周一指数表现平平，但赛道行情如火如荼，个股表现精彩纷呈，真的是新年新气象！全球投资风向正在吹向中国，A股港股联手表演。中期来看，A股港股都还极具潜力。但短线要注意点了，盘面出现三大信号，接下来行情会分化，高低切换要不要考虑一下呢？

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一、市场动向及题材热点

盘面三大信号：

一是数据算力出现放量滞涨，要提防短线调整。在一大波上涨之后，出现放量滞涨，通常是即将变盘信号，后面要观察成交量能否继续放大，如果接连缩量，那么这波急速上涨就会告一段落，后面会进行一段调整。

二是AI应用加速落地，行情逐渐扩散到应用端。科技赛道的炒作节奏很清晰，先是Ai驱动下的硬核科技行情，接着扩展到机器人，现在又扩散到AI医疗，未来很可能还会扩散，比如AI教育、AI交通等等。这是好现象，说明科技行情正在形成内部轮动，在向纵深发展。

三是传媒跳水，龙头巨震。光线传媒盘中出现天量巨震，短线要注意点了，连续大涨之后不宜接飞刀！当然，艺高人胆的，当我没说！

二、实盘操作与下步计划

今天操作了一波：加仓中证A50、科创成长、智能制造，减仓中证数据、精准医疗，下步准备低吸中证A500、科创50、大消费。科技及医疗如有回调会把高抛的筹码再逐步接回，黑马在这两大赛道上的布局都是中长线投资。小幅止盈是为了保住一部分投资成果，牛市距离结束还早，现在还不是全面撤退的时候。

1、中证A50

最近赛道行情渐入佳境，但核心资产四平八稳。科技板块最近有点过热，但中证A50并没有超买，现在仍处于大底部区。从历史行情规律来看，牛市就是轮涨的过程，一时没有大涨的赛道最终都要涨上两三轮。

基于行情节奏和持仓安全边际考虑，黑马着手调整操盘策略，逢高止盈部分科技筹码，逢低加仓中证A50、消费等还没有大动的标的。

中证A50由50只最具代表性的行情龙头组成，是中国核心资产的代表性指数，具备良好的长期投资价值。

目前，A股正处于新一轮牛市的初中期，未来还有良好上行空间。于是黑马选择中线周定投。

技术走势上，依托橙线支撑做大震荡，为中线突破积蓄力量，半年线、年线均已走平上翘，中线趋势转好。短线或有震荡，但中线大方向向好，今天按计划定投加仓。如有大的调整，准备加倍定投。

2、智能制造

2024年，科技行情大放异彩，AI成为全球关注焦点。2025年，机器人出圈，科技赛道再添一员猛将。全球资本市场上，围绕AI和机器人的题材行情此起彼伏。本周科技赛道有所分化，短线波动加剧，科技行情到头了吗？当前行情该如何应对？是止盈离场，还是逢低加仓？黑马给爱粉们聊一聊操盘思路。

以史为鉴知未来！当我们看不清前行方向时，不妨回头看看走过路。人类社会之所以总体是向前发展，就是因为人们总是沿着历史发展轨迹、借助前人成果，加上主观能力性与新的发明创造，探索未至之境。这一规律在股市中同样适用，只不过是以不同形式、不同路径展现出来而已。

上一轮牛市中，国证半导体芯片指数上涨行情持续了144周，最大涨幅445%，经历了5波上涨才彻底结束。

当前这一轮牛市，国证半导体芯片最大涨幅仅有102%，不足上轮牛市的四分之一，上涨空间不到位；上涨周期仅53周，不足上轮牛市的二分之一，上涨时间也不到位。

上轮牛市，科技行情核心逻辑是国产替代与高景气度驱动。这轮牛市，科技行情的核心逻辑是技术革命、自主可控、行业复苏三大驱动力，投资逻辑比上一轮牛市还要硬，行情力度与空间会不会超越上一轮牛市，暂时不好断定，但一定不会太小，至少以目前的涨幅和上涨时间还不足以透支这轮科技行情的潜力。因此，黑马认为科技赛道中线行情依然有良好潜力。若近期出现较大回调，准备低吸加仓。

3、科创成长

最近科技行情表现非常强，多个细分赛道创出这轮牛市新高，算力、数据、机器人你追我赶热闹非凡！

从最近的盘面来看，AI炒作逐渐由硬件端扩散到应用端。于是，最近中证数据、中证软件一路大涨创新高，而半导体芯片表现相对滞后。近几日又扩散到AI医疗。从轮动节奏来看，数据、算力、软件涨过了一大波，等它们分化的时候，震荡比较充分的半导体芯片及AI应用新生题材（如AI医疗）有望接力，形成科技赛道的内部轮动。在政策支持、题材驱动、人气聚焦之下，科技行情大有可能贯穿整个2025年。

但我们要看到，科技行情短线已超买，要适当提防一下接下来分化。盘面上也有分化苗头初现，中证数据高位大幅跳空高开放巨量，有多头力量用尽之感，如果后面接一根大阴线，短线就有可能会调一波。出于仓位安全边际的考虑，今天继续减仓中证数据，上车相对滞涨和低位的科创成长指数。

一是位置低、性价比高。前面这轮熊市最大跌幅高达69%，估值水分挤压彻底，调整极其充分，这波科技行情中相对滞涨，指数位置距离上轮牛市高点有86%的空间，中线性价比很高。

从技术走势来看，在白线处的共振压力位下放量震荡，消化上方套牢盘，积蓄上攻力量，有借助一年一度春季行情向上突破的可能。

二是具有“硬科技+高成长”双重属性。成分股覆盖半导体、光伏设备、生物医药等高景气赛道，前三大行业（电力设备、半导体、电池）合计占比近70%，集中布局科技前沿领域。指数编制时采用成长因子（如营收、净利润增速）选股，具备很高的长期成长性，在流动性宽松或市场估值扩张阶段表现优异。

三是市值分布均衡，兼具龙头与潜力股。指数成分股平均市值约217亿元，200亿元以下企业占比超30%，覆盖中小盘高成长股与千亿龙头（如天合光能、晶科能源），兼具弹性和稳定性。

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