作者：王莉

出品：全球财说

从2020年下半年起，光大集团将能从光大银行获得更多的分红。

当年为了“解救”光大集团，而向光大银行进行注资了的中央汇金公司（简称“汇金公司”）在今年彻底从光大银行退出，将19.53%的股权悉数转让给光大集团，并于7月9日双方完成了股权划转，至此，光大集团持股光大银行44.96%。

下一步，光大集团或将面临协助光大银行补充核心一级资本。光大银行日前发布了三季度报告，同时结合其半年报，《全球财说》对此进行了分析。

前三季度光大银行净利润、拨备计提方式等与《全球财说》此前报道平安银行时有类似之处。

前三季度，光大银行实现营业收入1068.2亿元，同比增长6.6%；净利润297亿元，同比下降5.6%，和平安银行这点类似，一是降幅比上半年收窄4.5个百分点，二是第三季度单季净利润实现增长，第三季度该行实现净利润112.42亿元，同比增长5.4%。

实际上，和平安银行类似，光大银行也是上半年净利润降幅高，光大银行上半年实现净利润184.21亿元，同比下降10.07%。

净利下降的主要原因同样也是因拨备计提的增加，上半年该行计提信用减值损失305.26亿元，同比增长30.84%，该行解释称是拨备计提增加。前三季度该行信用减值损失支出429.89亿元，增幅有所收窄，为同比增长28.69%，照此推算，第三季度的信用减值损失应为124.63亿元，计提幅度要小于前两个季度。

从营业收入结构看，其利息净收入和手续费及佣金净收入均保持了增长，前三季度，该行利息净收入822.09亿元，同比增长9.2%，手续费及佣金净收入196.64亿元，同比增长8.14%。

如此看来，如果收入继续保持这样的势头，同时第四季度拨备计提再少一点，年度净利润打平或微增还是有希望的。不过这点和平安银行比较起来，光大银行难度还是稍大些，毕竟其拨备覆盖率水平不算高。三季度末，其拨备覆盖率为182.06%，较上年末仅上升0.44个百分点，同时这个水平在上市银行中处于偏下游水平。

2020年光大银行看起来资金面还相对宽裕，流动性比较宽松。前三季度末，该行买入返售金融资产762.97亿元，较上年末激增1016.27%，该行解释为买入返售债权增加。事实上，《全球财说》发现，该行买入返售金融资产三季度实际还是下降了的，上半年末的时候，其买入返售金融资产高达1925.06亿元，较上年末激增2716.47%。

该行上半年现金流出6351.43亿元，同比增加1244.17亿元，增长24.36%，而增长的主要原因正是买入返售金融资产同比增加。

光大银行的贷款投放分布地特点也比较有意思。

作为总行在北京地区的全国性股份制银行，光大银行贷款投放最多的区域不是总行，而是长江三角洲，二者的贷款投放占比上半年分别为15.5%和21.52%。

而利润总额最高的则是总行，长江三角洲和环渤海地区分别位居第二和第三，但值得注意的是，总行地区的利润总额同比腰斩，同比下降了55.46%，而环渤海地区利润总额在该行的2019年上半年是唯一亏损地区，但今年上半年则恢复了盈利能力，利润总额已经接近长江三角洲。

图片来源：光大银行2020年半年报

《全球财说》注意到，光大银行的公司银行和零售银行业务能力远不及金融市场业务能力，从半年报数据看，今年上半年和去年上半年均较前两类业务的利润总额高。

图片来源：光大银行2020年半年报

三季度期间内，得益于发行过一期永续债，光大银行一级资本得以补充，三季度末，该行一级资本充足率和资本充足率分别为11.58%和13.83%，但是其核心一级资本因未能得到补充，消耗较大，核心一级资本充足率为8.8%，较上年末下降0.4个百分点。

资产质量方面，看起来该行的不良率在持续下降，上半年末和三季度末不良贷款率分别为1.55%和1.53%，不良贷款余额较上年末在上升，但环比有微降，上半年末该行不良贷款余额454.13亿元，比上年末增加32.01亿元，三季度末不良贷款总额为452.34亿元。

三季报未披露逾期数据，从半年报数据来看，逾期贷款在增加，上半年末该行逾期贷款647.17亿元，较上年末增长5.16%。其中主要增长的是新增逾期（逾期3个月以内）和逾期1年以上至3年以内。贷款五级分类方面，关注类、可疑类和损失类贷款都在上升。

前文刚提过光大银行总行地区利润总额最高，但同比却是腰斩，不良方面，总行地区的不良贷款占比也是最高，占到2成以上，其次是东北地区，占比为15.11%。

图片来源：光大银行2020年半年报

在光大银行的重大股权投资中，除了村镇银行外，其他业态投资都实现有盈利，唯有控股的3家村镇银行中2家在上半年都是亏损。

为什么汇金从光大银行的退出的解读体现的是积极意义，要从中央汇金公司成立以来说起。

汇金公司于2003年底成立，自成立以来，其在防范化解金融风险方面曾发挥了特殊、关键作用。以证券行业为例，我国证券行业早期发展较为粗放，在2001~2005年的一轮大熊市中，证券公司普通陷入困境，全行业徘徊在崩溃边缘，面临突出的系统性风险。

在此背景下，汇金公司紧急出手，代表国家提供流动性支持，先后分别向南方证券、华夏证券、银河证券、申银万国证券等公司注资数十亿元，经过风险处置，成立了中投证券、中信建设证券，并对银河证券、申银万国证券等采取注资、整顿、规范等一系列措施，在关键时刻化解了证券行业系统性风险，并步入了规范发展新阶段。

而汇金注资光大银行，则是始于光大集团危机，2004年1月，光大集团向国务院汇报，反映由于历史包袱沉重、债务缠身、案件不断，自身无法解决资不抵债以及光大银行资本充足率等问题。国务院要求人民银行牵头研究光大集团、光大银行改革事宜，光大集团及光大银行的改革就此开始。

2007年8月，国家批准了持续四年的光大集团财务重组方案，并首先从光大银行注资开始。当年11月30日，汇金公司向光大银行注资200亿元人民币等值美元。这是“光大系”走向新生迈出的决定性一步。随着2010年光大银行闪电上市，光大银行各项经营指标和盈利能力均取得了较大的的改善和提升，而这也为光大集团重组带来了正面的推动效应。

历经十余年，汇金终于将光大银行股权完全转回到了光大集团手中。此前汇金不仅持有光大集团股份，还持有光大银行股份，存在三角关系，在转让回光大集团后，股权关系终于拉直。远的且不论，至少光大集团从光大银行的分红所得会进一步提升。