A股“注意力经济”值得关注

著名经济学家宋清辉

宋清辉：A股”注意力经济“值得关注

2024年美国大选以特朗普（内地又称川普）大获全胜在上周中落下帷幕。令人没想到内地有一只名叫「川大智胜」的股票于结果传出前后（5日-6日）在自身基本面没有实质性利好、业绩亦奇差的背景下，竟然出现连日涨停局面，两日成交金额分别超过13亿元（人民币，下同）及19亿元。与此形成鲜明对比的是，股票名称谐音美国民主党候选人哈里斯的「哈尔斯」却两日皆录大跌。

如此魔幻的现象原来早已不是第一次发生。例如，2016年特朗普大选胜出，川大智胜股价单日大涨9%；今年7月份特朗普遭枪击，川大智胜涨停； 11月6日，特朗普胜选，该股又现照例涨停。有研究发现，因谐音而导致股票的涨跌，已成为A股市场上一种常见现象。再如，奥巴马当选之年，「澳柯玛」就因为谐音涨停。因拜登表现不佳，「波司登」亦因谐音「BOSS登」在今年11月6日出现下跌行情。由此可见，「谐音梗」对A股的客观影响的确存在，特别是当某一只股票名称与特殊事件存在一定的谐音联系时，便会在特定时间内出现某些股票价格在短期内暴涨或暴跌的情况。

存在因引起注意而大涨现象

除了上述投资者因特定的谐音而产生情绪化投资之外，A股上市公司更名改名现象亦值得十分关注。例如，2022年9月22日，A股上市公司「科融环境」证券简称变更为「新动力」之后，其股价也因此大幅拉升，开盘不久便封板涨停获「20cm」长阳，截至当日收盘，其股价刷新近半年以来新高，令人大跌眼镜。该股无厘头涨停的背后，实际上背后却是「注意力经济」使然。也就是说，当投资者的注意力被短线游资利用之后，最终会产生一股特殊的投资情绪，而某些特定个股的涨停便是这种情绪的生动体现。

不过，在此提醒投资者，上市公司更名一般需要有两个前提条件：一是上市公司主营业务出现了变更，即新业务已经在公司占据主导地位；二是上市公司完成了借壳上市，导致公司主营业务和股东结构都发生了较大的变化。这两种情况都可以更名，且更名之后总体而言利大于弊，也有助于快速提升核心品牌价值，突出公司的核心资产。

吁投资者警惕更名炒作

对于投资者而言，则需要警惕除了以上两种情形之外，上市公司以更名操作来进行炒作的行为。它们这样做的目的各异，或者是为了掩饰亏损、处罚等不良名声，或者仅仅是为了炒作股价的现实需要，不过，最终受损的还是中小投资者的切身利益。此外，笔者还观察到有部分A股上市公司直接把行业名称作为公司的名字来使用的现象，令市场投资者所不解。笔者认为，行业名称虽然不适合直接作为证券简称来使用，但归根结底，恐怕也是在市场炒作时，这类股票更容易被选中作为指标股来炒作，其最终目的还是为了迎合市场口味，投资者亦需要予以高度警惕。

作者为著名经济学家宋清辉，著有《中国韧性》。