连续三年下行，让很多人体验到了股市赚钱的艰难；股市巨大的波动性，超出了很多人的承受能力，闭着眼闯进去，基本都会被收割；而理财、保险的收益又特别鸡肋，根本抵消不了通胀的消耗。

最近，跟一位朋友聊天，谈到目前的投资虽然是本金投资，但仍然让其很焦虑，甚至睡不着觉，问怎么办？综合考量风险与收益之后，我认为债券基金依然值得关注，尤其是其中的定开债基。

第一，每年都上涨的定开债基，赚钱的幸福是这样实现的？

首先，债券市场依然有投资价值。

权益市场不景气之后，资金有了两个去向，一是海外资产，比如：美国50ETF被买爆了，溢价率曾高达42%；另一个方向就是债基，注意是纯债基，但凡有一点权益含量，都得被骂、被抛弃。

十年期国债收益率也能体现当前债券市场的行情：数据显示，10年期国债收益率迭创新低，曾一度创下了2002年6月以来最低值的2.455%。这对债券市场来说，是利多的消息，对股市来说，则是坏消息。

这说明，市场对于债券有了一定的共识：包括A股在内的资本市场动荡不安，“资产荒”格局延续，机构风险偏好降低，配债需求愈发旺盛，导致债市交易“非理性繁荣”。至少站在当前看，债券市场依然存在增长潜能，是资产组合压舱石的明智之选。

其次，定开债基是更有性价比的投资选择。

顾名思义，定期开放式基金会定期开放，是时而开放运作，时而封闭运作的基金，封闭期间不可申购赎回，而开放期可以。

定期开放债券基金的优势就是它是封闭基金，就是购买它后，必须持有一定期限，到开放期才能赎回。这种限期的方式，正好弥补了很多人喜欢乱动的问题。它的过程中还是有些微小波动的，有了封闭期限制，大家只能减低交易频率，这反倒平稳了投资者情绪。对于大多数没啥波动承受能力的人来说，这反而是比较好的控制方式。

定期开放的债基还更加有利于基金经理管理，主要原因是不需要应对市场的赎回压力，就不会出现大额申购摊薄收益。定开型债券的资金利用效率高，在利率中枢下降时期，可以灵活运用杠杆增加收益，定开债基的最高杠杆率则可以达到200%。

在封闭内，基金经理可以根据市场状况更灵活地调整仓位，有助于基金收益的增强，抓住市场行情带来的红利。

综合来看，在债券市场众多产品中，定开债券基金是比较优异的产品选项。

第二，定开债基挑选方法

投资是一种平衡，当你想要更高的收益的时候总会牺牲些别的东西，对于定开债来说，就是用流动性和更高的风险换取了高收益。

市场那么多产品，我们应该怎么挑选呢？

1.选择纯债型定开基金。选择不含股票和可转债等风险偏高资产的纯债基金，可以控制风险，获得稳稳的幸福。各基金软件的基金持仓可以看到是否含股票和可转债。

2.别选杠杆率太高的定开债基（不高于160%）。杠杆是一柄双刃剑，虽然定开债基允许更高的杠杆率，但是杠杆率提高也会让风险提高，所以最好不选杠杆率太高的定开债基。

3.选封闭期在1年以内定开债基。少于1年，基金经理并不能很好利用封闭期进行运作，大于1年，风险提高，支取也比较困难。在一年左右比较合适。