/公斤，考虑做空远月合约。

今日期货盘面表现具体来看，主力合约LH2403收盘13120元/吨，跌0.23%；LH2405收14635元/吨，跌0.48%；LH2407收15820元/吨，涨0.19%；LH2409收16380元/吨，涨0.52%；LH2411收盘16420元/吨，涨0.52%。现货月合约仍弱，中、远月合约反弹，市场波段内可能会走这样的一个逻辑，远近合约价差可能会仍有走阔空间。9-3价差拉大到4元/公斤以上，认为可以考虑逢高做空9月及下半年合约，同时关注能繁去化及二育入场及出栏体重变化。