市场概要：

市场冲高回落，除了主线多元金融之外，其他板块多多少少都被收割了一把；市场再度放量1873亿，成交量来到11600亿关口，说明交投活跃；只不过活跃的原因在于羊群效应导致一买全买、一卖全卖；这样一来，市场波动率就变得高了一些。

其实政策预期上没有问题，2.4万亿的想象空间不会一下子灰飞烟灭，2.4万亿增量更多还在政策上，还没落到实处，所以后续对市场依旧会有信念的支撑。今天市场之所以放巨量冲高回落，原因还是交易层面的问题。而交易是手段，源于人的思维，总体来说，这两天这波增量资金，大部份还是短线资金，所以它们惯用的还是套利思维、空头思维、和内卷思维，因此市场才有了今天这种走法。

昨天午评其实我也讲过了，虽然市场有重磅利好，但以A股资金的秉性，反弹肯定不会一帆风顺的，肯定得玩些套路。昨天市场放巨量，其实就已经是羊群效应，一买全买，都想着拿先手；到了今天早上第二个小时，想进场的资金基本全部进场，增量枯竭，所以市场第二个小时其实也出现了小幅缩量的行为。如此一来，市场又将陷入存量博弈，看不到增量来抬杠，下午先手资金就出手止盈套利兑现了；然后又是羊群效应，一卖全卖。且盘后数据来看，它们昨天是加带杠杆抄底的，然后今天兑现的时候又加带期货做空，都想着把反弹套利做到利益最大化。毕竟已经很久没有这么大资金量进场给它们收割了。这部分资金是什么资金呢？肯定不是散户，这里更多是机构，今天净卖出140亿，然后汪汪队应该也跑了一些；数据方面，中信期货今日净买7166手空单、中信期货净空单总数为85634。所以，利好来了的时候，真正看多的只有散户，其他大资金考虑的还是如何上下收割赚差价，很多机构的思维还是停留在赚快钱赚小钱的层次上。看清了它们的本质，后续操作上我们就得学会跟风的高抛低吸。

另外，这两天其实交易活跃的和交易量大的是ETF基金，因为上涨的板块分化也严重，好的快速涨停，很难买得到，买到的很多涨幅又不大，所以资金更愿意加杠杆买ETF来分享到强势票上涨的蛋糕。再一个是还是短线思维，ETF可以快进快出，个股有时候流动性不足的话大资金很难快速出逃。

总之，政策预期依旧在，另外昨晚还有补充新的政策，那么后续肯定还有政策会逐渐出来；资金面上呢，大部份是短线资金，也是因为十一小长假将近，杠杆资金肯定借高位降杠杆，另外一些资金想持币过节避险；所以今天冲高回落也正常，至于机构，它们更不着急，它们要看财政政策何时发力，财政政策没出台前它们肯定还是玩高抛低吸。但总体上资金活跃度都已经上来了，所以无需太过担忧，接下来震荡反弹概率会高一些，至少应该还是要有惯性的；接下来用存量博弈思维对待就行了。

方向上，当前主线是多元金融，是机构与游资的共振，要参与就等分歧时低吸。轮动方面，昨晚破净于高股息概念有利好，但今天表现其实一般，明天继续留意权重外的高股息和破净股。

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